Ценная бумага
Источник: Управление проектами. Управление рисками. Глоссарий. М. 2013
Источник: Управление персоналом. Энциклопедический словарь. Инфра-М. 1998
Документ/сертификат, являющийся свидетельством собственности на акции, облигации и другие инвестиционные инструменты.
Источник: Глоссарий по книге "Микроэкономика"
Источник: Словарь-справочник экономических и юридических терминов. 2015
Источник: Словарь-справочник экономических и юридических терминов. 2015
Источник: Экономический словарь от теории к практике. 2016 г.
Источник: Деньги. Кредит. Банки. Курс лекций
Источник: Банковский словарь
Источник: Экономический глоссарий в 2 ч.Учебно-методическое пособие.
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.
Источник: Экономический глоссарий ОАО "Белинвестбанка" (р. Беларусь)
Источник: Словарь-справочник экономических и юридических терминов. 2015
Источник: Словарь предпринимателя 2016
Источник: Словарь по экономике (пер. с англ. П.А. Ватника). Colins. 1988
Источник: Экономика. Оксфордский толковый словарь
Источник: Внешне-экономический толковый словарь
Источник: Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий
Источник: Экономический словарь
Ценная бумага - документ:
- удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права ее владельца; и
- приносящий доход ее владельцу.
Различают:
- денежные ценные бумаги, удостоверяющие денежные права;
- товарные ценные бумаги, удостоверяющие вещные права;
- акции, удостоверяющие и денежные и вещные права владельца.
Ценные бумаги являются объектом купли/продажи.
Обеспеченная пулом ипотек - ценная бумага, обеспеченная пулом ипотек, сформированным одним или несколькими владельцами ипотек. Поток наличности от пула обеспечивает владельцу ценной бумаги регулярные выплаты основной суммы и процентов.
Лежащая в основе - в опционах - ценная бумага, подлежащая покупке или продаже на момент исполнения опционного контракта.
Ценная бумага, лежащая в основе - в депозитарных расписках - класс, серия и количество иностранных акций, представляемых депозитарной распиской.
Обеспеченная закладными - ценные бумаги, обеспеченные пулом ипотечных кредитов.
Подлежащая обмену - ценная бумага, дающая держателю право обмена на обыкновенные акции компании, отличной от компании-эмитента ценной бумаги.
Источник: Финансовый словарь проекта «Финам», проект www.finam.ru/dictionary
Источник: Актуальный словарь современной экономики
Источник: Экономический словарь для предпринимателей. Чебоксары. 1999
Ц.б. обладают следующими свойствами: обращаемость, документарность, доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность, регулируемость и признание государством, рыночность, ликвидность, риск. В то же время ц.б. могут выпускаться как в документарной, так и в бездокументарной форме.
В случаях, определенных законом или в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т. п.). К такой форме фиксации прав применяются правила, установленные для ц.б., если иное не вытекает из особенностей фиксации.
Лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закрепленном праве.
Помимо самих ц.б. (основных ц.б.) существуют производные ц.б. – ц.б., стоимость которых частично определяется стоимостью определенных основных бумаг. Примерами производных ц.б. являются опционы, фьючерсы и т. д.
С передачей ц.б. переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом, или в установленном им порядке для осуществления и передачи прав, удостоверенных ц.б., достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).
Источник: Что есть что в мировой экономике?
Ц. б. могут выпускаться как государством, так и корпорациями. Их называют фиктивным капиталом в отличие от реального, который вложен и функционирует в производстве. Ц. б. представляют собой как бы бумажный дубликат реального капитала. Однако, появившись, фиктивный капитал начинает жить самостоятельной жизнью.
Ц. б. принято делить на две группы: свидетельства о собственности и свидетельства о займе.
К первой группе относятся: акции, опционные свидетельства, финансовые фьючерсы, ордера, права (варранты), коносаменты.
Из этой группы наиболее распространенным видом Ц. б. является акция.
Ко второй группе Ц. б. относятся: векселя, банкноты, чеки, а также облигации, депозитные и сберегательные сертификаты.
Принято считать, что Ц. б. проходят три фазы жизненного цикла: подготовительный этап, который связан с открытием нового предприятия; первичное размещение ценных бумаг, или «первичный рынок». В этот период покупателем является население, инвестиционные фонды, трастовые компании и т. п.; вторичное размещение ценных бумаг, или «вторичный рынок». В этот период осуществляется купля-продажа ценных бумаг, прошедших первичное размещение. Вторичный рынок состоит из «уличного» рынка и биржи.
