Опцион

Найдено 67 определений
Показать: [все] [проще] [сложнее]

Автор: [российский] [зарубежный] Время: [советское] [постсоветское] [современное]

Опцион
право выбора или изменения условий биржевой сделки.

Источник: Хрестоматия по экономической теории Словарь экономических терминов и иностранных слов

Опцион
право покупки или продажи акций по фиксированной цене в течение установленного срока.

Источник: Терминологический словарь: финансы, денежное обращение и кредит

опцион
комбинация соглашения кэп и опциона (для управления процентным риском); см. cap (ceiling agreement); option.

Источник: Новый англо-русский банковский и экономический словарь. 2006

Опцион
срочный контракт, предоставляемый одной из сторон сделки право выбора исполнить сделку или отказаться от нее.

Источник: Словарь-справочник экономических и юридических терминов. 2015

Опцион
особый вид биржевых операций с ограниченным риском; предварительное соглашение о заключении договора в будущем.

Источник: Экономический глоссарий в 2 ч.Учебно-методическое пособие.

Опцион
(лат. optio – выбор, желание) документ, удостоверяющий право его владельца на покупку или продажу ценных бумаг.

Источник: Экономический глоссарий в 2 ч.Учебно-методическое пособие.

ОПЦИОН
право выбора альтернативных условий, зафиксированных в контракте (например, сроки платежа, форма оплаты, т.д.)

Источник: Большой финансовый словарь

Опцион
дериватив, дающий право (но не обязанность) продать или купить определенные активы по зафиксированной в контракте цене

Источник: Экономический словарь. Учебное пособие. М. МИИТ 2011

Опцион
контракт на покупку или продажу определенного количества акций или иных продуктов по определенной цене на установленное время.

Источник: Школа "ТВТ", глоссарий по книге

Опцион
Option) Право (но не обязанность) покупать или продавать ценные бумаги по фиксированной цене в течение установленного периода.

Источник: Экономическая энциклопедия. Политическая экономия в 4 т. Советская энциклопедия 1979-1980 гг.

Опцион
право на приобретение или продажу товара или финансового инструмента к какому-то моменту в будущем по заранее оговоренной цене.

Источник: Экономика. Энциклопедический словарь. 2004 г.

Опцион
контракт, который дает своему владельцу право купить (или продать) некий актив по оговоренной цене в течение определенного срока.

Источник: Основы менеджмента. Глоссарий к книге

Опцион
ценная бумага, дающая право ее владельцу гарантированно приобретать акции в будущем периоде, а также право реализовать их на фондовом рынке.

Источник: Краткий словарь основных лесоводственно-экономических терминов

Опцион
Право, но не обязательство на продажу или покупку базовой ценной бумаги или фьючерсного контракта по указанной цене в пределах указанного времени.

Источник: Учебник по дэйтрейдингу, глоссарий

Опцион
(option) — финансовый контракт, предоставляющий его держателю некое право, которое может быть реализовано по его желанию. См. также Опцион покупателя и Опцион продавца.

Источник: Экономика организация и менеджмент. С.П. Высшая школа экономики. 2004

Опцион
(лат. optio) – 1) право на выбор альтернативных условий контракта; 2) особый вид биржевых сделок с ограниченным – по сравнению с обычными фьючерсными операциями – риском.

Источник: Словарь по менеджменту.

опцион
право держателя опциона купить или продать определенный актив на заранее установленных условиях на какую-либо дату в будущем или до этой даты. См. call option, put option.

Источник: Управленческий учет. Официальная терминология CIMA. ФБК-Пресс. 2004

опцион
контракт, дающий своему обладателю право, не порождая обязательства, купить или продать некоторый актив по определенной цене в течение фиксированного периода времени.

Источник: Глоссарий финансовых и биржевых терминов, проект FTN trader

ОПЦИОН
право купить или продать актив по установленной цене в течение определенного времени. Главное отличие опциона от фьючерса в том, что фьючерс — это обязательство, а опцион — это право.

Источник: Экономика в терминах понятиях и представлениях. 2-е изд. 2016

Опцион
(Option, 选择权)-это ценная бумага, дающая право ее владельцу купить или продать определенное количество валюты по фиксированной в момент заключения сделки цене в определенный момент в будущем.

Источник: Учебный словарь терминов по экономике и менеджменту. 2017 г.

ОПЦИОН
Option)
Контракт, предоставляющий заключившему его лицу возможность продажи или покупки активов, например, ценных бумаг, по заранее определенной цене, но не обязывающей его совершить такую сделку.

Источник: Малая энциклопедия трейдера: глоссарий к книге

ОПЦИОН
Приобретаемое за определенную плату право покупать или продавать ценные бумаги, товары или валюту в течение определенного периода времени по установленной цене, которое зафиксировано в договоре на конкретную сделку.

Источник: Экономический словарь. Толково-терминологический словарь 2007

Опцион
право выбора способа, формы, техники исполнения обязательств, предоставленное одной из сторон условиями контракта (договора), или право отказа от исполнения обязательств при обстоятельствах, обусловленных договором.

Источник: Справочно-терминологическое пособие по ценообразованию в инвестиционостроительной деятельности 2011 г.

Опцион
(option, 期权)-приобретение права на совершение будущей сделки; например, право приобрести или продать ценные бумаги по определенной цене в определенный будущий момент времени или в течение определенного будущего срока.

Источник: Учебный словарь терминов по экономике и менеджменту. 2017 г.

Опцион
финансовый инструмент, который предоставляет владельцу право, но не обязанность купить или продать оговоренное количество какого-то актива по установленному курсу до истечения определенного срока или раньше. См. также Опцион пут и Опцион ком.

Источник: Словарь терминов по экспертизе и управлению недвижимостью

Опцион
«выбор» с разным смысловым значением, в зависимости от области применения. В биржевых операциях, связанных с поставками товаров, предусмотрено обозначение прав покупателя определять качество (опцион по качеству) поставляемого товара, а также дату и место поставки:

Источник: Экономический словарь-справочник экономика внешняя торговля выставки.

Опцион
(англ. option — эп шен, что означает выбор, произвол, желание). В коммерческом смысле это слово означает такое условие сделки (по купле-продаже), по которому обязательство должно быть выполнено по желанию требователя во всякое время. (См. также «Биржи», сделки с премией.)

Источник: Краткая экономическая энциклопедия (финасовая торговая банковская). Украинский экономист. 1925

Опцион
(option) - контракт, по которому продавец опциона предоставляет покупателю опциона право, но не обязательство приобрести или продать продавцу что-либо по указанной цене в указанные сроки (или на указанную дату). Также опцион на покупку, пут-опцион, хедж, фьючерсный контракт, своп.

Источник: Государственно-частное партнерство в инфраструктуре. Практическое руководство. Глоссарий.

Опцион

Опционный контракт - контракт, который, в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу финансового актива по цене исполнения у продавца опциона в течение определенного периода времени или на определенную дату (дату истечения срока опциона).

