теоретическая стоимость облигации, рассчитываемая исходя из условия, что данная облигация не будет досрочно погашена. Расчет ведется с помощью модели Уильямса.
Денежный поток в этом случае складывается из одинаковых по годам поступлений в виде регулярного процентного дохода (CF) и нарицательной стоимости облигации (М), выплачиваемой в момент погашения. Таким образом, модель Уильямса трансформируется в следующую:
img border="0" width="352" height="139" src="/upload/content/1580210049_5.files/image210.jpg">
В экономически развитых странах весьма распространенными являются облигационные займы с полугодовой выплатой процентов. Такие займы более привлекательны, поскольку инвестор в этом случае в большей степени защищен от инфляции и, кроме того, имеет возможность получения дополнительного дохода от реинвестирования получаемых процентов. Общая формула для расчета внутренней стоимости облигации с полугодовой выплатой процента имеет вид:
img border="0" width="383" height="54" src="/upload/content/1580210049_5.files/image211.jpg">