Выделяют несколько главных принципов функционирования рынка ценных бумаг: рынок должен характеризоваться частыми сделками с небольшими колебаниями цен от одной сделки к другой, с небольшим разрывом между ценой продавца и ценой покупателя; рынок должен быть эффективным, т. е. покрывать свои расходы по сделкам доходами; рынок должен быстро распространять информацию о заключенных сделках; рынок должен отличаться надежностью, т. е., возможные ошибки работников рынка ценных бумаг должны компенсироваться.
Ценная бумага — финансовый документ, дающий определенные права, которые могут быть переуступлены. Переуступка прав по ценным бумагам называется цессией. Для того, чтобы документ считался ценной бумагой, он должен отвечать нескольким критериям.
Во-первых, в его основе должен лежать унифицированный актив — доля в предприятии, заем денежных средств или стандартизированный товар (такой, как баррель нефти определенного сорта, слиток золота соответствующей пробы и веса). Таким образом, например, свидетельство о постановке на учет автотранспортного средства не является ценной бумагой, так как актив, лежащий в его основе, не стандартизирован — все машины разные. А вот документ, согласно которому продавец обязуется поставить, а покупатель оплатить определенное стандартное количество пшеницы в определенный день в будущем может считаться ценной бумагой — такой финансовый инструмент называется товарным фьючерсным контрактом.
Во-вторых, ценная бумага имеет определенную стоимость. Ее цену можно определить теоретически. Кроме того, ценные бумаги обладают рыночной стоимостью — за счет спроса и предложения. Так, долговые обязательства компании определенной категории могут быть оценены исходя из кредитных ставок, сложившихся на определенный момент, с поправкой на уровень надежности заемщика. Многие ценные бумаги продаются и покупаются на биржах, где их цена определяется в реальном времени за счет выставления заявок на покупку и продажу.
В-третьих, ценные бумаги, обладают ликвидностью, то есть их можно продать с относительно небольшими потерями, если потребуется сделать это в сжатые сроки.
В-четвертых, в большинстве стран, в том числе и в России, выпуски ценных бумаг подлежат обязательной государственной регистрации, и, соответственно, государственному контролю. В Российской Федерации рынок ценных бумаг регулируется, в основном, тремя документами:
Гражданским Кодексом РФ (Глава 7 «Ценные бумаги») Федеральным Законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96г. Федеральным Законом № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.95г.
Ценные бумаги традиционно подразделяются на три категории: долевые ценные бумаги (акции простые, акции привилегированные), долговые ценные бумаги (государственные, корпоративные облигации, векселя) и деривативы (производные ценные бумаги, такие как фьючерсы, опционы).
По форме выпуска ценные бумаги делятся на документарные, для передачи прав по которым достаточно передать сам документ, и бездокументарные, учет правом прав на которые занимается специализированная организация, ведущая реестр собственников. Для передачи бездокументарных ценных бумаг при передаче от одного владельца к другому вносятся соответствующая запись в реестр.
Ценные бумаги выпускаются эмитентами (государством или компаниями) с целью реализации определенных проектов, финансирования программ, пополнения оборотных средств предприятий за счет рынка капиталов.
Приобретаются ценные бумаги, как правило, для таких целей, как инвестирование, то есть получение определенного дохода в будущем, спекуляции, то есть в надежде продать актив дороже, чем он был приобретен, арбитража - заработка за счет разницы в цене на один и тот же актив в разных местах или хеджирования — страхования финансовых рисков.
Источник: Банковская энциклопедия, 2013 г. Проект: www.banki.ru
1) государственная облигация;
2) облигация;
3) вексель;
4) чек;
5) депозитный (сберегательный) сертификат;
6) банковская сберегательная книжка на предъявителя;
7) коносамент;
8) акция;
9) приватизационные ценные бумаги;
10) другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг (ст. 143 ГК). К ценным бумагам относятся также инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной бумаги и другие необходимые требования определяются законом или в установленном им порядке. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность. Эмиссия определенных видов ценных бумаг в РФ подлежит обложению налогом на операции с ценными бумагами. В РФ доходы по ценным бумагам, а также доходы от реализации ценных бумаг облагаются налогом на доходы физических лиц (до 1 января 2001 г. подоходным налогом с физических лиц), налогом на прибыль организаций ( до 1 января 2002 г. налогом на прибыль предприятий). Стоимость ценных бумаг, переданных в дар или по наследству, является объектом обложения налогом с имущества, переходящего в порядке наследования и дарения. В НК установлены особенности определения налоговой базы при налогообложении доходов от реализации ценных бумаг в зависимости от категории:
— ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг;
— ценные бумаги, не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг;
— государственные и муниципальные ценные бумаги. В других странах доходы по ценным бумагам и доходы от реализации ценных бумаг облагаются следующими налогами:
— корпорационным налогом и другими налогами на прибыль (доход) объединений капиталов;
— налогами на доходы физических лиц (как общенациональными, так и региональными, а также местными);
— налогами на доходы от капитала (в том числе налогами на прирост ценности имущества). В определенных случаях сами ценные бумаги могут быть объектом обложения налогами на имущество. Передача прав собственности на ценные бумаги безвозмездными способами от одного физического лица к другому физическому лицу — объект обложения налогами с наследств и дарений. Операции с ценными бумагами обычно освобождаются от обложения НДС, другими налогами с оборота, налогами с продаж. При этом могут взиматься специальные налоги на оборот ценных бумаг, различного рода государственные пошлины и сборы (в частности, гербовый сбор). В соглашениях об избежании двойного налогообложения обычно устанавливается право государства — источника дохода облагать доходы по ценным бумагам. Вводятся предельные ограничения, в частности по налогообложению доходов в формах процентов и дивидендов. На доходы от продажи ценных бумаг распространяются правила налогообложения доходов от реализации движимого имущества. При этом могут устанавливаться различного рода освобождения и льготные пределы налогообложения доходов по определенным видам ценных бумаг (по государственным облигациям, а также при соблюдении установленных условий по акциям, выпущенным организациями с иностранными инвестициями). Доходы по операциям с ценными бумагами в РФ являются объектами налогообложения по налогу на прибыль организаций и налогу на доходы физических лиц. В РФдоходы физических лиц по операциям с ценными бумагами облагаются налогом на доходы физических лиц в соответствии с особенностями, определенными в ст. 214.1 НК. В первоначальной версии части первой НК предусматривалось, что такие доходы будут облагаться налогом на доходы от денежных капиталов.
Источник: Энциклопедия российского и международного налогообложения
4) - в гражданском праве документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. В соответствии со ст. 143 ГК РБ, с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.
В случаях, предусмотренных законодательством или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютерном).
К ценным бумагам, согласно ст. 144 ГК РБ относятся:
государственная облигация;
облигация;
вексель;
чек;
депозитный и сберегательный сертификаты;
банковская сберегательная книжка на предъявителя;
коносамент;
акция;
приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Согласно установленным требованиям к ценным бумагам (ст. 145 ГК РБ), виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной бумаги и другие необходимые требования определяются законодательством или в установленном им порядке.
Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность.
Права, удостоверенные ценной бумагой, в соответствии со ст. 146 ГК РБ, могут принадлежать:
а) предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
б) названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
в) названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).
Законодательными актами может быть исключена возможность выпуска ценных бумаг определенного вида в качестве именных, либо (и) в качестве ордерных, либо (и) в качестве бумаг на предъявителя.
Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу.
Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). В соответствии с требованиям ГК РБ (ст. 361), лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение.
Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи - индоссамента. Индоссант несет ответственность не только за существование права, но и за его осуществление. Индоссамент, совершенный на ценной бумаге, переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или приказу которого передаются права по ценной бумаге, индоссата. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому или по приказу которого должно быть произведено исполнение). Индоссамент может быть ограничен только поручением осуществлять права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи этих прав индоссату (препоручительный индоссамент). В этом случае индоссат выступает в качестве представителя.
В соответствии со ст. 148 ГК РБ, лицо, выдавшее ценную бумагу, и все лица, индоссировавшие ее, отвечают перед ее законным владельцем солидарно. В случае удовлетворения требований законного владельца ценной бумаги об исполнении удостоверенного ею обязательства одним или несколькими лицами из числа обязавшихся до него по ценной бумаге они приобретают право обратного требования (регресса) к остальным лицам, обязавшимся по ценной бумаге.
Отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность не допускается. Владелец ценной бумаги, обнаруживший подлог или подделку ценной бумаги, вправе предъявить к лицу, передавшему ему бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, удостоверенного ценной бумагой, и возмещении убытков.
Восстановление прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя и ордерным ценным бумагам, в соответствии со ст. 149 ГК РБ, производится судом в порядке, предусмотренном процессуальным законодательством.
Источник: Капитал. Энциклопедический словарь