Источник: Финансовый словарь проекта «Финам», проект www.finam.ru/dictionary

опцион

Договор о сохранении открытым предложения о покупке, продаже или аренде недвижимого имущества в течение определенного периода по указанной цене. Опцион создает право, обусловленное договором, осуществление которого обычно зависит от выполнения конкретных условий. (Типы имущества 5.1.3)

Источник: Словарь инновационных терминов 2016

Опцион

от лат. optio - выбор, право выбора контракт
предоставляющий право покупать или продавать конкретный товар по установленной цене в течение определенного времени. О. представляет собой двусторонний договор о передаче права на покупку или продажу определенного актива по определенной цене до и/или на определенную будущую дату.

Источник: Бизнес-словарь

Опцион
нем. Option, лат. optio выбор), привилегия, приобретаемая при уплате известной премии, на получение товара по заранее установленной цене в течение определенного срока; возможность определять условия сделки, которая будет заключена в будущем; право совершать в будущем сделку купли-продажи какого-либо товара на заранее известных условиях.

Источник: Аграрная экономика термины и понятия. Энциклопедический справочник

Опцион
option) – ценная бумага, представляющая собой право приобретения или продажи определенного количества базового актива (акций, облигаций, иностранной валюты и т. д.) по определенной цене в определенный момент (промежуток) времени. Покупатель (владелец) опциона имеет право, продавец – принимает на себя обязательства по выполнению опциона.

Источник: Управление персоналом. Энциклопедический словарь. Инфра-М. 1998

опцион
двусторонний договор о передаче права на покупку или продажу определенного актива по определенной цене на определенную будущую дату и/или до нее. В частности, это контракт, дающий инвестору право приобрести или продать фиксированное количество акций конкретной компании по заранее согласованной цене в течение определенного промежутка времени. См. Stock Option.

Источник: Глоссарий венчурного предпринимательства.

Опцион
1. Контрактное обязательство на право покупки или продажи товара (фьючерсного контракта) по цене, установленной в момент заключения сделки, в течение оговоренного периода. 2. Право выбора альтернативных валютных условий контракта, которое оговаривается в договоре и предоставляется соответствующей стороне сделки в определенный срок или при наступлении определенных обстоятельств, создавая условия для арбитража.

Источник: Внешнеэкономическая деятельность в таблицах схемах рисунках графиках.

ОПЦИОН
англ. option — сделка с премией) — 1) ценная бумага, дающая право на покупку (продажу) пакета ценных бумаг по заранее оговоренной цене в течение определенного периода времени. Может представлять собой поощрение лучших работников акционерного общества, которые покупают акции по льготной цене в соответствии с решением других акционеров; 2) в биржевой практике — условная сделка на срок с указанием определенной цены. О. страхует продавца (покупателя) от изменения цен на рынке.

Источник: Деньги. Кредит. Банки. Курс лекций

Опцион
Право на продажу или покупку биржевого товара, валюты или ценных бумаг в фиксированном объеме к определенной дате по цене использования опциона. В отличие от сделок с фьючерсами в торговле опционами прибегать к цене использования не обязательно. Это делается лишь в том случае, когда применение ее повышает прибыль. Участник биржевого опциона может вообще отказаться от применения цены использования - в этом случае он терпит убыток на сумму, равную изначальной покупной цене опциона или опционной премии.

Источник: Банковский словарь

ОПЦИОН
option) особый вид биржевых сделок с ограниченным по сравнению с обычными фьючерсными операциями риском. Договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых инструментов по заранее установленной в момент заключения сделки цене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого права покупатель О. уплачивает продавцу определенную сумму, называемую премией. Риск покупателя О. ограничен этой премией, а риск продавца О. снижается на величину полученной премии.

Источник: Внешне-экономический толковый словарь

Опцион

-         право покупки или аренды недвижимости в будущем на оговоренных в настоящее время условиях;
-         предоставляемое собственником недвижимости другой стороне право выкупить или арендовать собственность в течение определенного периода времени по установленной цене и на установленных условиях;
-         возможность выбора способа выполнения альтернативного обязательства;
-         предварительное соглашение о заключении договора в будущем в сроки, обусловленные сторонами.

Источник: Экономика недвижимости: словарь определений и терминов

ОПЦИОН
(от англ. option - выбор) - 1) предоставление компаниями своим служащим право покупки акций по заранее установленной твердой цене; 2) условие, включаемое в биржевые сделки на срок, по которому одной из сторон предоставляется право выбора между отдельными, взаимоисключающими условиями сделки или изменения ее первоначальных условий; 3) условие в договоре морской перевозки (чартере), предусматривающее право выбора фрахтователем порта погрузки или разгрузки или груза для перевозки, а также право замены обусловленного в договоре груза другим.

Источник: Экономический словарь

ОПЦИОН
[option] — вид биржевой сделки с премией, уплачиваемой за право продать или купить в течение предусмотренного опционным контрактом срока ценную бумагу, валюту, реальный товар или дериватив в обусловленном количестве и по заранее оговоренной цене. Различают опцион на покупку [call option], предоставляющий право покупки по оговоренной цене; опцион на продажу [put option], предоставляющий право продажи по оговоренной цене; двойной опцион или стеллаж [double option; stellage], предоставляющий одновременно право покупки или продажи по согласованной цене.

Источник: Основы финансового менеджмента. Глоссарий 1999 г.

 Опцион
Срочный контракт, который представляет собой право, но не обязанность, купить или продать определенный актив (ценные бумаги, валюту и т.д.) по заранее оговоренной цене в течение некоторого известного заранее периода времени. Различают опционы американского и европейского типа. Опцион американского типа (American Option) представляет собой опцион, который может быть исполнен в любое время вплоть до истечения срока действия опциона. Опцион, который может быть исполнен только в дату окончания срока действия опциона, называется опционом европейского типа (European Option).

Источник: Глоссарий терминов ипотечного финансирования и секьюритизации, агентство Moody’s Investors Service

ОПЦИОН
контракт, закрепляющий право покупателя на покупку (опцион колл) или продажу (опцион пут) определенного актива по определенной цене и в течение определенного срока, а также обязательство продавца опциона поставить (опцион колл) или принять (опцион пут) данный актив на указанных условиях. Покупатель опциона принимает решение о том, реализовать купленное им право или нет, в зависимости от движения стоимости товара в период действия опциона. За свое право покупатель опциона уплачивает его продавцу опционную премию. В Российской Федерации опционы не являются ценной бумагой.

Источник: Актуальный словарь современной экономики

ОПЦИОН
(от лат. — выбор) — 1) право выбора способа, объема, техники исполнения обязательства, предоставленное одной из сторон условиями договора (контракта), или право отказа от исполнения обязательства при обстоятельствах, обусловленных договором; 2) соглашение, по которому предоставляется одной из сторон в биржевой сделке купли-продажи право выбора между альтернативными условиями договора; 3) форма лицензионного соглашения, предоставляющего лицензиату право ознакомления с технической документацией на изобретение или ноу-хау, с тем чтобы после ознакомления принять решение о целесообразности приобретения лицензии.

Источник: Словарь предпринимателя 2016

опцион
(1) Право купить или продать, получить или поставить собственность, полученное в соответствии с установленными условиями с компенсацией в цене. Это право может быть использовано или не использовано по усмотрению владельца опциона. Невозможность использования опциона ведет к денежным потерям. (2) Соглашение, часто для последующего рассмотрения, о покупке или продаже ценных бумаг или товара в течение оговоренного периода времени в соответствии с данным соглашением. См. puts and calls (двойные опционы). Ср. covered option (покрытый опцион); straddle («стеллаж»). (3) См. также call option (опцион «колл») и put option (опцион «пут»).

