Средневзвешенная стоимость капитала

Найдено 10 определений
Показать: [все] [проще] [сложнее]

Автор: [российский] [зарубежный] Время: [постсоветское] [современное]

Средневзвешенная стоимость капитала
Ожидаемая доходность портфеля всех ценных бумаг компании. Используется как минимальная ставка доходности капиталовложений.

Источник: Настольная книга международного инвестора. Информационный справочник 2005 г.

Средневзвешенная стоимость капитала
показатель, характеризующий среднюю стоимость привлекаемого капитала из различных источников для реализации инвестиционного проекта (проектов).

Источник: Управление проектами. Управление рисками. Глоссарий. М. 2013

СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА СРЕДНЕВЗВЕШЕННАЯ
1) средняя стоимость собственного и заемного капитала, взвешенная по их доле в общей структуре капитала; 2) ожидаемая доходность портфеля всех ценных бумаг компании.

Источник: Актуальный словарь современной экономики

средневзвешенная стоимость капитала
дисконтная ставка, используемая в оценочных моделях, отражающая альтернативные издержки всех поставщиков капитала относительно вклада каждого из них в общий капитал компании.

Источник: Глоссарий венчурного предпринимательства.

СРЕДНЕВЗВЕШЕННАЯ СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА
цена привлечения единицы собственного капитала предприятия (капитала его учредителей) и стоимости единицы заемного капитала с учетом доли собственных и заемных средств в единице капитала предприятия.

Источник: Глобальная экономика. Энциклопедия

Средневзвешенная стоимость капитала

Средневзвешенная стоимость капитала - ожидаемая доходность портфеля всех ценных бумаг компании.
Средневзвешенная стоимость капитала используется в качестве минимальной ставки доходности капиталовложений.

Источник: Финансовый словарь проекта «Финам», проект www.finam.ru/dictionary

Средневзвешенная стоимость капитала
weighted average cost of capital). Средневзвешенная после выплаты налогов стоимость формирования долгосрочного капитала компании, где в качестве элементов выступает рыночная стоимость отдельных источников финансирования.

Источник: Финансовый менеджмент для неспециалистов

Средневзвешенная стоимость капитала (weighted average cost of capital)
метод расчета чистой приведенной стоимости проекта с использованием средневзвешенного значения стоимости собственного капитала и стоимости обязательств после вычета налогов. Весами являются рыночная стоимость собственного капитала и обязательств по отношению к приведенной стоимости проекта.

Источник: Финансы. Словарь по книге

СРЕДНЕВЗВЕШЕННАЯ СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА
[weighted average cost of capital; WACC] — средняя цена, которую предприятие платит за использование совокупного капитала, сформированного из различных источников. Она характеризует среднее значение стоимости капитала, привлеченного из каждого конкретного источника, взвешенной на удельный вес каждого источника в общей сумме используемого капитала.

Источник: Основы финансового менеджмента. Глоссарий 1999 г.

СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА СРЕДНЕВЗВЕШЕННАЯ
(Weighted Average Cost of Capital. — WACC) — показатель, характеризующий относительный уровень общей суммы регулярных расходов на поддержание сложившейся (оптимальной, целевой и др.) структуры капитала, авансированного в деятельность компании, в процентах к общему объему привлеченных средств и выраженный в терминах годовой процентной ставки. Этот показатель отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной по нижеприведенному алгоритму:
img border="0" width="333" height="72" src="/upload/content/1580210049_5.files/image209.jpg">
Необходимо сделать несколько замечаний. Во-первых, смысл расчета WACC, равно как и стоимости любого источника, состоит не в оценке сложившегося ее значения, а главным образом в определении стоимости вновь привлекаемой денежной единицы, поскольку основное предназначение WACC заключается в том, чтобы использовать полученное значение в качестве коэффициента дисконтирования при составлении бюджета капиталовложений. Поскольку в этом случае речь идет о вложении новых средств, неважно, являются ли эти средства собственными или привлеченными; релевантными для анализа становятся прогнозные оценки, в том числе и в отношении стоимости капитала. Тем не менее расчет значения WACC по фактическим данным, безусловно, также представляет для аналитика определенный интерес, в частности, с позиции оценки сложившегося статус-кво в отношении структуры источников средств и связанных с ней расходов.
Во-вторых, значение WACC является относительно стабильной величиной и отражает, по сути, сложившуюся, а значит, являющуюся оптимальной структуру капитала. Безусловно, понятие «оптимальность» здесь нужно понимать с некоторой долей условности, поскольку она нередко может носить вынужденный характер, в том смысле, что владельцы и руководство компании, возможно, желали бы изменить структуру источников, однако в силу ряда объективных и субъективных обстоятельств это не реалистично. Если же сложившаяся структура в принципе является удовлетворительной, именно она, т.е. веса {Dj}, как правило, и должна поддерживаться при вовлечении новых средств для финансирования инвестиционной деятельности.
В-третьих, существуют два подхода в выборе весов: в первом случае веса определяются исходя из рыночных оценок составляющих капитала, во втором — исходя из балансовых оценок. Более подробно этот аспект рассмотрен в [Ковалев, 1999].
В-четвертых, точность расчета WACC зависит от того, насколько аккуратно рассчитаны значения стоимости капитала отдельных источников. Поскольку никакая прогнозная оценка не дает абсолютной точности оцениваемой величины, приведенные модели, используемые в конечном итоге для расчета WACC, не являются идеальными, но тем не менее они приемлемы для аналитических целей. Что касается динамики WACC и ее благоприятного значения, то однозначных суждений по этому поводу быть не может; единственное, что является бесспорным, это утверждение, что при прочих равных условиях снижение WACC способствует повышению ценности фирмы, под которой понимается ее рыночная стоимость.
В-пятых, из формулы (С12) видно, что корректность расчета WACC предполагает включение в формулу слагаемых в сопоставимом виде. Поскольку стоимость некоторых источников может определяться в до- и посленалоговом исчислении, нужно определиться с тем, как достичь требуемой сопоставимости. Логика рассуждений такова. Все количественные оценки должны рассматриваться с позиции собственников компании, поскольку именно они (или их агенты, т.е. управленческий персонал) принимают решения, в том числе и в отношении структуры капитала, способствующие повышению их благосостояния. Именно поэтому сопоставимость слагаемых в формуле (С 12) достигается использованием показателей, исчисленных на посленалоговой основе.
Расчет WACC представляет собой достаточно неочевидную в вычислительном плане процедуру, в основе которой лежит ряд допущений и ограничений, в известном смысле имеющих оттенок искусственности. Безусловно, этот показатель можно исчислить с той или иной степенью приблизительности, причем пресловутая точность в этом случае не только не достижима, но вряд ли уместна, поскольку WACC используется прежде всего для принятия решений стратегического характера. В частности, именно с этим показателем сравнивают значение IRR инвестиционного проекта, целесообразность реализации которого рассматривается.

Источник: Учет анализ и финансовый менеджмент. 2006

Найдено научных статей по теме — 8

Читать PDF
1.47 мб

ОСОБЕННОСТИ РАСЧЕТА ПРЕМИИ ЗА РИСК В МОДЕЛИ СРЕДНЕВЗВЕШЕННОЙ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА

Зубрицкая А.В.,
В данной статье рассматриваются различия результатов расчета ERP при применении различных методологий, которые, в свою очередь влияют на принятие инвестиционных решений, оптимизацию структуры капитала компании, а также оценку стои
Читать PDF
1.93 мб

Специфика оценки средневзвешенной стоимости капитала кредитной организации и методы ее оптимизации

Евдокимова С.С., Бондаренко С.А.
Предмет. Анализ формирования и обоснования оптимальной структуры капитала кредитной организации с применением различных методов, позволяющих разносторонне рассмотреть специфику банковской деятельности и бухгалтерской отчетности.
Читать PDF
412.05 кб

Средневзвешенная стоимость капитала в теории Модильяни-Миллера, модифицированной для конечного време

Филатова Т. В., Орехова Н. П., Брусова А. П.
Читать PDF
752.32 кб

Зависимость средневзвешенной стоимости и стоимости собственного капитала однолетней компании от став

Брусов П. Н., Филатова Т. В., Орехова Н. П., Акперов И. Г., Брусов П. П., Брусова А. П., Крамаров С. О., Долгов Д. М.
В отличие от «компаний-однодневок», используемых в основном для ухода от налогов, отмывания денег и для реализации других криминальных схем в экономике, «компании-однолетки», как правило, не используют в своей деятельности кримина
Читать PDF
167.13 кб

Анализ средневзвешенной стоимости инвестированного капитала в системе анализа цепочки создания стоим

Когденко В.Г.
В статье представлены алгоритмы экономического анализа одного из первичных факторов стоимости бизнеса средневзвешенной стоимости капитала.
Читать PDF
2.67 мб

Оценка средневзвешенной стоимости инвестированного капитала в рамках сбалансированной системы показа

Парфенова М.Д.
В статье представлена методика оценки средневзвешенной стоимости инвестированного капитала, а также факторов, влияющих на данный показатель.
Читать PDF
4.04 мб

Сравнение методов оценки средневзвешенной стоимости капитала компании и стоимости ее собственного ка

Брусова А.П.
В статье оцениваются стоимость капитала компании и стоимость ее собственного капитала тремя различными методами: традиционным, с применением теории Модильяни Миллера, а также наиболее современным методом, созданным П.Н.
Читать PDF
740.76 кб

Анализ средневзвешенной стоимости капитала как индикатора целесообразности выхода на новые рынки на

Канищев Кирилл Валерьевич, Софронова Елена Владимировна
Существенным фактором, влияющим на решение о целесообразности вложения средств в инвестиционный проект, в частности, по выходу на новые рынки, является ставка дисконтирования проекта.

Похожие термины: