Процедура рефинансирования пенсионной программы с фиксированными выплатами (defined benefit pension plan) в целях ограничения программы и устранения избыточных активов. Пенсионеры продолжают получать свои пенсии, поскольку компания с помощью компании страхования жизни превращает действующую пенсионную программу в программу фиксированной ренты. В некоторых случаях компания будет предлагать своим пенсионерам перейти на пенсионную программу с фиксированными взносами (defined contribution pension plan), чтобы заменить действующую программу с фиксированными выплатами. Когда компа-. ния меняет свою пенсионную программу, ее работники обычно недовольны по двум причинам: при замене пенсионной программы, поддерживаемой компанией, на выплату фиксированной ренты, поддерживаемую страховой компанией, пенсионеры больше не попадают под защиту Корпорации гарантии пенсионных льгот (Pension Benefit Guaranty Corporation, ,PBGC), а также обычно утрачивают перспективу роста пенсионных выплат, на которые они могли бы рассчитывать по пенсионной программе своей компании в том случае, если бы доходность инвестиций возросла.