сертификат, удостоверяющий право владельца на получение выплат по основному долгу и процентам, обеспечиваемый единым пулом ипотек. Покупатели этих облигаций осуществляют безрисковое кредитование домовладельцев .
облигация, обеспеченная пулом ипотек
Облигация, обеспеченная пулом ипотек ( Collateralised Mortgage Obligation )
Источник: Покер лжецов. Словарь терминов к книге
облигация обеспеченная пулом ипотек
Предоставление инвесторам права выбора между облигациями с коротким, средним или долгим сроком погашения, выпущенными на основе единого пула ипотек, в котором устранена неопределенность продолжительности и хаотичность ежемесячных платежей основного долга и процентов. Поток наличности распределяется таким образом, чтобы все инвесторы получали причитающиеся им доли от процентных платежей по закладным, а выплаты основных долгов предназначались преимущественно на обслуживание инвесторов, владеющих облигациями с наиболее короткими сроками обращения. Для удобства платежи производятся раз в полгода. Подобные облигации впервые ввел в обращение в 1983 г Фредди Мак.
Источник: Инвестиции. Терминологический словарь.
(CMO): облигация, обеспеченная пулом ипотек
Обеспеченные ипотечным залогом облигации делят пул ипотечных займов на различные по срокам погашения части, которые называются траншами (tranches). Такое деление достигается путем использования дохода (платежей и предварительных выплат в счет основной суммы и процентов) по ипотечным займам в пуле согласно порядку погашения СМО. Транши могут иметь различные ставки процента и погашаться как в течение нескольких месяцев, так и в срок до 20 лет. Выпускаемые Федеральной корпорацией жилищного ипотечного кредита "Фредди Мэк" (Federal Home Loan Mortgage Corporation, Freddie Mac) и частными организациями, СМО обычно обеспечиваются государственной гарантией или иными высококлассными ипотечными займами и имеют рейтинг высшего качества - ААА. В компенсацию за несколько меньшую доходность СМО уменьшает беспокойство, которое владельцы передающих доход ценных бумаг могут испытывать относительно судьбы своих вложений. Более того, если ставки по ипотечным кредитам резко упадут, создавая поток рефинансирования, ставки досрочных платежей резко возрастут и СМО - транши будут выплачены раньше сроков их ожидаемого погашения. СМО разделяется на компаньонские облигации (companion bonds) и облигации с плановой амортизацией (planned amortization class, РАС).