Стоимость капитала
СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА
прибыль на акции и долговые обязательства компании.
Источник: Актуальный словарь современной экономики
Стоимость капитала
Требуемый доход по проекту бюджета долгосрочных капиталовложений компании.
Стоимость капитала
норма прибыли, которую инвесторы требуют за предоставление компании своих денежных средств.
стоимость капитала
Стоимость финансовых ресурсов, которые фирма должна потратить на приобретение инвестиционных активов.
Источник: Инвестиции. Терминологический словарь.
Стоимость капитала
(cost of capital)-норма прибыли, которую инвесторы требуют за предоставление компании своих денежных средств.
Источник: Международный менеджмент ключевые дефиниции.-Иркутск Издательство АДИС 2016
Стоимость капитала
показатель дохода, который компания должна получить для того, чтобы оправдать использование и приобретение фондов.
Источник: Управленческая экономика. Инструментарий руководителя
Стоимость капитала (cost of capital)
ставка капитализации, используемая для дисконтирования денежных потоков проекта при расчете его чистой приведенной стоимости.
Источник: Финансы. Словарь по книге
СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА
co t of capital) средневзвешенный показатель стоимости финансирования инвестиций, учитывающий использование фирмой как собственного, так и заемного капиталов.
Источник: Внешне-экономический толковый словарь
стоимость капитала
В отношении инвестиционных фондов или эмиссий холдинговых компаний, стоимость всех активов в обращении, включая все обращающиеся ценные бумаги по их рыночным ценам.
Источник: Инвестиции. Терминологический словарь.
Стоимость капитала
cost of capital). Норма доходности, требуемая инвесторами компании. Стоимость капитала используется как критерий доходности при оценке инвестиционных предложений с использованием методов NPV и IRR.
Источник: Финансовый менеджмент для неспециалистов
Стоимость капитала
(cost of capital) -норма доходности, на которую рассчитывают инвесторы или кредиторы, предоставляя средства на инвестиционный проект на долевой или долговой основе. См. также Издержки применения капитала.
Источник: Оценка бизнеса. Словарь-справочник.
СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА
[cost of capital] - цена, которую предприятие платит за привлечение капитала из различных источников. В соответствии с классификацией источников формирования капитала дифференцируется и оценка его стоимости.
стоимость капитала
минимальная приемлемая доходность инвестиций, обычно рассчитываемая как предельная ставка при оценке инвестиций. Расчет оптимальной стоимости капитала может быть сложным, существует много способов ее определения.
Источник: Управленческий учет. Официальная терминология CIMA. ФБК-Пресс. 2004
Стоимость капитала
Стоимость капитала - норма прибыли на акции и долговые обязательства компании на фондовом рынке.
С точки зрения компании стоимость капитала представляет собой издержки.
Стоимость капитала - требуемый доход по проекту бюджета долгосрочных капиталовложений компании.
Источник: Финансовый словарь проекта «Финам», проект www.finam.ru/dictionary
Стоимость капитала (Cost of Capital, Capital Cost)
1. Средневзвешенное значение процентной стоимости привлеченного капитала и скрытых издержек собственного капитала. Это минимальная норма прибыли, которую необходимо получить от новых капиталовложений, при которой не будет понижаться стоимость акций.
2. Вмененная стоимость, определяемая умножением ставки процента на капитал компании.
2. Вмененная стоимость, определяемая умножением ставки процента на капитал компании.
стоимость капитала
1) теоретическая стоимость финансовых ресурсов, используемых в результате принятия данного инвестиционного решения; другими словами - сколько можно было бы заработать, если бы было принято альтернативное решение с равной степенью риска; 2) средневзвешенная стоимость для компании ее заемного и акционерного капитала (разных классов акций); - composite cost of capital.
Источник: Новый англо-русский банковский и экономический словарь. 2006
СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА
1) ставка возврата (норма прибыли), которая должна быть получена на данные активы, чтобы рациональный собственник решил использовать их с определенной целью; 2) потенциальная стоимость фондов, инвестированных в бизнес, т.е. настоящая (дисконтированная) оценка прибыли (или затрат), которая может быть получена (или сбережена) в случае использования лучшего из альтернативных вариантов применения активов.
Источник: Капитал. Энциклопедический словарь
СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА
(cost of capital) — размер платежей, совершаемых фирмой за использование в производстве долгосрочного капитала. Средняя стоимость капитала для фирмы, которая использует несколько источников долгосрочного финансирования своих инвестиций (например, займы, акционерный КАПИТАЛ), зависит от стоимости каждого конкретного источника капитала (например, ПРОЦЕНТА по ссудам) и от доли каждого источника.
См. ЛЕВЕРЕДЖ, УЧЕТНАЯ СТАВКА.
