(managed floating exchange rate) Система, при которой обменный курс национальной валюты не зафиксирован на определенном уровне, но при этом монетарные власти пытаются регулировать его, а не оставляют на волю рынка. Это может осуществляться двумя путями. С одной стороны, небольшие колебания валютного курса могут сглаживаться в результате того, что руководящие денежно-кредитные органы покупают национальную валюту, если возникает угроза снижения ее курса, и продают ее, если курс способен повыситься. С другой стороны, эти органы могут также воздействовать на валютный курс путем проведения определенной макроэкономической политики. Более высокие процентные ставки ведут к увеличению импорта капитала и улучшению торгового баланса благодаря ограничению экономической активности в стране; более низкие процентные ставки оказывают противоположное воздействие. Этот вид регулирования валютного курса иногда называют "грубым". Очевидных оправданий для такого уничижительного названия не существует, и в действительности подобная политика используется очень часто.