инвестиционный климат

совокупность социально-экономических, политических, социокультурных, организационно правовых и инвестиционных факторов, предопределяющих силу притяжения или отторжения инвестиций. Ведущая роль в формировании И.к., благоприятствующего инвестициям, принадлежит государству. Государство использует для этой цели разнообразные финансовые инструменты, а также возможность управлять соответствующей нормативной базой.
Главные финансовые инструменты государства в формировании И.к.: облигации (государственные процентные бумаги); деньги (государство управляет денежной эмиссией); акции приватизируемых предприятий (продажа акций предприятий, принадлежащих государству, за деньги).
Возможны две основные формы привлечения дополнительных финансовых средств государством: займы и эмиссия новых денежных знаков.
В регулируемой рыночной экономике темпы экономического роста определяются объемами инвестиций, которые в свою очередь зависят от процентной ставки на заемные финансовые средства. Государство может влиять на процентную ставку, проводя ту или иную денежную политику. При этом при любых условиях увеличение ставки уменьшает объем инвестиций и снижает темпы экономического роста. Государство может оказывать также косвенное воздействие на кредитно-финансовую сферу, стимулируя инвестиции путем предоставления финансовых гарантий коммерческим банкам, вкладывающим свои средства в производство.
Государство оказывает влияние на инвестиции посредством налоговой политики. Выгодность конкретных инвестиций для конкретных предпринимателей зависит от налогообложения прибылей, от возможности снижать налогооблагаемую базу при приобретении инвестиционных товаров и т.п. Налоговая политика государства может влиять на структуру инвестиций. Например, это может произойти, если уровни налогообложения дифференцированы для различных видов инвестиций: низкие налоги на инвестиции в строительство жилья, но достаточно большие на образовательные субсидии, гранты, выделяемые на проведение научных исследований, и т.п.
Возможны и такие формы поощрения инвестиций, как инвестиционный налоговый кредит, — отсрочка налогового платежа, предоставляемая органами государственной власти или налоговыми органами (Закон РФ «Об инвестиционном налоговом кредите» от 16 июля 1992 г. № 3317-1). Налоговый кредит выделяется предприятиям со среднесписочной численностью работающих, не превышающей 200 человек, в том числе: в промышленности и строительстве — до 200 человек; в науке и научном обслуживании — до 100 человек; в других отраслях производственной сферы — до 50 человек; в отраслях непроизводственной сферы — до 15 человек (в размере 10% от цен закупленного и введенного в действие оборудования, используемого непосредственно и полностью для: а) замены оборудования, закупленного ранее по импорту; б) проведения научно-исследовательских работ предприятием, в том числе для продажи результатов этих работ; в) защиты окружающей среды от загрязнения отходами.
Основанием для выдачи налогового кредита является кредитное соглашение налогового органа с предприятием, согласованное с финансовым органом.
Налоговый кредит предоставляется путем уменьшения авансовых платежей, рассчитанных для вышеназванных предприятий в соответствии с Законом РФ «О подоходном налоге с предприятий», Законом РФ «О налоге на прибыль предприятий и организаций», Законом РФ «О налоге на имущество предприятий» на календарный год (ст. 4 Закона РФ «Об инвестиционном налоговом кредите»).
Возврат налогового кредита осуществляется через два года, если на иное не согласен заемщик, на условиях, предусмотренных кредитным соглашением. Заемщик возвращает бюджету сумму налогового кредита с учетом сложного процента инфляции.
Создание благоприятного инвестиционного климата и включение механизма устойчивых мотиваций к долговременному вложению средств связаны с использованием широкого спектра мер — как собственно рыночных (развитие конкуренции, сдерживание монополизма, обеспечение возможности прибыльного вложения капиталов в производство, их свободного перелива между отраслями и регионами), так и мер по целенаправленному государственному регулированию инвестиционной деятельности и созданию необходимых экономических, социальных и политических предпосылок.
В условиях ограниченности инвестиционных ресурсов государству целесообразно в своей политике придерживаться принципа приоритетности, стимулируя вложения в наиболее важные программы и проекты.