Источник: Инвестиции. Терминологический словарь.

ОПЦИОН
получаемое за плату (премию) право на приобретение товара или ценных бумаг по установленной цене. Эти права могут перепродаваться, что дает их держателям возможность получать спекулятивный доход при продаже прав в то время, когда цены на обусловленные товары или ценные бумаги повысились.
Наиболее распространены О. на товарных биржах как форма торговли правами на заключение контрактов. О. используются также на фондовых биржах. Сделка с О. дает право выбора покупателю, который уплачивает авансом определенную сумму, с тем чтобы в любой момент (в пределах установленного срока) приобрести конкретное количество акций по заранее обусловленной цене.

Источник: Экономика от А до Я: Тематический справочник

Опцион

Дает покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу актива (базисного актива) по установленной цене на определенную дату (дата истечения) или раньше. Опционы выпускают инвесторы, а не компании. Инвесторы, покупающие опционы "колл", делают ставку на то, что акции будут стоить больше цены, установленной опционом (цена исполнения), плюс цена, которую они заплатили за сам опцион (премия). Покупатели опционов "пут" рассчитывают на то, что цена акций упадет ниже цены исполнения опциона. Опционы принадлежат к классу ценных бумаг, называемых деривативами (производными), которые, в свою очередь получили такое название вследствие того, что их стоимость является производной от стоимости базисных активов.

Источник: Инвестиционный словарь проекта "k2kapital"

опцион
Договор, позволяющий другой стороне купить или продать товары (commodities) или ценные бумаги (securities) в течение заданного периода времени по согласованной цене (price). Такой договор представляет собой один из видов спекуляции, если имеют место значительные колебания цен. Возможно, покупатель сможет приобрести товар по согласованной цене, которая будет значительно меньшей, чем текущая цена, и получить таким образом доход, если эта разница будет больше стоимости опциона. Договор на продажу называется опционом «пут» (putoption), на покупку - опционом «колл» (call-option), а на покупку и продажу - двойным опционом. Часто их называют сокращенно - просто «пут» и «колл». (См. stock exchange, futures market, futures.)

Источник: Словарь современной экономической теории Макмиллана. М. Инфра-М 2003

ОПЦИОН
право приобрести или продать некий актив по определенной цене (цене исполнения, striking price) в определенный момент (время или срок О.) либо в течение периода до этого назначенного момента. Европейский О. предполагает воспользоваться правом купли-продажи актива строго по истечении времени О. Американский О. разрешает воспользоваться этим правом в любой момент до истечения срока О. Наиболее разработана теория О. применительно к финансовым инвестиционным инструментам, в частности, к ценным бумагам на фондовых рынках. О. при этом рассматриваются как производные ценные бумаги, дающие право либо на приобретение (О. на покупку – «Calls»), либо на продажу (О. на продажу – «Puts») ценных бумаг, являющихся базовыми для соответствующих опционов.

Источник: Глобальная экономика. Энциклопедия

ОПЦИОН
(option) право выбора между альтернативными условиями договора. В договорах морской перевозки (см.) обычно встречаются условия о грузовом и географическом О. Первый представляет собой право фрахтователя (см.) заменить обусловленный груз в пределах и в порядке, предусмотренных чартером (см.); второй — право замены фрахтователем обусловленных портов погрузки или выгрузки судна либо направления ею помимо указанных портов в другие, в пределах предусмотренного чартером географического района. В тех случаях, когда судно фрахтуется под еще не проданный товар, запродажа которого может иметь место даже после выхода судна в рейс, практикуется применение широких географических О. Обычно это связано с хлебной торговлей, причем применение широких географических О. предусмотрено в ряде торговых проформ зерновых чартеров.

Источник: Краткий морской коммерческий словарь-справочник.

Опцион
право выбора, предоставляемое одной из сторон контракта, договора, соглашения, сделки по какому-либо параметру или параметрам. Например, так называемые конвертируемые облигации дают право владельцу обменять их на акции в период роста курса [1]; разновидность срочного контракта с правом его необязательного исполнения; предоставляемое одной из договаривающихся сторон право выбора способа, формы, объема выполнения принятого ею обязательства или даже отказа от выполнения обязательства при возникновении обстоятельств, обусловленных договором [2]; соглашение, предоставляющее одной из сторон, заключающей биржевую сделку купли-продажи, право выбора между альтернативными (вариантными) условиями договора, в частности, право покупать или продавать ценные бумаги в заранее установленном объеме по твердой цене в течение того или иного срока [3].

Источник: Зоны свободной торговли краткий словарь.

Опцион
контракт, дающий его владельцу право купить или продать в течение установленного срока определенное количество акций по фиксированной цене. Продавец опциона принимает на себя обязательства, по которым он в зависимости от вида опциона должен либо приобрести у покупателя соответствующие акции, либо продать их ему. Покупатель опциона принимает решение о том, реализовать купленное им право или нет, в зависимости от движения курсов акций в период действия опциона. Направления движения биржевого курса, прогнозируемые покупателем и продавцом, противоположны, поэтому оба рассчитывают получить прибыль. Если опцион будет реализован, доход продавца составит сумма, которую покупатель оплатил за опцион (премия). Важно правильно оценить возможный курс предмета опциона в будущем. Опционы существуют двух видов: пут – на продажу и колл – на покупку.

Источник: Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий

ОПЦИОН
право выбора, получаемое за определенную плату. Термин применяется в следующих значениях: а) предоставляемое одной из договаривающихся сторон условиями договора право выбора способа, формы, объема выполнения принятого ею обязательства шли даже отказа от выполнения обязательства при возникновении обстоятельств, обусловленных договором; б) соглашение, предоставляющее одной из сторон, заключающей биржевую сделку купли-продажи, право выбора между альтернативными (вариантными) условиями договора, в частности право покупать или продавать ценные бумаги в заранее установленном объеме по твердой цене в течение того или иного срока; в) право купить новые ценные бумаги эмитента на заранее оговоренных условиях; г) право на дополнительную квоту при эмиссии ценных бумаг; д) предварительное соглашение о заключении будущего договора в обусловленные сроки.

Источник: Термины рыночной экономики

ОПЦИОН
(нем. Option, лат. орtio, optionis - выбор, желание) - возможность выбора (обычно должником) способа выполнения альтернативного (одного из двух или нескольких) обязательства; предварительное соглашение о заключении договора в будущем (в сроки, обусловленные сторонами); документ, удостоверяющий право его владельца на покупку или продажу ценных бумаг (отсюда ценная бумага производная); условия в договоре морской перевозки, которые предусматривают право выбора фрахтователем (тем, кто фрахтует судно) порта погрузки или выгрузки. Это может быть и спекулятивная сделка, заключающаяся в предоставлении права (но не обязательства) на покупку чего-либо в установленную дату в будущем по цене, оговоренной сегодня, но включающей комиссионные продавцу. Термин применяется и в авторском праве при заключении договоров об издании произведений авторов одного государства в другом.

Источник: Экономика. Энциклопедический словарь. 2004 г.

ОПЦИОН
1) обусловленное договором право на покупку или продажу сырья (каучука, олова и т.д.), ценных бумаг (акций и т.д.) или иностранной валюты по согласованным (предопределенным) ценам в любое время в течение трех месяцев со дня подписания контракта. Опционы используются покупателями и продавцами товаров, ценных бумаг и иностранной валюты для компенсации неблагоприятных изменений цен на эти блага; возможность определять условия сделки, которая будет заключена в будущем;3) право совершать в будущем сделку купли-продажи какого-либо товара на заранее известных условиях;
4) предоставляемое за определенную плату право купить или продать ценные бумаги или товары по заранее известной цене в установленный условиями опциона срок либо вообще отказаться от сделки без возмещения убытков;
5) производная ценная бумага, предоставляющая ее обладателю право на приобретение в будущем определенного количества поименованных в ней ценных бумаг по заранее известной цене.

Источник: Капитал. Энциклопедический словарь

ОПЦИОН
1) условие в договоре морской перевозки (чартере), предусматривающее право выбора фрахтователем порта погрузки или разгрузки груза для перевозки, а также право замены обусловленного в договоре груза другим; 2) условие, включаемое в биржевые сделки, по которому одной из сторон предоставляется право выбора между отдельными условиями сделки или изменения ее первоначальных условий; 3) право покупки акций по твердой цене, предоставляемое компаниями своим высшим служащим; 4) право выбора из определенных вариантов предоставленное тому или иному участнику договора. Во внешнеторговых сделках может быть предусмотрен О. продавца в отношении количества поставляемого товара, размеров партий, сроков поставки, портов отгрузки, а также О. покупателя в отношении способов платежа, портов выгрузки и т.д.; 5) предварительное условие договора об издании произведений авторов одного государства в другом, 6) обусловленная договором возможность для одной из сторон выбрать способ, объем исполнения обязательства или отказаться от его исполнения при оговоренных обстоятельствах.

Источник: Экономический словарь для предпринимателей. Чебоксары. 1999

ОПЦИОН
соглашение, позволяющее осуществлять куплю-продажу ценных бумаг в течение согласованного периода в соответствии с заранее оговоренными условиями сделки. Предоставляет право покупателю, уплатившему авансом договорную сумму, самому выбрать момент для покупки, например, определенного количества акций по заранее определенной цене. Риск покупателя при этом ограничен размерами внесенного аванса. На эту же величину снижается и риск продавца. Различают несколько видов опциона. Например, опцион американский, при котором реализация может быть осуществлена в любой момент до окончания срока; двойной (стеллаж) - право купить или продать контракт по установленной цене; европейский - при котором реализация опциона может происходить только в момент истечения срока его действия; «колл» - право купить товар, контракт или другую ценность по заранее установленной цене; «пут» - право продать товар, контракт или другую ценность по заранее установленной цене; «цилиндрический» - покупка валютного опциона «колл» и одновременная продажа опциона «пут» по более низкой цене и др.

Источник: Современная экономическая наука в понятиях и терминах 1997 г.

опцион
1) право выбора; 2) разновидность срочной сделки, которую не обязательно исполнять; контракт, который дает право, но не обязательство купить (опцион колл) или продать (пут) товар или финансовый инструмент в течение некоторого срока по оговоренной цене (см. exercise/strike price) в обмен на уплату определенной суммы (премии); опционные сделки проводятся с ценными бумагами, товарами, контрактами на базе различных индексов цен; цена опциона определяется комбинацией срока, неустойчивости, уровня цены инструмента в основе контракта; большинство опционов используется для хеджирования и спекуляции и редко исполняются; см. at the money; call option; covered option; in the money, naked option; option writer; out of the money, put option; 3) в конвертируемом облигационном займе: право купить ценные бумаги эмитента на оговоренных условиях в обмен на конвертируемые облигации; 4) в организации эмиссии ценных бумаг: право участника синдиката на дополнительную квоту, 5) право служащего компании на приобретение ее акций на определенных условиях; см. incentive stock option; stock option.

Источник: Новый англо-русский банковский и экономический словарь. 2006

Опцион
лат. optio — выбор, желание, усмотрение) — право выбора условий сделки, получаемое за определенную плату. О. представляет собой право — но не обязательство — купить или продать какие-то активы по заранее оговоренной цене в течение определенного установленного периода. О. может быть реализован или нет в зависимости от решения, принимаемого исключительно его держателем. Важной Характерной особенностью О. является то, что он не может иметь существенных негативных последствий для его держателя, так как в любой момент можно отказаться от его исполнения. Но поскольку существует какая-то возможность его реализации в будущем с получением дохода, О. имеет определенную ценность. Хотя О. существуют уже длительное время — сделки с товарными О. стали заключаться в середине 1800-х гг., — формализованная модель ценообразования для О. появилась лишь в 1973 г. в работе Ф, Блэка и М. Шоулза. Эта модель получила название «модель ценообразования опционов Блэка—Шоулза». Различают О. на повышение (option call — в ожидании повышения цен) и О. на понижение (optionput — в предвидении снижения цен или с целью защиты прибылей и инвестиций).

Источник: Экономика. Словарь по обществознанию

Опцион
(option) - 1) один из производных финансовых инструментов, соглашение о том, что потенциальному покупателю (или потенциальному продавцу) предоставляется право приобрести (или продать) данный товар или ценную бумагу в определенный срок и по заранее согласованной цене. Это означает, что, напр., в случае повышения цены на выбранный покупателем товар покупатель может выиграть разницу в цене. О. на покупку называется «колл», а на продажу - «пут». Когда предоставленное по О. право купить (или продать) реализуется на определенную дату, О. называется европейским, когда в течение определенного срока - американским; 2) форма лицензионного соглашения, предметом которого является предоставление лицензиату права ознакомиться с технической документацией на изобретения или ноу-хау с тем, чтобы после ознакомления принять решение о целесообразности приобретения лицензии; 3) в самом общем смысле - возможность выбора того или иного решения, когда имеется ряд альтернатив (напр., при выработке инвестиционного проекта). Опционы предусматривают право, но не обязанность купить или продать чтолибо (базовый актив) по заранее обусловленной цене либо на определенную дату, либо в любой момент до наступления установленного срока. Стоимость (цена) О. формируется пятью переменными: цена исполнения опциона; текущая цена базового актива; длительность периода исполнения; волатильность базового актива; безрисковая процентная ставка.

Источник: Оценка бизнеса. Словарь-справочник.

ОПЦИОН
1. ценные бумаги, дающие их владельцу право купить или продать в течение установленного срока определенное количество акций, других ценных бумаг по фиксированной цене. Продавец опциона принимает на себя обязательства, по которым он в зависимости от вида опциона должен либо приобрести у покупателя соответствующие акции, другие ценные бумаги, либо продать их ему. Покупатель опциона принимает решение о том, реализовать купленное им право или нет, в зависимости от движения курсов акций в период действия опциона. Направления движения биржевого курса, прогнозируемые покупателем и продавцом, противоположны, поэтому оба рассчитывают получить прибыль. Если опцион будет реализован, доход продавца составит сумма, которую покупатель оплатил за опцион (премия). Важно правильно оценить возможный курс предмета опциона в будущем. Опционы существуют двух видов: пут - на продажу и колл - на покупку. Опционы учитываются на счете "Краткосрочные финансовые вложения" или "Долгосрочные финансовые вложения". Реализация ценных бумаг по опционам учитывается через счет "Реализация прочих активов"; 2. условие в договоре морской перевозки (чартере), предусматривающее право выбора фрахтователем порта погрузки или разгрузки или груза для перевозки, а также право замены обусловленного в договоре груза другим; 3. условие, включаемое в биржевые сделки на срок, по которому одной из сторон предоставляется право выбора между отдельными, взаимоисключающими условиями сделки или изменения ее первоначальных условий; 4. предоставляемое компаниями своим высшим служащим право покупки акций по твердой цене.

Источник: Большой бухгалтерский словарь

ОПЦИОН
(option) — обусловленное договором право на покупку или продажу сырья (каучука, олова и т. д.), ценных бумаг (акций и т. д.) или иностранной валюты по согласованным (предопределённым) ценам в любое время в течение трёх месяцев со дня подписания контракта. Опционы используются покупателями и продавцами товаров, ценных бумаг и иностранной валюты для компенсации неблагоприятных изменений цен на эти блага. Например, производитель шоколада может заключить опцион на покупку стандартной партии какао по согласованной цене, скажем 500 ф. ст. за тонну. Если рыночная цена на какао в течение трёх месяцев растёт и становится больше чем 500 ф. ст. за тонну, то производитель шоколада найдёт вы. годным использовать свой опцион для покупки какао по цене 500 ф. ст. за тонну. Если же рыночная цена опустится ниже 500 ф. ст., производитель шоколада может не использовать свой опцион и купить какао по более низкой рыночной цене. Производитель шоколада платит, скажем, 50 ф. ст. за покупку опциона, чтобы защитить себя от значительного повышения рыночных цен на какао (вид страхования против неблагоприятных колебаний цен). Таким же образом производитель какао может воспользоваться опционом на продажу стандартной партии какао по согласованной цене 500 ф. ст. за тонну. Если цена падает, он воспользуется своим опционом для продажи какао по цене 500 ф. ст. за тонну, но если цены возрастают и становятся выше 500 ф. ст. за тонну, он может продать какао по ставшей более высокой рыночной цене, не реализуя опцион до истечения срока его действия. Производитель какао заплатил бы, скажем, 50 ф. ст. за опцион на продажу, чтобы защитить себя от значительного падения рыночных цен на какао. Посредниками между покупателями и производителями какао являются специалисты-дилеры, которые составляют опционные контракты и устанавливают цены на опционы в зависимости от текущих и ожидаемых цен на какао.
Кроме опционов, которые покупаются и продаются для поддержания нормальных торговых сделок, некоторые опционы продаются и покупаются спекулянтами (см. спекуляция) в расчёте на случайные прибыли. Торговля опционами осуществляется на ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКЕ. ЛОНДОНСКАЯ БИРЖА ПРОИЗВОДНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ является крупнейшим центром Европейского сообщества по торговле опционами.

Источник: Словарь по экономике (пер. с англ. П.А. Ватника). Colins. 1988

ОПЦИОН
(option) Право на продажу или покупку биржевого товара, валюты или ценных бумаг (securities) в фиксированном объеме к определенной дате по цене использования опциона (exercise price). В отличие от сделок с фьючерсами в торговле опционами прибегать к цене использования необязательно. Это делается лишь в том случае, когда в результате ее применения повышается прибыль. Участник биржевого опциона может вообще отказаться от применения цены использования – в этом случае он терпит убыток на сумму, равную изначальной покупной цене опциона, или опционной премии (option money). В Лондоне опционы на ценные бумаги (stock options) совершаются на Лондонской фондовой бирже (London Stock Exchange), сделки по опционам на биржевые товары – на различных товарных биржах. Местом совершения опционов на индексы курсов акций, иностранные валюты и учетные ставки является Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (London International Financial Futures Exchange). Опцион, предназначаемый для покупки, называется опционом "колл" (call option); эта сделка обычно осуществляется в ожидании роста цены. Опцион, предназначаемый для продажи, называется опционом "пут" (put option); в этом случае сделка заключается в предвидении падения цены либо с целью защиты прибылей или инвестиций. Опционы наряду с фьючерсами позволяют физическим и юридическим лицам застраховать себя от риска существенных колебаний цен. Благодаря наличию опционов сокращается и риск для спекулянтов, пускающихся в авантюры в расчете на крупные прибыли. Профессиональные участники сделок по опционам в своей деятельности прибегают к широкому спектру разнообразных методов. Зачастую они торгуют наборами опционов, которые соответствуют определенным ожиданиям или предусматривают возникновение определенных обязательств (cм.: butterfly ("бабочка"); "стрэддл" (straddle – частный случай двойного опциона). Обращающиеся опционы (traded options) можно продавать и покупать на фондовых биржах в любое время, то есть там и тогда, где и когда осуществляется торговля обычными опционами. Рынок обращающихся опционов возник в Лондоне в 1978 г. Объект купли-продажи на нем – опционы ограниченного количества компаний. Отличие обыкновенных опционов (traditional options) состоит в том, что их можно купить, но нельзя перепродать. При европейском опционе (European option) продавец может лишь реализовать свое право на оплату опциона либо отказаться от него к дате истечения срока контракта (expiry date), тогда как в соответствии с американским опционом (American option) данное право может быть использовано в любой момент периода действия контракта. Поэтому европейские опционы дешевле американских. См. также: уведомление о намерении владельца опциона использовать свое право (exercise notice); дата истечения срока действия контракта (expiry date); страхование от потерь (хеджирование) (hedging); внутренняя стоимость (intrinsic value); двойной опцион (option to double); срочная стоимость (time value).

Источник: Бизнес. Оксфордский толковый словарь

ОПЦИОН
(Option) - договор, предусматривающий право купить или продать оговоренный актив по фиксированной цене в оговоренный момент (промежуток) времени. В наиболее общем смысле опцион (дословно — право выбора) представляет собой контракт, заключенный между двумя сторонами, одна из которых выписывает и продает опцион, а вторая - приобретает его и получает тем самым право в течение оговоренного в условиях опциона срока:
(а) исполнить контракт, т.е. либо купить по фиксированной цене определенное количество базовых активов у лица, выписавшего опцион, — опцион на покупку, либо продать их ему — опцион на продажу;
(б) отказаться от исполнения контракта;
(в) продать контракт другому лицу до истечения срока его действия.
Лицо, приобретающее вытекающие из опциона права, называется покупателем опциона или его держателем, а лицо, принимающее на себя соответствующие обязательства, — продавцом (эмитентом, надписателем) опциона. Опцион, дающий его держателю право купить базисный актив, носит название опциона «колл», или опциона покупателя (call option); опцион, дающий право продать, называется опционом «пут», или опционом продавца (put option). Сумма, уплачиваемая покупателем опциона продавцу, т.е. лицу, выписавшему опцион, называется ценой опциона (option price); эта сумма не возвращается независимо оттого, воспользуется покупатель приобретенным правом или нет. Цена базового актива, указанная в опционном контракте, по которой его владелец может продать (купить) актив, называется ценой исполнения (exercise, или striking, price). Актив, лежащий в основе опциона, называется базовым. В большинстве случаев опционы стандартизованы по своим характеристикам; например, чаще всего базовые активы продаются лотами - так, акции можно обычно купить в виде лота (пакета) в размере 100 штук.
Существенными условиями опциона являются: (а) идентификация актива, который может быть куплен (продан); (б) число приобретаемых (продаваемых) активов; (в) цена, по которой должна быть осуществлена сделка (называется ценой исполнения); (г) дата, когда право купить (продать) утрачивается.
В качестве базовых активов могут выступать любые товары или финансовые инструменты. Особенностью опциона является то, что в результате операции покупатель приобретает не собственно финансовые активы и инструменты (акции, облигации) или товары, а лишь право на их покупку.
С точки зрения сроков исполнения принято различать два типа опционов: европейский, когда контракт дает право купить или продать базисные активы по фиксированной цене только в определенный день (expiration date), и американский, дающий право покупки или продажи в любой день вплоть до оговоренной в контракте даты (именно эти опционы доминируют в мировой практике).
В случае если лицо, выписывающее опцион, владеет оговоренным в нем количеством базовых активов, опцион называется покрытым (covered); если такого обеспечения опциона нет, он называется непокрытым (uncovered). Выписка непокрытого опциона более рискованна; избежать риска можно путем одновременной продажи и покупки опционов «колл» и «пут».

Источник: Учет анализ и финансовый менеджмент. 2006

Опцион
производный финансовый инструмент, как биржевой, так и внебиржевой, с асимметричными правами и обязанностями у покупателя и продавца (ср. с фьючерсом). Существует два типа о.: колл (call option), или на покупку, и пут (put option), или на продажу. Покупатель о. называется также держателем (holder), про продавца также говорят, что он выписал, или подписал о. (writer).
О. колл предоставляет его покупателю право на покупку базового актива по фиксированной цене. Продавец о. колл обязан продать базовый актив по фиксированной цене, если ему будет предъявлено требование о продаже. О. пут предоставляет его покупателю право продать базовый актив по фиксированной цене. Продавец о. пут обязан купить базовый актив по фиксированной цене, если ему будет предъявлено требование о покупке. Покупатель о. может не использовать свое право, если это ему невыгодно. Фиксированная цена является параметром контракта и называется ценой исполнения (exercise price, strike price). Также параметром является дата истечения срока действия о. (expiration date). Два основных вида о. – это европейские и американские о. Европейский о. исполняется в конце своего срока действия, а американский – в любой момент вплоть до истечения срока действия.
Покупатель о. колл получает выигрыш от исполнения, когда текущая цена базового актива больше цены исполнения, а покупатель о. пут – когда текущая цена базового актива меньше цены исполнения; в противном случае выигрыш равен нулю. Для европейских и американских о. величина выигрыша равна разности текущей цены и цены исполнения. Для продавца выигрыш покупателя – это его убытки, а его доход – это выручка от продажи о. Цена, уплаченная за о., называется премией. Премия за о. – это стоимость страховки, обеспечивающей покупателю выгодную покупку или продажу базового актива, и это премия продавцу за риск возможного проигрыша.
Базовыми активами как для биржевых, так и для внебиржевых о. могут быть товары, акции, индексы (не только финансовые, но и, например, погодные), валюта, процентные ставки, а также другие производные – свопы и фьючерсы.
Внебиржевые о. весьма разнообразны, прежде всего по правилам начисления выигрыша (экзотические о.), но все же следует отделять о. как финансовый инструмент, с одной стороны, от ценных бумаг с дополнительными условиями (например, облигации с досрочным погашением и конвертируемые облигации) и, с другой стороны, от контрактов и инвестиционных проектов с возможностью выбора (например, о. на запуск проекта или отказ от проекта). Такие конструкции называют скрытыми или встроенными о.
Наиболее известные биржи по торговле о. – это СМЕ Group (Chicago Mercantile Exchange) и СВОЕ (Chicago Board of Option Exchange) в США, объединенная евро-американская NYSE Liffe Euronext (New York Stock Exchange & London International Financial Futures and Options Exchange & Euronext) и европейская Eurex.
Биржевые о. стандартизованы по датам выпуска и погашения, по базовым активам и ценам исполнения. По способу урегулирования о., как и фьючерсы, делятся на два типа: с поставкой базового актива и расчетные (с выплатой продавцом выигрыша покупателю). Премия обычно выплачивается непосредственно при покупке, однако есть и о. с фьючерсной системой расчетов (это о. на фьючерсы), когда премия при покупке лишь фиксируется и далее выплачивается по частям в виде вариационной маржи. При покупке о. залог (начальная маржа) не вносится. При продаже о. залогом может служить базовый актив, если он является финансовым инструментом (такой о. называется покрытым), либо денежная сумма, обычно превышающая полученную продавцом премию (непокрытый о.). При исполнении биржевого о. расчетная палата выбирает продавца для исполнения обязательства случайным образом.
О. как инструмент хеджирования рисков отличается от фьючерса и подобных ему производных тем, что чувствительность о. к изменению оценки базового актива, определяющая пропорции хеджирования, существенно непостоянна. Она, как и сама цена о., зависит от недооцененности или переоцененности базового актива по отношению к цене исполнения и от вероятности более или менее сильного отклонения цены базового актива от текущего значения с течением времени. Для оценки о. широко используется формула Блэка – Шоулза, полученная первоначально для европейских о. на бездивидендные акции. При выводе этой формулы используется идея непрерывного хеджирования о. акции, цена которой описывается как случайный процесс типа броуновского движения.
Опционными стратегиями называются портфели, которые могут состоять из о. (возможно, разного типа, с разными ценами и сроками исполнения), базового актива или фьючерса на базовый актив. Опционные стратегии позволяют построить разнообразные профили выигрыша (распределение оценки стоимости получившегося портфеля по значениям актива, являющегося источником риска).

Источник: Что есть что в мировой экономике?

Опцион
Право либо купить, либо продать подлежащий интерес (Underlying interest) в определённом количестве и по определённой фиксированной цене исполнения (Exercise price) в любой момент в течение определённого срока (до Expiration date). Опцион, который даёт право купить, называется call-опцион, а тот, который дает право продать - называется put-опцион. (Читается как кол-опцион и нут-опцион, соответственно. Подобное написание представляется несколько корявым, поэтому мы оставим английские слова call и put.) Следует помнить, что call и put - это разные и независимые типы ценных бумаг, и купля/продажа одного из них не влечёт каких-либо действий с другим.
Пример. Право купить 100 обыкновенных акций компании ABC (опцион на покупку) по определённой цене исполнения (например, $10) будет называться ABC 10 call-опцион. Право продать 100 обыкновенных акций компании ABC (опцион на продажу) по определенной цене исполнения (например, $80) будет называться ABC 80 put-опцион. Если инвестору кажется, что акция компании ABC может подняться в цене в течение, например, следующих трех месяцев, то он может купить опцион на покупку этих акций (ABC call-опцион). Этот опцион на покупку дает ему право в любое время в течение трехмесячного периода купить 100 этих акций по цене, обозначенной в контракте на опцион и называемой ценой исполнения опциона (exercise price) - в примере $10. То есть, даже если цена исполнения опциона 10 долларов, а цена акции компании ABC в настоящий момент времени - 20 долларов, он имеет право и может купить эти акции по иене S10. Осуществит ли _он покупку по этому опциону или нет - целиком зависит от выбора инвестора. А точнее - от движения цены на рынке этих акций. Если их цена растет, и ее увеличение больше, чем цена купленного опциона, может быть выгоднее реализовать опцион и купить 100 акций по оговоренной йене. Или можно продать опцион в любое время до истечения срока его реализации и получить прибыль таким способом. Аналогично действует и ABC putопцион, с той лишь разницей, что речь идёт о продаже акций ABC по фиксированной цене. Даже сел и цена на акции упадёт до $5, инвестор имеет право продать их по $80, если такова цена исполнения put-опциона.
Все опционы (и call, и put) делятся на два вида - опционы с физической поставкой (physical delivery options) и опционы с денежным зачётом (cash-settled options). Опцион с физической поставкой даёт своему владельцу право реально получить на свой счет акции (если это call) или реально поставить имеющиеся у него бумаги (если это put-option), в момент времени, когда опцион исполняется. А опцион с денежным зачетом, даёт своему владельцу право на получение денежного платежа, эквивалентного разности между текущей ценой, лежащей в основе опциона акции, в момент исполнения или реализации этого опциона, И фиксированной ценой исполнения. Call-опцион с денежным зачётом дает право на получение денежного платежа, если стоимость акции-основания опциона в момент исполнения - так называемая зачетная цена исполнения (exercise settlement value) - превышает цену исполнения, указанную в опционе. Put-опцион с денежным зачётом дает право на получение денежного платежа, если стоимость акции-основания опциона в момент исполнения меньше цены исполнения опциона.
Например, акции компании ABC продавались, скажем, 1 августа по $50 за каждую. Инвестор может купить 3-х месячный опцион на покупку (пока неважно - с физической поставкой или денежным зачётом) 100 акции ABC - ABC 50 call-опцион. Это даст ему возможность в любой день, начиная с 1 августа до последнего дня опционной торговли а октябре, купить акции ABC по 50 долларов за штуку. Очевидно, что за такую возможность инвестор должен что-то заплатить. Величина этой платы - опционной премии (option premium), зависит от множества причин: каковы перспективы рынка в целом, насколько стабильна была цена на данные акции ABC в прошлом, каковы прогнозы по дивидендам на данные акции и т.п. Допустим, что она будет равна $500, что означает $5 долларов на акцию. Ясно, что если акции ABC в течение трёхмесячного периода не поднимутся в цене до $50+$5=$55 долларов за акцию, то инвестор понесёт убытки. Любая цена выше $55 приносит прибыль, потому что инвестор имеет право на покупку 100 акции по 50 долларов за каждую. В случае равенства цены $55 ситуация называется паритетом (ATM) нет ни выигрыша, ни проигрыша. Допустим, цена поднялась до $57, тогда выигрыш доставляет $200 (минус комиссионные брокера, допустим - $50). Итак, на вложенные $500 инвестору удалось получить $150, что составляет 30%.
Теперь представим, что акции ABC не поднимутся выше $53, и инвестор приходит к заключению, что дальнейшего повышения не произойдёт до истечения срока его опциона. Он может продать опцион, хотя и потеряет на каждой акции по 2 доллара плюс комиссионные, или в общей сложности убытки составят $250.
Утешительным фактором при покупке опциона является то, что инвестор не может потерять ничего сверх того, что уплатил. Ведь может так случиться, что цена акций ABC, наоборот, пойдет вниз и снизится до 47 или даже 40 долларов. Ясно, что при таких обстоятельствах нечего думать о том, что кто-то окажется за интересованным в приобретении этого опциона по $50, если к тому же и срок его истекает. Значит, опцион полностью бесполезен, и инвестор теряет свои $500. Но это - максимум того, что он может потерять. Важное замечание; торговля опционами на марже (Margin) не допускается.

Источник: Настольная книга международного инвестора. Информационный справочник 2005 г.

ОПЦИОН
англ. option от лат. optio – свободный выбор) 1) право выбора, предоставляемое одной из сторон контракта, договора, соглашения, сделки по какомулибо параметру или параметрам. Напр., т.н. конвертируемые облигации дают право владельцу обменять их на акции в период роста курса. 2) право приобретения в будущем акций по фиксированной цене, предоставляемое акционерными обществами своим управляющим с целью их стимулирования в повышении эффективности работы компании. В мировой практике данный О. имеет название варрант и относится к ценным бумагам; 3) сделка, оформляемая договором-контрактом купли-продажи (поставки) какого-либо актива, в т.ч. финансового, в соответствии с которым покупатель опциона приобретает право требовать у продавца поставки или приобретения у него в будущем определенного количества и качества оговоренного базисного актива по цене, согласованной сторонами в момент заключения сделки, с уплатой за получение данного права определенной суммы денег (премии). Покупатель О. в соответствии с договором приобретает право требования исполнения опциона его продавцом. При неисполнении покупателем О. права требования выплаченную им ранее премию продавец не возвращает. О., также как фьючерсный, форвардный контракты и своп, относится к срочным сделкам. О. представляет собой условную – обязательную сделку, к-рая в обязательном порядке должна быть исполнена продавцом О. при условии использования покупателем своего права требовать его исполнения. Использование права требования покупателем О. зависит от оценки им складывающейся к моменту исполнения О. конъюнктуры на спотовом рынке. О. возник с развитием товарного обмена. Опционные сделки заключаются как на неорганизованных (внебиржевых), так и на организованных (биржевых) рынках. Новое направление развития О. связано, во-первых, с их использованием в биржевой торговле и с распространением на них механизма торговли стандартизированными контрактами (такие О. получили название биржевых О., или свободно обращающихся О.); во-вторых, с вовлечением в оборот биржевой опционной торговли новых активов, в частности фьючерсных контрактов. Существуют два вида О.: О. на покупку базисного актива, или «колл», и О. на продажу базисного актива, или «пут». В первом случае покупатель О. получает право требовать с продавца поставку оговоренного в опционном соглашении актива в будущем [обычно оговаривается срок, начиная с даты заключения сделки, превышающий сроки, установленные законодательством для спотового рынка – Т+1 или Т+2, или дата исполнения (для организованных рынков как правило срок устанавливается в 3 мес.)] по заранее установленной цене (цене исполнения О.), уплатив за это право продавцу оговоренную между ними сумму денег – премию (по сути цену риска, связанного для продавца с исполнением О.; в связи с этим размер премии зависит от срока действия О., чем больше срок, тем выше премия). Во втором случае покупатель О. получает право требования к продавцу приобрести актив в будущем по заранее оговоренной цене исполнения О. с уплатой продавцу О. соответств. премии. Поскольку цена исполнения О. установлена, а рыночная цена актива постоянно меняется, то на момент исполнения О. она может быть выше или ниже цены исполнения О. Если цена исполнения О. окажется выше рыночной цены актива, покупатель опциона колл, в случае если он собирался приобрести актив, откажется от права требования исполнения опциона, ибо на рынке он может купить необходимый ему актив по более низкой цене. Сумма выплаченной продавцу премии компенсируется дешевизной покупки актива на спотовом рынке. Если же цена исполнения О. (плюс премия) будет ниже текущей рыночной цены актива, то покупателю О. выгодно воспользоваться правом требования его исполнения, т.е. приобрести у продавца О. актив по цене исполнения опциона и продать его на спотовом рынке по более высокой цене, получив т.о. спекулятивную прибыль. Если целью покупателя О. колл было только приобретение актива по оговоренной цене, то последняя ситуация означает, что он удачно провел стратегию хеджирования с помощью покупки опциона колл от роста цены актива на спотовом рынке (при отсутствии у него опциона колл он вынужден был бы купить необходимый ему актив по более высокой, чем желал бы, цене). Можно привести аналогичные рассуждения при совершении противоположной опционной сделки, т.е. в случае покупки опциона пут: при падении цен на спотовом рынке ниже цены исполнения О. (минус премия) его реализация принесет выгоду покупателю О. пут, в противном случае он откажется от права требования его исполнения, при этом сумма его риска (убытков) равна размеру уплаченной продавцу О. премии. Использование О. предоставляет сторонам соглашения многовариантный тактический выбор при проведении рыночных стратегий (см. Стеллаж, Стрип, Стрэнгл, Стрэп). При проведении операций по купле/продаже во мн. случаях появляется разность в стоимости по крайней мере двух заключенных опционов независимо от типа опциона, рассматриваемая в качестве кредита (т.н. кредитный спрэд). Срок действия О. ограничен датой исполнения или истечения срока действия О. С т.з. способа использования права требования исполнения О. различают 3 вида исполнения: американский (при к-ром О. может быть исполнен в любой момент времени до установленной даты исполнения), европейский (при к-ром О. может быть исполнен только на дату исполнения) и азиатский (при к-ром исполнение О. осуществляется на оговоренную дату исполнения по средневзвеш. за период действия О. цене). По экономич. сути О. представляет собой рыночный инструмент, стоимость к-рого определяется стоимостью лежащего в его основе базисного актива. Исходя из этого О. относится к производным инструментам. Базисным активом для О. могут служить все существующие на рынках (организованных и неорганизованных) активы (товарные, включ. золото и др. драгоц. металлы, валютные, фондовые, процентные, индексные и фьючерсные контракты). О. относится к производным финансовым инструментам в том случае, если в его основе лежит финансовый инструмент. Цена О., т.е. размер премии, выплачиваемой продавцу, складывается из его внутренней и временной стоимости и определяется в зависимости от характера базисного актива такими факторами, как: его цена на спотовом рынке, цена исполнения О., срок действия О., текущая рыночная процентная ставка, доходность базисного актива, волатильность (степень изменчивости) цены базисного актива. Ценообразование для О. не является точной наукой, т.к. основано на вероятностном подходе, в значит. степени включающем субъективный фактор в виде индивидуальных ожиданий и предположений. Наиболее известные модели определения цены О.: модель Блэка–Шоулза и биноминальная модель.

Источник: Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Найдено научных статей по теме — 15

Читать PDF
121.57 кб

Опцион как один из элементов долгосрочного вознаграждения менеджеров

Ланда Надежда Юрьевна
Раскрыты некоторые аспекты предоставления опциона менеджерам компаний. Рассмотрены различные схемы реализации опционной программы.
Читать PDF
761.79 кб

Инвестиции в социальную ответственность как опцион роста

Яровинская Мария Сергеевна
Автором выявлены основные проблемы реализации политики социальной ответственности, с которыми сталкиваются отечественные компании, теоретически обосновано применение реальных опционов к оценке политики социальной ответственности о
Читать PDF
568.81 кб

Реальный опцион как инструмент стратегического планирования инноваций

Коновалова Ульяна Владимировна
Сформулировано авторское определение термина «реальный опцион», описаны его основные особенности. Также выявлены определенные проблемы, связанные с моделированием процесса инновационного развития в РФ.
Читать PDF
383.18 кб

Реальный опцион как инструмент эффективного управления инвестиционным проектом

Котиков Д. В.
Котиков Д.В. РЕАЛЬНЫЙ ОПЦИОН КАК ИНСТРУМЕНТ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТОМ. В статье предпринята попытка рассмотреть один из элементов инвестиционного анализа метод реальных опционов.
Читать PDF
230.08 кб

Анализ развития подходов к трактовке экономической сущности категории «Реальный опцион»

Музыко Е.И.
Статья посвящена анализу развития подходов к трактовке экономической сущности категории «реальный опцион», начиная с момента первого употребления термина по настоящее время.
Читать PDF
593.05 кб

Цены российских банков перед кризисом 2008 г. : пузырь или реальный опцион?

Тимофеев Д.В.
Мультипликаторы капитала российских банков на рубеже 2007-2008 гг. были крайне высокими, что заставляет подозревать наличие биржевого пузыря.
Читать PDF
141.55 кб

Реальный опцион как инструмент оценки стоимости инновационной компании

Восканян Роза Оганесовна
Рассмотрены современные механизмы оценки стоимости компании применительно к оценке стоимости инновационных компаний.
Читать PDF
413.38 кб

Кредитный своп на все денежные потоки и спрэдовый опцион как формы кредитных деривативов

Матросов С.В.
В статье рассматриваются такие инструменты мирового рынка кредитных деривативов, как кредитный своп на все денежные потоки и спрэдовый опцион, условия и основные механизмы их применения на финансовом рынке.
Читать PDF
2.07 мб

Реальный опцион как способ минимизации риска проектного финансирования в коммерческих банках

Ганбат Х.
Тема. В статье рассматривается возможность и необходимость оценки банковских инвестиционных проектов с использованием реальных опционов в рамках банковского риск-менеджмента.
Читать PDF
276.34 кб

О значении понятия «Опцион» в условиях реформирования гражданского законодательства

Макарчук С.О.
Анализ действующего российского законодательства с учетом готовящихся к внесению в Гражданский кодекс Российской Федерации поправок позволяет сделать вывод о том, что понятие «опцион» является категорией разноплановой и может быть
Читать PDF
280.42 кб

Опцион на заключение договора и опционного договора

Владимир Николаевич Соловьев, Альберт Владиславович Тумаков
Рассмотрены практические проблемы, возникающие при применении опциона на заключение договора и опционного договора в частности. Приведены оптимальные предложения по устранению проблем, возникающих при применении статьи 429.
Читать PDF
345.97 кб

Методы оценки европейского опциона колл в условиях развивающихся рынков

Назаренко А. С.
Читать PDF
637.01 кб

Применение модели опционного ценообразования при принятии финансовых решений

Московцев А. Ф., Аникина И. Д.
Читать PDF
1.15 мб

Опционные спреды на волатильность

Морозов В.А.
Читать PDF
436.44 кб

Опционные риски и их влияние на инвестиционную стоимость пакетов акций

Иванов A.M., Иванова Н.С., Перевозчиков А.Г.

Похожие термины: