Этот статус дается муниципальным облигациям, по которым выплачивается процент, освобожденный от федеральных налогов. Проценты по муниципальным облигациям также освобождают от налогов, если их держатель - резидент города-эмитента. Однако в других штатах могут облагаться налогами проценты, полученные от облигаций других штатов. Некоторые организации, например зарегистрированные благотворительные учреждения, религиозные организации, образовательные учреждения и бесприбыльные организации, также имеют статус освобожденных от налогов при условии, что они не задолжали налоговых платежей федеральным, штатным или местным правительствам.