Форвардный контракт
Источник: Финансы. Словарь по книге
Источник: Учебник "Экономика". Глоссарий по книге
Источник: Капитал. Энциклопедический словарь
Источник: Экологический менеджмент. Русско-английский глоссарий, REAP
Источник: Управленческий учет. Официальная терминология CIMA. ФБК-Пресс. 2004
Источник: Экономика в терминах понятиях и представлениях. 2-е изд. 2016
Источник: Зоны свободной торговли краткий словарь.
Форвардный контракт - обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки.
В отличие от фьючерсных контрактов форвардные сделки не стандартизованы.
Источник: Финансовый словарь проекта «Финам», проект www.finam.ru/dictionary
Источник: Настольная книга международного инвестора. Информационный справочник 2005 г.
Источник: Глоссарий терминов ипотечного финансирования и секьюритизации, агентство Moody’s Investors Service
Источник: Инвестиции. Терминологический словарь.
Источник: Экономика. Оксфордский толковый словарь
Форвардный контракт (форвард) - производный финансовый инструмент, договор между двумя участниками, согласно которому продавец обязуется поставить, а покупатель – оплатить и получить определенное количество базового актива в будущем по цене, определенной в момент заключения сделки.
В отличие от фьючерса, форвард – не биржевой контракт. Он заключается на любой срок по договоренности сторон. Объем предполагаемых поставок также регулируется только взаимным соглашением.
Форварды чаще всего заключаются между банками. Предметами форвардных контрактов, как правило, становятся валюты и процентные ставки.
Также как и с фьючерсами, реальная поставка активов по форвардным контрактам может не производиться. В этом случае на дату исполнения контракта рассчитывается разница между рыночной ценой актива и ценой, указанной в договоре, и она компенсируется одной стороной в пользу другой.
В противовес фьючерсу форвардный контракт бывает проблематично закрыть обратной сделкой, потому что контрагенты могут быть разные. Предположим, банк купил евро с поставкой через три месяца и тут же продал их с поставкой в тот же день. Если бы он воспользовался фьючерсным контрактом, то благодаря процедуре клиринга он бы в этот же день получил прибыль или убыток и больше в этой операции не участвовал бы. Но если банк предпочел форвард, то через три месяца он должен будет физически исполнить взятые на себя обязательства: купить, а затем продать евро.
Помимо форвардов на валюты и процентные ставки, широко применяются форвардные контракты на нефть. Причем российские трейдеры принимают в этом рынке самое непосредственное участие.
Источник: Банковская энциклопедия, 2013 г. Проект: www.banki.ru
Форвардный контракт играет существенную роль на валютных рынках, т. к. позволяет отдельным лицам и фирмам обезопасить себя от риска изменения валютного курса. Предположим, что компания собирается закупить электронные компоненты у французского производителя в течение трех месяцев по цене, выраженной в франках. Если компания ожидает истечения трех месяцев, чтобы приобрести сумму в франках, которая ей будет необходима, то она берет на себя риск изменения валютного курса: долларовая цена франка может повысится, что приведет к росту цены электронных компонентов в долларах. Для того чтобы не брать на себя этот риск, компания сегодня приобретает форвардный контракт на поставку франков через три месяца. В этом случае даже если долларовая цена франка повысится, компания гарантировала себе закупку электронных компонентов по той цене в долларах, которую она намерена платить.
Форвардный контракт практически аналогичен фьючерсному контракту, хотя между ними имеются два существенных отличия. Во - первых, форвардный контракт заключаются между двумя сторонами таким образом, чтобы они могли отразить индивидуализированные условия. Фьючерсными контрактами торгуют на бирже. Именно биржа устанавливает все условия контракта, за исключением цены, включая объем контракта, дату поставки, сорт товара и т. д. Во - вторых, форвардный контракт каждый день не переоценивается в соответствии с текущими рыночными ценами, как это происходит в случае с фьючерсными контрактами. В результате прибыль и убытки по форвардному контракту выявляются лишь в момент реализации контракта, в то время как владельцы фьючерсных контрактов должны учитывать рост и снижение стоимости своих контрактов, т. к. они переоцениваются по текущим рыночным ценам на бирже.
Источник: Экономический словарь
Контракт с реальной поставкой, по к-рому две стороны договариваются относительно обмена активов (напр., инвалюты), к-рые должны быть поставлены продавцом покупателю на определенную дату в будущемФ.к. играют особо значительную роль на валютных рынках, т. к. позволяют отдельным лицам и фирмам обезопасить себя от риска изменения валютного курса. Предположим, что компания собирается закупить электронные компоненты у французского производителя в течение трех месяцев по цене, выраженной в франках. Если компания ожидает истечения трех месяцев, чтобы приобрести сумму в франках, к-рая ей будет необходима, то она берет на себя риск изменения валютного курса: долларовая цена франка может повыситься, что приводит к росту цены электронных компонентов в долларах. Вместо того, чтобы брать на себя этот риск, компания может сегодня приобрести Ф.к. на поставку франков через три месяца. Тогда, даже если долларовая цена франка повысится, компания гарантировала себе, что она будет в состоянии закупить электронные компоненты по той цене в долларах, к-рую она намерена платить.На валютном рынке курс по сделкам на срок и курс по наличным сделкам (с немедленной поставкой) тесно связаны с разницей процентных ставок. Это условие подразумевает, что процентная разница между курсом Ф.к. (F) и курсом поставки на условиях `спот` (S), называемая форвардной премией, равна разнице между реальной зарубежной процентной ставкой (if) (с поправкой на инфляцию) и нац. реальной процентной ставкой (id):Если, напр., реальная зарубежная процентная ставка составляет 10%, а нац. реальная процентная ставка - 8%, то, с учетом процентной разницы, курс Ф.к. будет на 2 пункта выше, чем курс сделки на условиях `спот`.Это условие имеет силу, поскольку опытные инвесторы, к-рым инвалюта будет необходима лишь в будущем, всегда имеют возможность приобрести валюту сейчас на рынке сделок `спот` и положить ее на приносящий процент счет в зарубежном банке до тех пор, пока эти средства не потребуются, или приобрести Ф.к. на будущее приобретение и поставку инвалюты и положить средства, не приносящие процент, на счет в местном банке до тех пор, пока не будет произведена поставка валюты.Нормальное функционирование эффективных рынков и опытных инвесторов гарантирует, что ожидаемые издержки обеих альтернатив всегда будут равны; следовательно, разница между курсом по сделкам `спот` и курсом по форвардным сделкам отражает разницу в действительных процентных ставках.Ф.к. практически аналогичен фьючерсному контракту, хотя между ними имеются два существенных отличия. Во-первых, Ф.к. заключаются между двумя сторонами т. о., чтобы они могли отразить индивидуализированные условия. Фьючерсными контрактами торгуют на бирже. Именно биржа устанавливает все условия контракта, за исключениия контракта, за исключением цены, включая объем контракта, дату поставки, сорт товара и т. д. Во-вторых, Ф.к. каждый день не переоцениваются в соответствии с текущими рыночными ценами, как это обстоит в случае с фьючерсными контрактами. В результате прибыль и убытки по Ф.к. выявляются лишь в момент реализации контракта, в то время как владельцы фьючерсных контрактов должны учитывать рост и снижение стоимости своих контрактов, т. к. они переоцениваются по текущим рыночным ценам на бирже.
Источник: Словарь-справочник экономика внешняя торговля выставки 2012