Показатель риска взаимных фондов агентства Morningstar

Показатель риска, рассчитываемый Morningstar, оценивает вероятность падения стоимости фонда в сравнении с фондами того же широкого инвестиционного класса (фонды, специализирующиеся на внутреннем рынке, международные фонды, фонды, специализирующиеся на налогооблагаемых облигациях, и фонды, специализирующиеся на муниципальных облигациях). Morningstar использует свою собственную оценку риска, отличную от традиционных показателей риска, таких как бета и стандартное отклонение (которые оценивают вероятность получения как более высокой, так и более низкой, по сравнению с ожидаемой, доходности в результате добавленной волатильности). В соответствии с методологией, положенной в основу расчетов Morningstar, самые большие опасения большинства инвесторов заключаются в возможности потери денег, определяемой как получение меньшей доходности, чем инвесторы могли бы получить, вложив средства в 90-дневные казначейские облигации.
Таким образом, показатель риска Morningstar оценивает лишь вероятность более низкой, чем ожидается, доходности. Для расчета этого показателя строится график показателей месячной доходности фонда относительно показателей доходности казначейских облигаций. Затем специалисты Morningstar суммируют цифры, характеризующие отставание доходности фонда от доходности казначейских облигаций по каждому месяцу, в котором было зарегистрировано такое отставание, и делят полученный результат на общее число месяцев в периоде. Полученная цифра - среднемесячное отставание доходности фонда от доходности казначейских облигаций - затем сравнивается с аналогичными показателями других фондов, принадлежащих к тому же инвестиционному классу в целях присвоения рейтинга риска.
Рейтинг риска отдельного фонда показывает, насколько велика присущая ему степень риска в сравнении со средним показателем по тому же классу. Средний показатель по классу приравнивается к 1,0. Таким образом, если фонд, работающий с налогооблагаемыми облигациями, получает рейтинг 1,35, это означает, что за обозначенный период времени степень его риска была на 35% выше средней степени риска по данному классу фондов. И наоборот, если фонд имеет рейтинг риска 0,6, то он за обозначенный период времени являлся на 40% менее рискованным, чем его конкуренты в среднем. Morningstar не рейтингует фонды, имеющих статистику по доходности за период менее 3 лет.