показатель соотношения между заемными и собственными средствами

Показатель соотношения заемного и акционерного капиталов. Чем выше доля заемного капитала, тем больше левередж компании. Уровень левереджа влияет на полную стоимость капитала (cost of capital). Этот показатель бывает трудно определить на практике. Наиболее простым показателем является отношение номинальной стоимости капитала, приносящего держателям фиксированный процент, к номи-нальной стоимости акционерного капитала. Такое определение игнорирует стоимость резервов, которую следует прибавить к знаменателю. Так как номинальные значения могут не отражать текущей стоимости, то наилучшим показателем является отношение рыночной стоимости ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой к рыночной стоимости обыкновенных акций. Привилегированные акции обычно включаются в знаменатель, хотя можно сказать, что, если они являются непогашаемыми, то они представляют собой постоянную часть инвестиций в фирму, и поэтому не должны включаться в знаменатель. Этот показатель имеет ограничения, так как он не учитывает такое заемное финансирование, как банковские ипотечные займы. (См. capital structure.)