ХОЛДИНГ
Холдинг
компания корпорация, владеющая контрольным пакетом акций других компаний.
Источник: Школа "ТВТ", глоссарий по книге
Холдинг
компания, контролирующая одну или несколько других компаний с помощью их акций, которыми она владеет.
Источник: Бизнес-словарь
Холдинг
от англ. holding) - компания или корпорация, контролирующая несколько фирм с помощью акций, которыми владеет.
Источник: Учебный словарь терминов рекламы и паблик рилейшнз
ХОЛДИНГ
(holding) компания, владеющая контрольным пакетом акций других компаний с целью контроля и управления их деятельностью.
Источник: Экономический словарь от теории к практике. 2016 г.
Холдинг
(holding company) - акционерная компания, которая владеет контрольными пакетами акций других компаний, называемых дочерними.
Источник: Оценка бизнеса. Словарь-справочник.
Холдинг
компания, создаваемая крупными предприятиями с целью управления дочерними предприятиями через систему участи, владения контрольным пакетом акций.
Источник: Экономический глоссарий в 2 ч.Учебно-методическое пособие.
Холдинг
акционерная компания, использующая свой капитал для приобретения контрольных пакетов акций других компаний с целью управления, руководства ими и получения дивидендов.
Холдинг
(holding, 控股公司)-компания, которой принадлежит большая часть акций других компаний и которая таким образом контролирует эти компании, не вмешиваясь напрямую в их управление.
Источник: Учебный словарь терминов по экономике и менеджменту. 2017 г.
Холдинг
(holding company, 控股公司)-компания, в состав активов которой входят контрольные пакеты акций других предприятий, которые становятся по отношению к холдингу дочерними предприятиями.
Источник: Учебный словарь терминов по экономике и менеджменту. 2017 г.
Холдинг
(англ. holding) – 1) вид предпринимательства, суть которого состоит в приобретении контрольных пакетов акций различных компаний в целях установления контроля за их деятельностью и получения доходов в виде дивидендов; 2) предприятие, контролируемое холдинг-компанией.
Источник: Словарь по менеджменту.
ХОЛДИНГ
компания, в состав активов которой входят контрольные пакеты акций других компаний, являющихся дочерними предприятиями данного холдинга. В этой связи выделяют как самостоятельный вид предпринимательства холдинговую деятельность, направленную на приобретение контрольных пакетов акций предприятий для установления контроля над их управлением, распределением доходов и т. д.
Источник: Современная экономическая наука в понятиях и терминах 1997 г.
Холдинг
(от англ. Hold-держать) – компания, обладающая контролем над некоторым числом других компаний путем владения достаточной частью их обыкновенных акций, причем не обязательно большинством. Это позволяет холдингам владеть дочерними компаниями за меньшую цену, если бы они купили их физические активы. Такой контроль называется пирамидальным и ограничен законодательством о компаниях.
Источник: Экономическая история. Словарь терминов и понятий 2018 г.
ХОЛДИНГ (ХОЛДИНГ-КОМПАНИЯ)
корпорация, компания, головное предприятие, управляющая деятельностью или контролирующее деятельность других предприятий, компаний. В зарубежной практике холдинговая компания занимает ведущее положение благодаря обладанию пакетом акций контролируемых ею предприятий, фирм. При этом сама холдинговая компания может не владеть собственным производственным потенциалом и не заниматься производственной деятельностью.
Холдинг
(англ, holding-владение)-1) Структура коммерческих организаций, включающая в себя материнскую компанию и сеть мелких дочерних компаний, которые она контролирует. Материнская компания владеет контрольным пакетом акций, а дочерние распределяют между собой оставшиеся акции. 2) Вид предпринимательства, суть которого заключается в приобретении контрольного пакета акций различных компаний с целью контроля за их деятельностью и получения дивидендов.
Источник: Международный менеджмент ключевые дефиниции.-Иркутск Издательство АДИС 2016
ХОЛДИНГ
(ХОЛДИНГОВАЯ КОМПАНИЯ) (Holding Company) компания, контролирующая одну или несколько других компаний. С формальных позиций право контроля означает владение 50% голосующих акций плюс один голос. Подобное структурирование бизнеса фактически позволяет управлять большими объемами финансовых ресурсов, диверсифицировать вложение капитала, снизить риск инвестирования и др. Холдинговые компании составляют консолидированную отчетность в дополнение к собственной. См. статью Компания материнская.
