опцион; сделка с премией; право на продажу, покупку или участие

Найдено 1 определение
опцион; сделка с премией; право на продажу, покупку или участие
В общем значении: право на покупку или продажу собственности, которое предоставляется в обмен на согласованную сумму. Если это право не осуществляется за указанный период, то опцион истекает и покупатель опциона теряет свои деньги. См. также exercise. Ценные бумаги: соглашение о сделке с ценными бумагами, такими, как акции, товарно-сырьевые контракты или индексы акций. Операции с опционами ведутся на многих биржах. (1) Опцион "колл" (call option) дает его покупателю право (но не является обязательством) на покупку 100 акций по фиксированной цене до истечения определенного срока - обычно трех, шести или девяти месяцев. За это право покупатель опциона "колл" платит продавцу опциона определенную сумму, называемую премией (premium), которая не возвращается, если покупатель не реализует опцион до наступления оговоренной даты. Покупатель опциона "колл", следовательно, считает, что курс соответствующих акций вырастет в течение указанного периода. Например, опцион "колл" на 100 акций компании XYZ может предоставить покупателю право на приобретение этих акций по 100 долл. за штуку в любой момент в течение следующих трех месяцев. Для приобретения этого опциона покупатель должен заплатить премию 2 долл. за акцию, или 200 долл. Если в момент заключения опционного контракта акции компании XYZ продаются по 95 долл., то покупатель опциона получит прибыль при росте курса акций. Если курс акции вырастет до 120 долл. в течение двух месяцев, то покупатель опциона может исполнить (exercise) свой опцион "колл" на 100 акций по 100 долл. и затем продать их по 120 долл. за акцию, сохранив разницу в качестве прибыли (за вычетом премии в 2 долл. за акцию). Если же курс акций компании XYZ падает ниже 95 долл. и остается на этом уровне в течение трех месяцев, то в конце этого периода опцион "колл" истекает и покупатель опциона теряет 2 долл. за акцию, т.е. премию в 200 долл. (2) Противоположностью опциону "колл" является опцион "пут" (put option), который дает покупателю право (но не является обязательством) на продажу определенного количества соответствующих акций по определенной цене в течение указанного периода - обычно трех, шести или девяти месяцев. Покупатель опциона "пут" считает, что курс соответствующих акций упадет. Инвестор, считающий, что курс акций компании XYZ упадет, может приобрести трехмесячный опцион "пут" на 100 акций компании XYZ по 100 долл. за акцию и заплатить премию в размере 2 долл. за акцию. Если курс акций XYZ падает до 80 долл. за акцию, то покупатель опциона "пут" может исполнить свое право на продажу 100 акций по 100 долл. Покупатель сначала приобретет 100 акций XYZ по 80 долл., а затем продаст их продавцу опционов "пут" по 100 долл. за акцию, получив, таким образом, прибыль в 18 долл. на акцию (прибыль в 20 долл. на акцию за вычетом премии в 2 долл. за акцию). На практике большинство опционов "колл" и "пут" не исполняется. Инвесторы обычно покупают и продают опционы до даты истечения, совершая операции при увеличении или уменьшении премии. Поскольку покупатель опциона должен внести только небольшую сумму (премию), торговые операции с опционами на большое число акций предоставляют высокий уровень "финансового рычага" (leverage)и могут оказаться весьма выгодными. Трейдеры по опционам могут выписывать либо обеспеченные опционы, когда они владеют соответствующими ценными бумагами, либо намного более рискованные необеспеченные опционы, когда они не имеют необходимых ценных бумаг. Часто трейдеры теряют премии по неуспешным сделкам прежде, чем они смогут совершить прибыльную сделку. Более профессиональные трейдеры комбинируют различные опционы "колл" и "пут" с помощью спреда (spread) или срочной арбитражной сделки ("стрэддла", straddle). Их прибыли или убытки являются результатом сужения или расширения разницы в ценах опционов. Поощрительный опцион на акции (incentive stock option) предоставляется старшим работникам корпораций, если компания добивается определенных финансовых целей, таких, как уровень продаж или прибыли. Старшему работнику дается возможность купить акции компании по цене ниже рыночной и продать акций на рынке с прибылью.

Источник: Финансово-инвестиционный толковый словарь