См. ЛЕВЕРЕДЖ, УЧЕТНАЯ СТАВКА.
Источник: Словарь по экономике (пер. с англ. П.А. Ватника). Colins. 1988
Стоимость капитала
(cost of capital) - издержки компании, вызываемые привлечением и использованием новых инвестиций. Определяются как величина дохода, который они должны обеспечить инвесторам при среднем уровне рисковости данных инвестиций для того, чтобы сохранять на неизменном уровне курс своих акций. Численно совпадают с показателями: минимально приемлемая отдача инвестиций, требуемая доходность, альтернативные издержки применения капитала (см.). Термины «цена капитала», «стоимость капитала» имеют тот же смысл.
Источник: Оценка бизнеса. Словарь-справочник.
стоимость капитала
Ставка процента, которую данное коммерческое предприятие могло бы получить, если бы выбрало иной вид инвестиций с эквивалентным риском - иными словами, это возможная стоимость (opportunity cost) средств, которые были задействованы в результате принятия инвестиционного решения. Стоимость капитала также подсчитывается с использованием взвешенного среднего стоимости заемного капитала и различных классов акционерного капитала компании. Также наз. стоимостная структура капитала (composite cost of capital).
СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА
(cost of capital) Ставка дохода, которую предприятие должно декларировать, чтобы привлечь капитал внешних инвесторов. Стоимостью ссудного капитала является процентная ставка. Под стоимостью акционерного капитала понимают предполагаемый доход, который способен побудить инвесторов покупать акции. Когда фирма привлекает капитал обоими способами, стоимость капитала для нее рассчитывается как среднее значение стоимостей мобилизованного двумя способами капитала, взвешенное по долям средств, привлеченных каждым из способов. Стоимость капитала зависит от степени очевидного риска капиталовложений, обеспеченности ссуд и общей оценки финансовой стабильности и репутации заемщика.
Источник: Экономика. Оксфордский толковый словарь
стоимость капитала
Измеренная в процентах стоимость различных источников капитала (capital), необходимого для финансирования капиталовложений (capital expenditure). Все источники капитала имеют стоимость, которая может быть прямой, как, например, у кредита, или альтернативной (opportunity cost), как, например, у нераспределенной прибыли. Стоимость капитала компании в любой момент времени представляет собой взвешенное среднее стоимости капитала каждого типа. Вес определяется как отношение величины капитала каждого типа к общей величине резервов и всем ценным бумагам, выпушенным компанией. К этим ценным бумагам относятся все обыкновенные и привилегированные акции, а также долгосрочные долговые обязательства. Взвешенные стоимости просто складываются. Стоимость привлечения нового капитала - это предельные издержки его привлечения. Стоимость обыкновенных акций (ordinary shares) непосредственно связана с нормой дохода, которая требовалась держателям этих акций до того, как они их приобрели. Этот ожидаемый доход, будучи капитализирован, должен превысить текущую рыночную цену акций. Стоимость обыкновенных акций часто выражается как дивиденд в расчете на акцию, деленный на рыночную стоимость акции, плюс темп роста дивиденда. Стоимость привилегированных акций (preference shares) равна фиксированной ставке дивиденда. Дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям выплачиваются, как правило, после удержания налога, и поэтому их стоимость определяется исходя из сумм, получившихся после уплаты налога. Стоимость нераспределенной прибыли представляет собой альтернативную стоимость, которая, как считают некоторые, равна норме дохода, который акционеры могли бы получить, если бы ресурсы были распределены. Другие считают, что если бы не было внутренних ресурсов, то компания должна была бы выпустить новые акции. Тогда стоимость нераспределенной прибыли была бы равна стоимости обыкновенных акций. Стоимостью заемного капитала является фактический процент по нему. Процент можно вычитать из налога и поэтому используется ставка процента после уплаты налога. Компании могут выбирать наиболее приемлемую для них структуру капитала (capital structure) и, делая этот выбор, они обычно стараются минимизировать его общую стоимость. Стоимость капитала используется в качестве нормы дисконта для определения чистой дисконтированной стоимости (net present value) новых проектов и сравнивается с внутренней ставкой дохода (rate of return) от этих проектов. (См. capital structure.) См. Bromvich, М., The Economics of Capital Budgeting, Penguin, Harmondsworth (1976).
Источник: Словарь современной экономической теории Макмиллана. М. Инфра-М 2003
СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА
(Cost of Capital) — стоимость долгосрочного источника финансирования. Иначе это плата за капитал, некий аналог арендной платы. Следует обратить особое внимание на терминологические особенности: обсуждаемый термин является самостоятельным, поскольку термины «стоимость» и «капитал», рассматриваемые отдельно, имеют абсолютно иную интерпретацию, в частности, с позиции количественной меры.
Стоимость капитала суть процентная ставка. Если речь вдет о стоимостных величинах, нужно пользоваться терминами «оценка капитала», «величина капитала», «капитал».
С позиции оценки расходов по обслуживанию обычно выделяют следующие долгосрочные источники средств (виды капитала): банковские кредиты, облигационные займы, привилегированные акции, реинвестированная прибыль, обыкновенные акции. С известной долей условности можно утверждать, что с позиции стоимости капитала имеет место цепочка неравенств:
img border="0" width="332" height="96" src="/upload/content/1580210049_5.files/image208.jpg">
Логика приведенной цепочки достаточно легко объяснима. Предположим, что необходимое дополнительное финансирование может быть получено, например, за счет либо дополнительной эмиссии акций, либо получения долгосрочного банковского кредита. Ясно, что выбор того или иного из двух упомянутых источников повлияет на многие финансовые характеристики; уровень финансовой зависимости фирмы, величину ее резервного заемного потенциала, уровень затрат по поддержанию источника и др. С позиции предприятия как самостоятельного субъекта рыночных отношений оно должно принимать во внимание все эти факторы и, в частности, может ориентироваться на тот источник, который дешевле в обслуживании. Совершенно очевидно, что держатели обыкновенных акций несут наибольший риск среди всех поставщиков капитала, а потому их регулярное вознаграждение (например, общая доходность как сумма капитализированной и дивидендной доходностей) должно быть выше. Иными словами, этот источник самый дорогой. Аналогичные рассуждения можно провести и в отношении других источников. Заметим, что точные расчеты стоимости того или иного источника не всегда возможны.
В отечественной литературе наряду с термином «стоимость капитала» иногда применяется его синоним «цена капитала». В принципе можно попытаться провести и некое различие между этими терминами. Например, один из возможных вариантов рассуждений может быть таким. Понятие «стоимость капитала» следует применять тогда, когда речь идет о будущем, о планируемом; в этом случае возникает элемент неопределенности, неоднозначности, множественности оценки возможных регулярных относительных затрат на поддержание мобилизуемого источника. В том случае, когда источник уже привлечен и величина регулярных относительных затрат определена, вполне допустимо воспользоваться термином «цена капитала» как характеристики того, во что реально обошелся и обходится данный источник. Однако повторим, приведенное рассуждение весьма относительно и субъективно. См. статью Стоимость источника финансирования.
Стоимость капитала суть процентная ставка. Если речь вдет о стоимостных величинах, нужно пользоваться терминами «оценка капитала», «величина капитала», «капитал».
С позиции оценки расходов по обслуживанию обычно выделяют следующие долгосрочные источники средств (виды капитала): банковские кредиты, облигационные займы, привилегированные акции, реинвестированная прибыль, обыкновенные акции. С известной долей условности можно утверждать, что с позиции стоимости капитала имеет место цепочка неравенств:
img border="0" width="332" height="96" src="/upload/content/1580210049_5.files/image208.jpg">
Логика приведенной цепочки достаточно легко объяснима. Предположим, что необходимое дополнительное финансирование может быть получено, например, за счет либо дополнительной эмиссии акций, либо получения долгосрочного банковского кредита. Ясно, что выбор того или иного из двух упомянутых источников повлияет на многие финансовые характеристики; уровень финансовой зависимости фирмы, величину ее резервного заемного потенциала, уровень затрат по поддержанию источника и др. С позиции предприятия как самостоятельного субъекта рыночных отношений оно должно принимать во внимание все эти факторы и, в частности, может ориентироваться на тот источник, который дешевле в обслуживании. Совершенно очевидно, что держатели обыкновенных акций несут наибольший риск среди всех поставщиков капитала, а потому их регулярное вознаграждение (например, общая доходность как сумма капитализированной и дивидендной доходностей) должно быть выше. Иными словами, этот источник самый дорогой. Аналогичные рассуждения можно провести и в отношении других источников. Заметим, что точные расчеты стоимости того или иного источника не всегда возможны.
В отечественной литературе наряду с термином «стоимость капитала» иногда применяется его синоним «цена капитала». В принципе можно попытаться провести и некое различие между этими терминами. Например, один из возможных вариантов рассуждений может быть таким. Понятие «стоимость капитала» следует применять тогда, когда речь идет о будущем, о планируемом; в этом случае возникает элемент неопределенности, неоднозначности, множественности оценки возможных регулярных относительных затрат на поддержание мобилизуемого источника. В том случае, когда источник уже привлечен и величина регулярных относительных затрат определена, вполне допустимо воспользоваться термином «цена капитала» как характеристики того, во что реально обошелся и обходится данный источник. Однако повторим, приведенное рассуждение весьма относительно и субъективно. См. статью Стоимость источника финансирования.
