Форфейтинг

(от фр. a forfai — целиком, общей суммой) — кредитование операций, связанных с экспортом товаров и услуг, путем покупки у экспортера векселей, погашение которых предстоит в будущем. Суть Ф. и его отличие от обычного учета векселей коммерческими банками состоит в том, что в данном случае все риски по долговому обязательству переходят к его покупателю (форфейтору) («без оборота»). Продавец векселя — экспортер акцептует его в качестве платежа за товары и услуги и стремится передать всю ответственность за инкассирование форфейтору в обмен на немедленную оплату наличными деньгами. Обычно дебиторские счета принимают форму тратт (переводных векселей) или простых векселей, реже — форму аккредитива и вытекающих из него отсроченных платежей. Преобладание простых и переводных векселей обусловлено длительной практикой их применения и свойственной им операционной простотой. Окончательный выбор того или иного платежного средства в международных кредитных сделках зависит от многих юридических, экономических и политических соображений. Если импортер не является первоклассным заемщиком, пользующимся несомненной репутацией, любая задолженность должна гарантироваться в форме аваля, или безусловной и безотзывной банковской гарантии, приемлемой для форфейтора. Выполнение этого условия особенно важно, если рассматривать сделку под углом зрения ее необратимости, так как в случае неплатежа со стороны должника форфейтор может положиться только на эту форму банковской гарантии. При Ф. покупка векселей осуществляется за вычетом (дисконтом) процентов авансом за весь срок кредита. Экспортер, таким образом, фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделке в операцию с наличностью. В этом случае он отвечает лишь за качественное изготовление и поставку товаров и правильное оформление документов по обязательствам. Эти моменты в совокупности с уплатой фиксированной процентной ставки, взимаемой за всю операцию в самом ее начале, делают Ф. для экспортера предпочтительными. Возникновение Ф. было обусловлено изменениями в структуре мировой экономики в конце пятидесятых — начале шестидесятых годов, когда рынок продавца товаров производственного назначения постепенно преобразовался в рынок покупателя этих товаров. Развитие международной торговли сопровождалось усиливающимся стремлением импортеров продлить срок традиционного 90— 180-дневного кредита. На этот же период приходится снижение уровня таможенного противостояния, образовавшегося вследствие послевоенной депрессии и «холодной войны». Возрождение торговых отношений между странами Западной и Восточной Европы и растущая роль в мировой торговле государств Азии, Африки и Латинской Америки создали множество финансовых трудностей для западноевропейских экспортеров. Более того, появление этих новых рынков пришлось на время, когда обременительные инвестиционные обязательства экспортирующих фирм препятствовали финансированию ими среднесрочных кредитов поставщика за счет собственных средств, а существующие банки были не в состоянии предложить услуги экспортерам. Таким образом, Ф. явился адекватной реакцией на неудовлетворенный и постоянно растущий спрос на международные кредиты. Ф. предоставляет экспортеру следующие преимущества: упрощает балансовое соотношение возможных обязательств; улучшает состояние ликвидности; уменьшает возможность потерь, связанных с частичным государственным или частным страхованием; исключает риски, связанные с колебанием процентных ставок, курсовыми колебаниями валют; избавляет от затрат, связанных с деятельностью кредитных органов и взысканием денег по векселям и другим платежным документам. Вместе с тем надо иметь в виду, что Ф. сопряжен с более высокими расходами, компенсирующими издержки форфейтора по привлечению средств, а также со страховыми и валютными рисками. Ф. входит в практику работы Внешторгбанка России, заграничных банков с участием российского капитала, других российских коммерческих банков, осуществляющих кредитно-расчетное обслуживание участников внешнеторговых сделок.