ВНУТРЕННЯЯ ИНФОРМАЦИЯ, инсайдерская информация

англ. internal information) служебная информация компании, недоступная публике и относящаяся к таким материально значимым фактам деятельности компании, которые, будучи опубликованными, могли бы в существенной мере повлиять на курс ее ценных бумаг. Напр., информация о готовящейся смене руководства и новой стратегии, о подготовке к выпуску нового продукта и к внедрению новой технологии, об успешных переговорах о слиянии компаний или идущей скупке контрольного пакета акций. К В.и. могут относиться сведения, к-рые позже будут опубликованы, но в данный момент недоступны широкой публике (напр., материалы финанс. отчетности, показывающие худшие, чем ожидалось, результаты работы); прогнозы, свидетельствующие о трудностях компании; информация о тендерном предложении (на торгах) до его раскрытия публике и т.д. Инсайдерский характер могут носить и внешние по отношению к эмитенту данные (напр., ожидаемая неудача дочерней компании в получении крупного гос. заказа). Поскольку лица, тесно связанные с компанией-эмитентом (инсайдеры), имеют доступ к В.и. и могут (располагая сведениями о том, в каком направлении будет меняться курс ценных бумаг) использовать ее для совершения спекулятивных сделок с ценными бумагами компании, внешние инвесторы и широкая публика находятся в неравном положении по сравнению с инсайдерами (англ. insider). В свою очередь это предполагает необходимость законодат. ограничений и жесткого контроля за использованием В.и. и операциями инсайдеров с ценными бумагами. Понятие инсайдерской информации применяется только по отношению к свободно обращающимся ценным бумагам (акциям, облигациям и др.), а также к сделкам с производными финансовыми инструментами, к-рые из-за своего размера могут повлиять на рынок. Концепция инсайдерской информации и ограничения на ее использование впервые введены в США в Законе о фондовых биржах 1934 (Securities Exchange Act of 1934), во исполнение к-рого была создана Комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities and Exсhange Commission). В дальнейшем эта концепция получила широкое распространение. В большинстве стран законы о ценных бумагах содержат нормы, направленные против использования В.и. в целях дестабилизации рынка и получения ограниченным кругом лиц, имеющих к ней доступ, несправедливой прибыли. В 1989 Европейским союзом (ЕС) издана Директива 89/592 по инсайдерской торговле (Council Directive 89/592), в последующем нац. законодательства стран–членов ЕС были приведены в соответствие с ней. В России в ФЗ «О рынке ценных бумаг» (1996) используется понятие «служебная информация»: любая не являющаяся общедоступной информация об эмитенте и выпущ. им эмиссионных ценных бумагах, к-рая ставит лиц, обладающих этими сведениями в качестве инсайдеров, в преимущественное положение по сравнению с др. участниками рынка ценных бумаг