ХОЛДИНГ,
холдинговая компания (holding company) компания, владеющая акциями в других компаниях. Многие крупные компании, в том числе транснациональные, являются холдинговыми или владеют контрольными пакетами акций многих промышленных, торговых, транспортных и иных компаний, проводя при этом единую призводственную и финансовую линию поведения этих компаний, используя механизм трансфертных цен, роялти и другие формы отношений между своими дочерними компаниями с целью уменьшения налогообложения и увеличения прибылей всех компаний, находящихся под контролем X.
Источник: Внешне-экономический толковый словарь
ХОЛДИНГ
холдинговая компания – 1) акционерная компания, использующая свой капитал для приобретения контрольных пакетов акций других компаний с целью управления, руководства ими и получения дивидендов; 2) компания, управляющая фирмой, единственный вид деятельности которой – владение ценными бумагами, являющимися объектом собственности, управления или залога. Существуют чистые и смешанные Х. Первые занимаются только тем, что контролируют свои дочерние фирмы и получают дивиденды от имеющегося у них контрольного пакета акций.
Смешанные Х., кроме того, осуществляют определенную предпринимательскую деятельность.
Смешанные Х., кроме того, осуществляют определенную предпринимательскую деятельность.
ХОЛДИНГ
(англ. holding — владение) — корпорация, компания, головное предприятие, управляющие деятельностью или контролирующие деятельность других предприятий, компаний. В зарубежной практике холдинговая компания занимает ведущее положение благодаря обладанию пакетом акций контролируемых ею предприятий, фирм. При этом сама холдинговая компания может не владеть собственным производственным потенциалом и не заниматься производственной или коммерческой деятельностью. Различают холдинги чистые, то есть не занимающиеся производственной, торговой или банковской деятельностью, и смешанные, которые и сами занимаются предпринимательством в различных сферах. Холдинги создаются крупными корпорациями для ускорения перелива капитала между различными отраслями.
Источник: Школьный экономический словарь. 1999 г.
Холдинг
компания (общество), активы которой состоят из акций других фирм. Она контролирует их финансовую деятельность, владея контрольным пакетом их акций. Холдинговые компании могут вести и предпринимательскую деятельность (так называемый смешанный холдинг). холдинговые компании части имеют многоуровневую структуру: головная холдинговая компания и дочерние. Головная компания получает прибыль за счет дивидендов на контролируемые его акции дочерних компаний, а также за счет перевода части прибыли дочерних компаний на основе специальных соглашений. холдинговая компания может владеть паритетным пакетом акций (50%) и неконтрольным пакетом (так называемым пакетом участия) других компаний. Наиболее распространены холдинги, организованные как акционерные общества.
ХОЛДИНГ
(англ. holding) - акционерная компания, владеющая контрольным пакетом акций одного или нескольких акционерных обществ с целью контроля и управления их деятельностью. Существуют два основных вида холдинговых компаний: чистый холдинг, выполняющий лишь контрольно - финансовые функции для обеспечения единого управления; смешанный холдинг, который, кроме того, занимается предпринимательской деятельностью (промышленной, транспортной, торговой, финансово - кредитной и др.). Захватывая контрольный пакет акций в других фирмах (дочерних, внучатых), холдинг через систему участия подчиняет себе эти формально независимые фирмы, которые располагают капиталами, значительно превосходящими собственный. Деятельность холдинга не ограничивается управлением пакетами акций, сбором дивидендов от биржевых и других операций, но и дает возможность назначать необходимых лиц в правление, совет директоров и другие органы подконтрольных компаний.
Источник: Экономический словарь
ХОЛДИНГ
1) юридическое лицо любой организационно-правовой формы, в состав имущества которого входят и (или) в управлении которого находятся доли (акции) в имуществе иных юридических лиц, обеспечивающие ему право принятия или отклонения решений, принимаемых их высшими органами управления.; - компания, ставящая перед собой задачу получить и сохранить участие в капитале предприятий с целью контролировать либо направлять их деятельность. Такого рода компания занимается операциями с ценными бумагами, поскольку ее активы почти исключительно финансовые (акции, долговые требования). Однако по своим целям она отличается от инвестиционной компании, которая стремится получить от своих вложений доход или прибыль без вмешательства в деятельность предприятий, в которые помещен ее капитал. Инвестиционные компании "дробят" свой портфель акций, чтобы рассредоточить риск. Холдинг-компания контролирует предприятия. Поэтому она должна брать и сохранять за собой достаточную часть капитала для того, чтобы иметь возможность определять политику управления.
Источник: Капитал. Энциклопедический словарь
Холдинг
юридическое лицо любой организационно-правовой формы, в состав имущества которого входят и в управлении которого находятся доли (акции) в имуществе иных юридических лиц, обеспечивающие ему право принятия или отклонения решений, принимаемых их высшими органами управления. Выделяется три типа холдинга: производственный — холдинг, менее 50 % имущества которого составляют доли (акции) в имуществе иных юридических лиц и осуществляющий кроме функции держателя акций хозяйственную деятельность; финансовый — холдинг, более 50 % имущества которого составляют доли в имуществе иных юридических лиц. Финансовый холдинг создается в форме открытого акционерного общества; смешанный (производственно-финансовый) — холдинг, более 50 % имущества которого составляют доли (акции) в имуществе иных юридических лиц и осуществляющий кроме функций держателя акций хозяйственную деятельность. Холдинги создаются в порядке, установленном законодательством, при условии получения согласия на создание холдинга со стороны Министерства предпринимательства и инвестиций либо в отдельных случаях — с особого разрешения Совета Министров Республики Беларусь. Создание холдинга в процессе приватизации осуществляется путем: реорганизации предприятия с выделением из его состава структурных подразде лений (единиц) в качестве юридически самостоятельных субъектов хозяйствования; образования специального юридического лица с передачей ему долей, принадлежащих государству в имуществе юридических лиц. При создании холдинга государство не вправе передавать в его уставный фонд или управление более 25 % акций, принадлежащих государству в конкретном акционерном обществе, за исключением холдингов, созданных на базе государственных объединений, которым может быть внесено или передано в управление более 50 % акций.
Источник: Продовольственная безопасность, термины и понятия. Энциклопедический справочник
ХОЛДИНГ
(англ. holding - арендованный участок, актив, права, вытекающие из участия в предприятии) - компания, владеющая контрольным пакетом акций других фирм (предприятий и т.п.) с целью осуществления по отношению к ним функций контроля и управления. По характеру деятельности их подразделяют на чистые, ограничивающие свою деятельность контрольно-управленческими функциями по отношению к фирмам, дочерним обществам и т.д., входящим в их состав, и смешанные (оперативные), которые помимо контрольно-управленческих могут выполнять и другие функции, связанные с предпринимательством в промышленности, торговой, транспортной и других сферах. Функционирование холдинговых систем на рынках имеет ряд преимуществ перед отдельно взятыми предприятиями, включающие: возможность создания замкнутых технологических цепочек от добычи сырья до выпуска готовой продукции и доведения ее до потребителя; экономию на торговых, маркетинговых и других услугах; использование преимуществ диверсификации производства, единой налоговой и кредитно-финансовой политики; повышение эффективности использования в системе финансовых, инвестиционных и других ресурсов. Каждое предприятие холдинговой системы обретает экономическую заинтересованность в эффективной деятельности всех субъектов хозяйствования, входящих в X., в обмен на переданную ему долю своих акций. Считается, что деятельность X. может быть наиболее эффективной при организации их в отраслях промышленности с высокой концентрацией производства (например, в черной и цветной металлургии), являющихся естественными монополиями (газовая промышленность, энергетика), а также в тех, где происходит конгломератная интеграция фирм, предприятий, объединенных общей технологической цепочкой, (например, в нефтедобыче и нефтепереработке) или когда происходит неконтролируемая скупка контрольных пакетов акций предприятий криминальными коммерческими структурами (в этих случаях необходима передача контрольных пакетов акции государственным холдинговым компаниям).
Холдинг
холдинговая, или держательская компания) - акционерная организация, владеющая контрольным пакетом акций других компаний - юридических лиц для осуществления финансового контроля и управления. Холдинг - это специфическое финансово-управленческое ядро корпорации, конгломератов и других организаций. Распространены три типа холдингов: банковские, промышленные, конгломераты. Они могут быть чистыми, когда исполняют только управленческие функции над дочерними организациями; смешанными, когда до 58 Глава 2. Организация как социальная система и универсальный объект управления полнительно занимаются предпринимательством в разных сферах деятельности. Холдинги могут образовываться: выделением из собственного объединения головной организаци онной структуры с передачей ей контрольных пакетов акций существующих организаций; созданием новых акционерных обществ с собственным контрольным пакетом акций; объединением пакетов акций юридических лиц. В крупных объединениях, прежде всего в конгломератах, могут создаваться промежуточные холдинги (субхолдинги) со строго определенными задачами для концентрации ресурсов и иного потенциала на конкретных участках деятельности. Не допускается создание холдингов в сфере торговли производственно-технического значения; сельскохозяйственного производства и его обеспечения; общественного питания и бытового обслуживания населения; транспорта, кроме железнодорожного и трубопроводного. Преимущества холдингов по сравнению с отдельно функционирующими компаниями: возможность создания единой производственно-технической цепи: сырье-производство-сбыт и обслуживание; экономия на торгово-маркетинговых и иных услугах; единая кредитно-финансовая и налоговая политика, гибкость в использовании финансовых, инвестиционных, а также и других ресурсов в границах холдингового объединения; возможность лучше использовать преимущества диверсификации производства; более управляемая стратегия развития; лучшие возможности сращивания банковского и промышленного капитала; повышенная заинтересованность каждой организации холдингового объединения в эффективной деятельности всех его субъектов по причине передачи части своих акций в обмен на акции холдинга.
