(capital asset pricing model, САРМ) Согласно такой модели в диверсифицированном портфеле инвестиций оценка стоимости той или иной ценной бумаги определяется не только ее собственной доходностью, но и ее влиянием на степень риска всего портфеля. Чем ниже коэффициент "бета" (beta coefficient) ценной бумаги, тем выше должна быть ее стоимость; данная модель измеряет отношение между доходностью конкретной ценной бумаги и доходностью всего портфеля инвестиций.
МОДЕЛЬ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ
МОДЕЛЬ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ
Источник: Экономика. Оксфордский толковый словарь
Модель ценообразования капитальных активов
Математическая модель, используемая в теории портфеля ценных бумаг, в которой доход от инвестиций выражается через ожидаемую окупаемость портфельных инвестиций и коэффициент бета (Beta). Согласно данной модели, единственный риск, который должен оценивать рациональный инвестор, - это систематический риск, поскольку он не может быть устранен дивертификацией. Модель определения стоимости капитала предполагает, что ожидаемая доходность ценной бумага равна безрисковой процентной ставке плюс премия за риск. То есть Ожидаемый доход = Ставка без риска + (Доходность рынка - Ставка без риска)* Бета.
Источник: Настольная книга международного инвестора. Информационный справочник 2005 г.