МАКСИМИЗАЦИЯ ТЕМПОВ РОСТА АКТИВОВ

(asset growth maximization) — одна из целей компании, используемая в теории ФИРМЫ как альтернатива традиционной предпосылке о МАКСИМИЗАЦИИ ПРИБЫЛИ. Предполагается, что наёмные управляющие крупных акционерных компаний стремятся активизировать темпы роста чистых активов своей фирмы, чтобы увеличить своё жалованье, влияние и т. п., в то же время поддерживая некий минимум стоимости акций, чтобы избежать возможности поглощения компании, за которым может последовать их увольнение. На рис. 62 на горизонтальной оси отложены темпы роста активов, а на вертикальной оси — соотношение рыночной стоимости акционерного капитала компании и бухгалтерской стоимости чистых активов компании (уровень стоимости акций).

Вначале, по мере того как под влиянием роста активов увеличивается стоимость акционерного капитала, кривая оценки возрастает, но после того как темп роста превысит уровень G, слишком большая часть прибыли будет уходить на финансирование роста, в результате чего сокращаются выплаты дивидендов акционерам и стоимость акций начинает падать. Управляющие будут стремиться выбрать наибольший темп роста (G*), при котором стоимость акций не опускается ниже уровня Vl т. е. компания не рискует быть поглощённой.
См. также управленческие теории фирмы, цели фирмы, отделение ОТ СОБСТВЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ.