предположение, что эффективный рынок имеет место тогда, когда вся доступная информация, могущая повлиять на цену блага или ценной бумаги, отражается в этой цене. Например, если цена акции равна 100 руб., то существуют равные вероятности ее роста или снижения в ближайшем будущем. Если она возрастает, допустим, до 120 руб., то имеются равные вероятности ее дальнейшего роста или падения. Такое явление называется «случайным блужданием». В действительности маловероятно, чтобы цены акции отражали все сведения, поскольку крайне трудно получить необходимые данные полностью.
ГИПОТЕЗА ЭФФЕКТИВНЫХ РЫНКОВ
ГИПОТЕЗА ЭФФЕКТИВНЫХ РЫНКОВ
ГИПОТЕЗА ЭФФЕКТИВНЫХ РЫНКОВ
(efficient markets hypothesis) Согласно этой теории, если активы продаются и покупаются на организованных рынках, в их ценах учитывается вся доступная информация и, следовательно, невозможно предсказать, у каких активов доходность с учетом риска окажется относительно выше. Прогнозирование доходности тех или иных активов невозможно из-за влияния вновь возникающих обстоятельств, и, следовательно, она не может быть рассчитана на основе уже доступной информации. Гипотеза эффективных рынков оказалась весьма привлекательной для экономистов, которые печально известны своими неудачными прогнозами и готовы приветствовать любое научное объяснение неизбежности этих неудач. Реальность лишь частично подтверждает данную гипотезу, поэтому рыночные аналитики и те, кто их нанимает, явно не верят в ее справедливость, а потому ежегодно тратят миллиарды долларов, пытаясь заранее определить, какие из акций окажутся наиболее доходными. Рыночные аналитики утверждают, что их деятельность способствует распространению информации, которая позднее учитывается в рыночных ценах.
Источник: Экономика. Оксфордский толковый словарь
ГИПОТЕЗА ЭФФЕКТИВНЫХ РЫНКОВ
(efficient-market hypothesis) — предположение, что эффективный рынок имеет место тогда, когда вся доступная информация, могущая повлиять на цену БЛАГА или ЦЕННОЙ бумаги, отражается в этой цене. Предполагается существование совершенной конкуренции на таком рынке, поэтому цены благ или ценных бумаг будут изменяться лишь при появлении новой информации. В соответствии с этой гипотезой, ввиду того что рынок быстро усваивает новую информацию, ожидания будущих изменений цен пересматриваются случайным образом по отношению к собственной ценности блага или ценной бумаги. Статистики называют такие явления «случайное блуждание». Например, если цена АКЦИИ равна 1 ф. ст., то существуют равные вероятности её роста или снижения в ближайшем будущем. Если она возрастает, допустим, до 1.10 ф. ст., то имеются равные вероятности её дальнейшего роста или падения. Допущение, что изменение цен АКЦИЙ и ОБЛИГАЦИЙ носит характер случайного блуждания, подразумевает независимость каждого последующего изменения цены от предыдущего.
В действительности маловероятно, чтобы цены акции отражали все сведения, поскольку крайне трудно добыть необходимые данные полностью. Несмотря на это, в ценах акции может быть отражена вся общедоступная информация.
См. ФОНДОВАЯ БИРЖА.
В действительности маловероятно, чтобы цены акции отражали все сведения, поскольку крайне трудно добыть необходимые данные полностью. Несмотря на это, в ценах акции может быть отражена вся общедоступная информация.
См. ФОНДОВАЯ БИРЖА.
Источник: Словарь по экономике (пер. с англ. П.А. Ватника). Colins. 1988