РЕГУЛИРУЕМОЙ ВАЛЮТЫ ТЕОРИИ

буржуазные экономич. теории, обосновывающие пути и методы гос. вмешательства в экономику капиталистич. стран через сферу ден. обращения и кредита; разновидность регулируемого капитализма теорий.
Р. в. т. возникли в период отхода от золотого стандарта и превращения ден.-кредитной системы в инструмент гос.-монополистич. регулирования. Объективной основой развития этих теорий послужили процессы концентрации банковского капитала и централизации капиталистич. кредита. Интенсивный рост обобществления произ-ва и обращения в эпоху империализма дал бурж. экономистам повод для апологетич. утверждений о возможности создания устойчивой бумажной валюты, обеспечения «бескризисного» развития капиталистич. экономики посредством проведения мероприятий в области ден.-кредитной сферы. Теоретич. базу Р. в. т. составляют номинализм (см. Номиналистическая теория денег) и количественная теория денег.
В развитии Р. в. т. выделяют несколько этапов. В нач. 20 в. представители государственной теории денег [Г. Кнапп, Ф. Бендиксен (Германия)], к-рые игнорировали внутр. связь между деньгами и золотом и видели в гос-ве силу, «создающую» деньги и определяющую их стоимость, выступили с обоснованием необходимости усиления гос. регулирования валютных отношений (валютных курсов).
В 20 - 30-е гг. получила распространение теория «стабилизации покупательной силы денег». Её представители [И. Фишер, К. Викселль, Г. Уоррен, У. Митчелл (США) и др.] пытались доказать возможность устранения циклич. колебаний капиталистич. произ-ва путём произвольного изменения золотого содержания ден. единиц, процентных ставок и размеров эмиссии денег. В частности, Фишер предлагал периодически изменять золотое содержание доллара в прямой пропорциональной зависимости от динамики индексов потребит. товаров, что, по его мнению, должно было обеспечить устойчивый уровень цен и покупательной способности денег. Концепция «стабилизации покупательной силы денег» исходила из вульгарного смешения функции денег как меры стоимости и роли золота как масштаба цен, искажала характер связи между произ-вом и обращением, признавая примат последнего. Её сторонники не понимали, что поддержание устойчивых цен несовместимо с экономич. природой частного предпринимательства, при к-ром механизм колебания рыночных цен служит регулятором пар.-хоз. пропорций. Экономич. кризис 1929 - 33 доказал несостоятельность теории «стабилизации покупательной силы денег».
Дальнейшее развитие Р. в. т. получили в 30 - 40-х гг. в работах Дж. Кейнса, Р. Хоутри (Великобритания), А. Хансена и др. бурж. экономистов, выступавших за демонетизацию золота, объявивших его «варварским пережитком» и доказывавших, что неразменные бум. деньги служат гораздо более эффективным орудием вмешательства гос-ва в процессы капиталистич. воспроиз-ва. Критикуя автоматизм золотого стандарта, при к-ром ради поддержания устойчивой покупательной силы денег занятость и темпы экономич. роста якобы снижаются, Кейнс и его сторонники осн. внимание сосредоточили на проблеме обеспечения эффективного спроса. В качестве радикального средства они выдвинули систематич. рост гос. бюджета. Идеи Р. в. т. оказали известное влияние на характер ден.-кредитной и налоговой политики, ставшей одним из гл. рычагов экономич. политики совр. бурж. гос-в. Посредством операций на открытом рынке, изменения норм обязательных резервов, дисконтной (учётной) политики (понижения или повышения учётных ставок) и методами селективного контроля центр. (эмиссионные) банки капиталистич. стран пытаются воздействовать на динамику произ-ва, цен и занятости, на состояние платёжного баланса и др. показатели хоз. конъюнктуры. Однако практика показала неэффективность гос. регулирования ден. обращения и кредита в целях борьбы с безработицей, экономич. кризисами и ростом дороговизны и инфляцией.
В60 - 70-е гг. кейнсианский вариант Р. в. т. подвергался систематич. нападкам со стороны представителей монетаризма (см. Чикагская школа), представляющего разновидность количеств, теории денег. По их мнению, традиц. методы ден.-кредитной и налоговой политики не в состоянии стабилизировать капиталистич. экономику. Монетаристы полагают, что поддержание устойчивых темпов роста ден. массы приведёт к ослаблению инфляции и сглаживанию цикличности капиталистического произ-ва. Сторонники монетаристского варианта Р. в. т. гипертрофируют роль денег в системе мер гос.монополистич. регулирования; объём кредита и размеры ден. массы в обращении, определяемые в конечном счёте объективными условиями капиталистич. воспроиз-ва, закономерностями перехода от одной фазы цикла к другой, по их мнению, зависят лишь от целевых установок правительств, органов.
В сфере междунар. валютно-финансовых отношений идеи Р. в. т. заключались в создании платёжных средств, свободных от связи с золотом, в выработке различных методов гос.-монополистич. регулирования валютных курсов. Поиски новых форм и принципов организации междунар. ден. оборота активизировались после крушения золотодевизного стандарта, когда разразилась торгово-валютная война между капиталистич. странами. С целью преодоления валютно-финанс. противоречий Кейнс предложил в 1943 проект создания «международного клирингового союза», который выпускал бы междунар. расчётную единицу - «банкор». На Бреттонвудсской конференции (1944), разработавшей принципы золотовалютного стандарта (см. Бреттонвудсское соглашение), план Кейнса не был принят, поскольку он не отвечал интересам финанс. олигархии США. Тем не менее был создан Международный валютный фонд (МВФ), в задачу к-рого входил контроль за гос-вами - членами МВФ по соблюдению утверждённых принципов функционирования и регулирования валютно-финанс. отношений.
Кризис системы золотовалютного стандарта, в к-рой амер. доллар играл роль мировой валюты, вызвал с сер. 60-х гг. появление многочисл. проектов реформы валютных отношений капиталистич. стран. Идеи Кейнса получили развитие в работах Р. Триффина (США), Р. Модлинга (Великобритания), М. Стэмпа (Нидерланды) и др. Так,. Триффин предложил создать междунар. кредитные деньги, обращение к-рых регулировалось бы единым расчётным и резервным «центром нац. центр. банков». Авторы др. проектов, выступая против замещения золота и резервных валют искусств, междунар. активами, признают необходимость проведения согласованных мер по преодолению валютного кризиса.
В совр. концепциях валютного регулирования важное место занимает проблема определения валютных курсов. Неокейнсианцы придерживаются мнения, что фиксиров. паритеты валют лучше обеспечивают устойчивость междунар. ден. оборота, чем нефиксированные. Монетаристы исходят из того, что система стихийно складывающихся «плавающих» курсов активизирует рыночный механизм выравнивания платёжных балансов и тем самым предотвращает возникновение хронич. диспропорций в сфере валютно-финанс. отношений. Ни одна из этих концепций не выдерживает проверки практикой. Господствовавшая до 1973 система твёрдо фиксированных паритетов не обеспечила стабильности валютной системы капитализма, обострила проблему выравнивания платёжных балансов, сложились искусственно завышенные и заниженные валютные курсы. Переход к «плавающим курсам» вызвал обострение межимпериалистич. противоречий, усиление инфляции и рост спекулятивных валютных операций.
Проекты создания «регулируемой валюты» служат своеобразной реакцией на углубление валютно-финанс. противоречий капитализма, представляют собой поиск альтернатив выхода из валютного кризиса. Коренной порок этих проектов состоит в том, что посредством гос.-монополистич. регулирования сферы обращения их авторы пытаются решить проблемы, причины к-рых заключены в природе капиталистич. производств. отношений. Введение в междунар. ден. оборот искусств, платёжных средств типа специальных прав заимствования, использование «плавающих» валютных курсов отражают процессы интернационализации хоз. жизни, но они не в состоянии преодолеть присущие капиталистич. мировому х-ву противоречия. Валютно-финанс. кризис капитализма продолжает углубляться.