Источник: Менеджер организации. Типологический словарь-справочник
ХОЛДИНГ
в соответствии с Временным положением о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества (утверждено Указом Президента РФ от 16.11.1992 № 1392 (в ред. от 05.09.2001 № 1098)), компания, головное предприятие, независимо от его организационно-правовой формы, в активы которого входят контрольные пакеты акций других предприятий. В составе X. различают основное предприятие (как правило, акционерное общество) и дочернее предприятие (как правило, акционерное общество или общество с ограниченной ответственностью) либо несколько дочерних предприятий. В соответствии с ГК РФ дочерним признается любое хозяйственное общество, если другое (основное) общество или товарищество в силу преобладающего влияния в его уставном капитале (более половины голосующих акций), либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые обществом. Таким образом, главный признак X. состоит в том, что одно предприятие (основное) имеет возможность определять решения, принимаемые другим предприятием или предприятиями (дочерними), независимо от того, каким способом это достигается. Дочернее общество как самостоятельное юридическое лицо является самостоятельным налогоплательщиком по всем видам установленных налогов и сборов. В то же время с учетом того обстоятельства, что основное и дочернее предприятия представляют собой единую хозяйственную структуру, действующим налоговым законодательством могут быть установлены некоторые особенности их налогообложения. В РФ при определении обязательств по налогу на прибыль организаций сумма средств, передаваемых между основным и дочерним предприятиями (от основного к дочернему или от дочернего к основному), не считается доходом получающего эти средства предприятия и налогом на прибыль не облагается, но только при условии, что доля основного предприятия составляет более 50% в уставном капитале дочерних предприятий. Другие основания образования Х. (по договору и др.) права на эту льготу не дают. Наибольшее преимущество при налогообложении имеют Х., зарегистрированные и действующие в странах, применяющих методику консолидированного баланса при налогообложении доходов юридических лиц корпорационным налогом.
Источник: Глобальная экономика. Энциклопедия
Холдинг
англ. holding захватывание), холдинговая компания, акционерное общество, владеющее контрольным пакетом акций юридически самостоятельных банков и небанковских фирм с целью осуществления господства и контроля над их операциями. В отношении холдингов действует постановление Совета Министров Республики Беларусь от 2.04.93 г. № 250, которое распространяется на холдинги, созданные в процессе разгосударствления и приватизации республиканской собственности. В соответствии с названным постановлением выделяются три типа холдинга: производственный — холдинг, менее 50% имущества которого составляют доли (акции) в имуществе иных юридических лиц и осуществляющий кроме функций держателя акций хозяйственную деятельность; финансовый — холдинг, более 50% имущества которого составляют доли в имуществе иных юридических лиц. Финансовый холдинг создается в виде открытого акционерного общества; смешанный (производственно-финансовый) — холдинг, более 50% имущества которого составляют доли (акции) в имуществе иных юридических лиц и осуществляющий кроме функций держателя акций хозяйственную деятельность. Создание холдинга в процессе приватизации осуществляется путем: реорганизации предприятия с выделением из его состава структурных подразделений (единиц) в качестве юридически самостоятельных субъектов хозяйствования; образования специального юридического лица с передачей ему долей, принадлежащих государству в имуществе юридических лиц. При создании холдинга государство не вправе передавать в его уставный фонд или управление более 25% акций, принадлежащих государству в конкретном акционерном обществе, за исключением холдингов, созданных на базе государственных объединений, которым может быть внесено или передано в управление более 50% акций. Холдинги в Беларуси могут создаваться в форме открытых акционерных обществ, деятельность которых регулируется законами и постановлениями, принятыми по отношению к акционерным обществам. Для Беларуси возможен перспективный вариант, при котором роль материнской компании берут на себя банки и иные финансовые институты, объединяющие под своим началом сельскохозяйственные, промышленные, торговые, финансовые, инвестиционные, страховые компании и осуществляющие контрольно-управленческие функции с помощью финансово-кредитных рычагов. При этом финансовые холдинговые компании, владея контрольными пакетами акций этих компаний, могут посредством соответствующей кредитной, финансовой политики оказывать содействие структурной перестройке аграрной экономики, приватизации крупных агропромышленных предприятий, реализации программ развития сельских регионов.
Источник: Аграрная экономика термины и понятия. Энциклопедический справочник
ХОЛДИНГ
(англ. holding) – компания, владеющая контрольным пакетом акций других компаний с целью контроля и управления их деятельностью. Существует два вида X.: а) чистый X.; б) смешанный X. Чистый X., обладая контрольным пакетом акций, занимается контролем и управлением деятельностью других компаний. Смешанный X., действуя в конкретной сфере (промышленности, торговле, транспорте и т. п.), вместе с тем осуществляет предпринимательскую деятельность в различных сферах экономики. Холдинговые компании могут иметь многоступенчатую структуру: материнская (головная) холдинговая компания, контролирующая через систему участий, т. е. владение акциями, дочерние холдинги, являющиеся держателями акций различных фирм. Материнская холдинговая компания получает прибыль за счет дивидендов на контролируемые ею акции дочерних компаний, а также в отдельных случаях за счет перевода части прибыли дочерних компаний на основе специальных соглашений. Некоторые дочерние предприятия обладают полной автономией, но основные направления политики определяются на совете директоров родительской компании. В X. сохраняется конкуренция между их членами, в этом состоит главное отличие X. от концернов. Функции X. выполняют крупные компании или банки, обладающие контрольным пакетом акций других компаний. Впервые чистые X. возникли в США с целью централизации участия в капитале других компаний. X. кроме контрольных пакетов может владеть паритетными (50 %) и неконтрольными пакетами, т. наз. пакетами участия, других обществ. В последние десятилетия XX в. X. активно применяется в организации государственного сектора в ряде отраслей экономики развивающихся стран. X. выступают в следующих юридических формах: а) акционерные общества; б) общества с ограниченной ответственностью; в) единоличные компании; г) государственные организации. Наиболее распространены X., организованные как акционерные общества (в т. ч. с участием государства). X. могут быть использованы в процессе разгосударствления экономики. Создание государственных холдинговых фирм, например, на основе отраслевых министерств, позволило бы сформировать реальные институты рынка. В нашей стране первая компания холдингового типа АО «Автосельхоз- машхолдинг» в масштабе автомобильного, тракторного и сельскохозяйственного машиностроения создана в 1991 г. На общем собрании учредителей и акционеров 18 октября 1991 г. утверждены устав, состав правления и ревизионной комиссии этого акционерного объединения. Высшим органом данного X. является общее собрание акционеров (предприятий). Правление осуществляет лишь координационные функции по выполнению решений общего собрания. Предполагается привлечение зарубежного капитала. Специфика этого X. заключается в том, что он не выступает собственником имущества предприятий, входящих в него. Собственниками имущества остаются республики-учредители.
Источник: Энциклопедический словарь терминов по менеджменту маркетингу экономике предпринимательству.
ХОЛДИНГ
(от англ, holding — владение) — акционерная компания, использующая свой капитал для приобретения акций других компаний. Активы X. представлены преимущественно акциями других акционерных обществ. Владение частью акций других компаний позволяет X. осуществлять финансовый контроль за их деятельностью. Холдинговые системы включают головную (материнскую) фирму, дочерние и внучатые фирмы. При этом материнской компании не обязательно располагать 51% акций др. (дочерних) фирм (см. Дочерняя компания), достаточно гораздо меньшей доли акций, чтобы эффективно контролировать их деятельность. В результате материнская фирма реально распоряжается собственностью, во много раз превышающей фактически принадлежащую ей. Это приводит к концентрации капитала, облегчает решение крупных финансовых и хозяйственных проблем, обеспечивает слаженность действий множества взаимосвязанных компаний. На Западе единственным ограничением при создании холдинговых компаний является антимонопольное законодательство. В то же время создание X. по сравнению со слиянием компаний предпочтительнее. На практике многие фирмы заинтересованы в том, чтобы войти в состав холдинговых систем, поскольку это обеспечивает устойчивость и выживаемость фирмы, помощь материнской компании в случае финансовых затруднений дочерней фирме. Включение ранее независимых фирм в холдинговую систему выгодно их акционерам, так как снижает степень риска и почти исключает вероятность банкротств; для крупных холдинговых систем они крайне редки. Первые холдинговые компании создаются и функционируют и в нашей стране. Однако в основном речь пока идет о государственных холдинговых компаниях, в которых акции принадлежат преимущественно государственным предприятиям, фондам имущества и др. государственным образованиям. В отдельных случаях это оправданно, например, в нефтяной промышленности и др. отраслях, не подлежащих приватизации в общем порядке. Указом Президента РФ от 16 ноября 1992 г. «0 мерах по реализации промышленной политики при приватизации государственных предприятий» утверждено «Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества». Нередко под вывеской X. функционируют прежние бюрократические структуры управления, главная цель которых — сохранение административным аппаратом управления прежних позиций. Для оправдания подобных действий изыскиваются внешне благовидные предлоги, например необходимость обеспечить единство сложившегося комплекса — будь то строительный, химический, машиностроительный и т. д. X. — эффективная форма финансового контроля и регулирования деятельности самостоятельных хозяйственных фирм, акционерных обществ, оказания им при необходимости финансовой поддержки без повседневного административного вмешательства. Обладая контрольным пакетом акций компаний, X. могут воздействовать на формирование аппарата управления или подбор высококвалифицированных менеджеров. Формирование системы X. положительно сказывается на развитии экономики при условии строгого соблюдения антимонопольного законодательства. В условиях российской экономики переходного периода X. могут способствовать сохранению и развитию производственных связей между предприятиями, смягчению проблемы взаимных неплатежей, концентрации инвестиций на наиболее эффективных направлениях.
Холдинг
акционерная компания, владеющая контрольными пакетами акций одного или нескольких акционерных обществ с целью контроля и управления их деятельностью. Существуют два типа холдинговых компаний: — чистый холдинг, выполняющий контрольно-финансовые функции для обеспечения единства управления; — смешанный холдинг, занимающийся, кроме контрольно-финансовых функций, определенной предпринимательской деятельностью: финансово-кредитной, промышленной, торговой, транспортной. Xолдинги создаются в промышленности, в банковской сфере, а также путем интеграции промышленного и финансового капиталов. Так, промышленная корпорация может учредить коммерческий банк и контролировать его пакет акций. Но возможна и обратная ситуация, когда контрольный пакет акций промышленного предприятия принадлежит финансовому институту — банку, инвестиционному (или иному) фонду, страховой компании. Возможны случаи, когда несколько корпораций перекрестно владеют контрольными пакетами акций друг друга независимо от сферы, в которой они работают (неявный, скрытый холдинг). Xолдинги являются важным звеном «системы участия», при помощи которой финансовые компании подчиняют себе формально независимые фирмы, располагающие капиталами, во много раз превосходящими их собственный (используют финансовый рычаг). Это осуществляется с помощью механизма дифференциации акций на обыкновенные (обладающие правом голоса) и привилегированные (без права голоса) и их продажи на бирже. Для широкой публики холдинговая компания продает привилегированные акции, обладающие преимущественным правом получения дивидендов. Акции же с правом голоса — обыкновенные, доля которых невелика, распространяются среди заинтересованных в этой компании лиц, а также резервируются на случай возникновения необходимости в дополнительных голосах компании. Капитал, мобилизованный путем продажи привилегированных акций, холдинговая компания вкладывает в акции тех фирм, над которыми она намерена получить контроль. В этом случае она покупает уже обыкновенные акции. Подобная операция позволяет холдингу с помощью сравнительно небольшого собственного капитала контролировать гораздо большие капиталы зависимых фирм. Захватывая контрольный пакет акций какой-либо компании, холдинг получает возможность назначать своих людей в правление, совет директоров и другие органы подконтрольной компании. Холдинговая форма организации позволяет руководить группой предприятий, их хозяйственной политикой, контролировать цены, защищая интересы всей группы, а не отдельного предприятия. Во многих странах создание холдингов имеет свои особенности. Так, холдинговые структуры в промышленности США в основном создаются путем вертикальной, горизонтальной или межотраслевой интеграции производств, корпораций. Причем по американскому законодательству присоединенное акционерное общество перестает быть самостоятельным юридическим лицом и становится филиалом присоединившей его компании. Коммерческие банки в США почти никогда не осуществляют акционерный контроль промышленных предприятий, однако нередки случаи, когда контрольные пакеты промышленных корпораций принадлежат небанковским финансовым институтам (пенсионным и иным фондам, страховым компаниям). В Западной Европе коммерческие банки в некоторых странах Европейского союза, особенно, в Германии и Франции, играют ключевую роль в процессах поглощения и контроля промышленных компаний (например, «Дойчебанк» владеет контрольным пакетом акций компании «Даймлер-Бенц»). В Японии и Южной Корее наблюдается тесное переплетение банковского и промышленного капиталов, вызванное системой перекрестного владения акциями (в том числе и в форме скрытых холдингов). В Южной Корее, кроме того, широко распространены холдинги с преобладающим участием государства в капитале промышленных предприятий. В России холдинговые структуры начали формироваться путем преобразований отраслевых министерств в акционерные общества, контролирующие производственные предприятия, а также путем вертикальной и горизонтальной интеграции промышленных предприятий.
ХОЛДИНГ
[Англ. holding company, от holding — владеющий (акциями)] холдинговая, или держательская, компания — компания, владеющая контрольными пакетами акций др. компаний с целью контроля и управления их деятельностью. Различают два типа X. к.: чистый холдинг, создаваемый специально для выполнения указанных выше функций, и смешанный, занимающийся также определ. предпринимательской деятельностью — промышленной, торговой, транспортной, кредитно-финансовой и т. п., и создаваемый, как правило, в связи с основанием пром. и прочими компаниями дочерних фирм или поглощения ими др. акц. об-в. Фактически функции X. к. осуществляют каждая крупная компания, каждый крупный банк, владеющие контрольным пакетом акций др. компаний. X. к. появились в период превращения домонополистич. капитализма в монополистический, а их распространение неразрывно связано с развитием акц. формы организации капиталистич. предприятий, системы финанс. связей между ними и финанс. контроля через владение акциями. Первые X. к. были созданы в США для централизации участий в капитале др. компаний, они носили характер чистых холдингов. Ускорение в 20 в., и особенно в его середине, процессов концентрации и централизации произ-ва и капитала и, в частности, развитие интернационализации капитала и диверсификации произ-ва, а также создание замкнутых экономич. группировок, усиление вывоза капитала привели к ещё более широкому распространению X. к. как инструмента контроля финанс. и пром. магнатов над своими многочисл. предприятиями и как организац. звена совр. капиталистич. монополий. Практически во главе всех ведущих трестов и концернов капиталистич. стран стоят X. к. Они являются неотъемлемым звеном системы участия — Осн. формы организации совр. монополистич. капитала. Возглавляя эту многоступенчатую и сложную пирамиду, X. к. контролируют большое — достигающее иногда неск. сотен — число различных по сфере деятельности и нац. принадлежности акц. об-в, суммарный капитал и активы к-рых во много раз превышают капитал и активы материнской X. к. Последняя аккумулирует прибыль контролирующих об-в в виде дивидендов на акции этих компаний, находящиеся на хранении в её портфеле, а также в отд. случаях путём заключения спец. соглашений, согласно к-рым дочерние об-ва переводят холдингу определ. долю, а иногда и всю получаемую ими прибыль. Правление такой X. к., состоящее из владельцев монополистич. объединений и их доверенных лиц, решает осн. принципиальные вопросы деятельности дочерних об-в. Во главе нек-рых монополий, гл. обр. многонациональных, находится целая система X. к. Так, напр., голл.-англ. нефтяная монополия «Ройял датч-Шелл» возглавляется двумя холдингами: голл. «Ройял датч петролеум» и англ. «Шелл транспорт», к-рые в пропорции 60:40 держат акции ещё двух X. к.— «Шелл петролеум Н. В.» в Нидерландах и «Шелл петролеум К°» в Великобритании, две последние непосредственно и через свои дочерние об-ва владеют или участвуют в капитале более 500 компаний. Несколько иная система X. к. у голл.-западногерм. металлургия. треста «Эстел», возглавляемого Центр. холдингом «Эстел Н. В. Хёш-хоговенс», акции к-рого делят пополам две нац. X. к.— голл. «Конинклейке недерландсе хоговенсен сталфабрикен» и западногерм. «Хёш А. Г.». В свою очередь последнему принадлежат все акции пром. холдингов — «Хёш верке А. Г.» в ФРГ и «Хоговенс Эймёйден Б. В.» в Нидерландах. Такая же сложная структура и у англо-голл. пищевкусового и мыловаренно-косметического треста «Юнилевер».
Тресты и концерны, в особенности широко диверсифицированные междунар. корпорации, часто используют форму X. к. также и в своей внутр. организации с целью контроля и руководства группами дочерних об-в, выделяемых по к.-л. признаку (географическому, отраслевому, функциональному и пр.). Так, амер. чистый холдинг «Эксон», возглавляющий крупнейшую пром. монополию капиталистич. мира, имеет св. 10 таких субхолдингов, объединяющих и контролирующих дочерние компании, действующие в разных регионах (в Зап. Европе, Африке, на Бл. и Ср. Востоке и пр.) или занимающиеся определ. операциями — разведкой и добычей нефти, произ-вом нефтехимия, продукции, транспортировкой и сбытом нефтепродуктов. Стремясь получить больше прибыли, монополии часто размешают такие субхолдинги в странах с низкими ставками налогообложения.
Финансово-экономич. показатели (объём продаж, активы, число занятых) X. к., возглавляющих пром. и др. монополии, включают данные оговорённого в каждом отд. случае числа подконтрольных об-в, однако, как правило, не всех. Помимо контрольных пакетов акций X. к. может иметь также паритетные (50%) и неконтрольные пакеты, т. н. пакеты участия, др. об-в, прибыль к-рых переводится холдингу, как правило, соответственно доле его участия в капитале. Так, западногерм. пром. холдинг «Тиссен А. Г.», возглавляющий крупнейший в стране металлургия, и машиностроит. концерн, имел акции св. 300 компаний, из к-рых он контролировал 180, а в консолидированный баланс включал лишь 101 (1975).
X. к. является также одной из форм организации финанс. капитала, объединяя под своим контролем коммерч. банки, пром. и торг. предприятия, инвестиц., страховые и пр. об-ва. Примером таких X. к. могут служить банки ФРГ — Немецкий банк и Дрезденский банк, а также белы, банк «Сосьете женераль де Бельжик», возглавляющие одноимённые финанс. группы. Эти банки владеют акциями и контролируют деятельность в среднем 150 компаний каждый, включая кредитно-финанс., инвестиц., страховые, торг., пром., трансп. об-ва и предприятия сферы услуг. В 60—70-х гг. 20 в. X. к. стали шире использоваться и для организации гос. сектора в пром-сти и торговле развивающихся стран. Крупные гос. X. к. действуют в чёрной металлургии («Стил оторити оф Индия», держащая акции 12 гос. компаний), угольной пром-сти и внеш. торговле Индии.
X. к. имеют различные юридич. формы: они могут действовать как акционерные общества, каковыми является большая часть X. к., возглавляющих крупнейшие пром. монополии; об-ва с огранич. ответственностью; единоличные компании; государственные организации. Капитал последних может принадлежать одной или нескольким финансовым группам, промышленным магнатам, различным фондам, банкам и гос-ву.
Тресты и концерны, в особенности широко диверсифицированные междунар. корпорации, часто используют форму X. к. также и в своей внутр. организации с целью контроля и руководства группами дочерних об-в, выделяемых по к.-л. признаку (географическому, отраслевому, функциональному и пр.). Так, амер. чистый холдинг «Эксон», возглавляющий крупнейшую пром. монополию капиталистич. мира, имеет св. 10 таких субхолдингов, объединяющих и контролирующих дочерние компании, действующие в разных регионах (в Зап. Европе, Африке, на Бл. и Ср. Востоке и пр.) или занимающиеся определ. операциями — разведкой и добычей нефти, произ-вом нефтехимия, продукции, транспортировкой и сбытом нефтепродуктов. Стремясь получить больше прибыли, монополии часто размешают такие субхолдинги в странах с низкими ставками налогообложения.
Финансово-экономич. показатели (объём продаж, активы, число занятых) X. к., возглавляющих пром. и др. монополии, включают данные оговорённого в каждом отд. случае числа подконтрольных об-в, однако, как правило, не всех. Помимо контрольных пакетов акций X. к. может иметь также паритетные (50%) и неконтрольные пакеты, т. н. пакеты участия, др. об-в, прибыль к-рых переводится холдингу, как правило, соответственно доле его участия в капитале. Так, западногерм. пром. холдинг «Тиссен А. Г.», возглавляющий крупнейший в стране металлургия, и машиностроит. концерн, имел акции св. 300 компаний, из к-рых он контролировал 180, а в консолидированный баланс включал лишь 101 (1975).
X. к. является также одной из форм организации финанс. капитала, объединяя под своим контролем коммерч. банки, пром. и торг. предприятия, инвестиц., страховые и пр. об-ва. Примером таких X. к. могут служить банки ФРГ — Немецкий банк и Дрезденский банк, а также белы, банк «Сосьете женераль де Бельжик», возглавляющие одноимённые финанс. группы. Эти банки владеют акциями и контролируют деятельность в среднем 150 компаний каждый, включая кредитно-финанс., инвестиц., страховые, торг., пром., трансп. об-ва и предприятия сферы услуг. В 60—70-х гг. 20 в. X. к. стали шире использоваться и для организации гос. сектора в пром-сти и торговле развивающихся стран. Крупные гос. X. к. действуют в чёрной металлургии («Стил оторити оф Индия», держащая акции 12 гос. компаний), угольной пром-сти и внеш. торговле Индии.
X. к. имеют различные юридич. формы: они могут действовать как акционерные общества, каковыми является большая часть X. к., возглавляющих крупнейшие пром. монополии; об-ва с огранич. ответственностью; единоличные компании; государственные организации. Капитал последних может принадлежать одной или нескольким финансовым группам, промышленным магнатам, различным фондам, банкам и гос-ву.
Источник: Экономическая энциклопедия. Политическая экономия в 4 т. Советская энциклопедия 1979-1980 гг.
