Метод дисконтирования денежного потока (ДДП)

(Discounted Cash Flow (DCF) method) - метод оценки бизнеса путем расчета дисконтированной стоимости денежных потоков, ожидаемых от объекта оценки в будущем. Это наиболее распространенный способ оценки (определения стоимости) бизнеса в рамках доходного подхода к оценке. Основан на расчете текущей (приведенной) стоимости компании (предприятия) путем дисконтирования ожидаемых будущих экономических выгод (часто - будущей прибыли), которые она принесет своим владельцам. В методе ДДП используется ставка дисконтирования, равная ставке отдачи, которая, по расчетам оценщика, требуется для привлечения инвестиций в данный объект. Общая модель метода ДДП такова:

где PV (present value) - современная (приведенная) стоимость; n - последний период, для которого прогнозируется экономический доход; n может быть равен бесконечности; Ei - ожидаемая экономическая выгода в i-м периоде (напр., прибыль, выплачиваемая в конце этого периода); k - ставка дисконтирования (стоимость капитала, т. е. ожидаемая норма рентабельности, доступная на рынке для других инвестиций сравнимых по риску и другим инвестиционным характеристикам); i - будущий период (обычно определяемый как некоторое число лет), за который ожидается получить прогнозируемые экономические доходы. То же: Метод анализа дисконтированных денежных потоков. См. также Анализ дисконтированного денежного потока, Двухстадийная модель дисконтирования денежного потока, Метод дисконтирования будущих чистых доходов (будущей прибыли).