ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

Ф.к.) система оценки банком финансовой устойчивости юридического лица на основе отчетных или прогнозных данных. Различают Ф.к., построенные на данных баланса (сальдовые коэф.) и на данных счета результатов (оборотные коэф.). В мировой банковской практике используется 5 групп сальдовых коэффициентов: ликвидности, эффективности (оборачиваемости), финансового рычага, прибыльности и рыночные. Группа коэффициентов ликвидности включает коэффициенты текущей ликвидности или покрытия (текущие активы/текущие пассивы) и быстрой или оперативной ликвидности (ликвидные активы/текущие пассивы). Текущие активы – наличные деньги в кассе клиента и на его счетах в банках, дебиторская задолженность нетто, стоимость запасов товарно-материальных ценностей, пр. текущие активы (расходы будущих периодов, вложение средств в ценные бумаги и т.д.). Дебиторская задолженность нетто определяется путем вычитания из остатка дебиторской задолженности резерва на покрытие безнадежных долгов (т.е. берется дебиторская задолженность только краткосрочного характера – в пределах 90 дней). Запасы товарно-материальных ценностей должны иметь относительно быструю оборачиваемость в пределах года. Ликвидные активы – ликвидная часть текущих активов (наличность, ликвидные ценные бумаги и дебиторская задолженность). Текущие пассивы – ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года), неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.), пр. текущие обязательства. Из структуры текущих активов и пассивов, ликвидной их части вытекает экономич. смысл коэффициентов ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности показывает, располагает ли клиент банка достаточными для погашения краткосрочных долговых обязательств средствами, к-рые либо имеются в наличии, либо скоро поступят по счетам, либо могут быть выручены от продажи товарно-материальных ценностей или ценных бумаг. Поэтому при уровне этого коэффициента ниже 1 клиент обычно считается некредитоспособным. Исключение допускается в отношении заемщиков, имеющих очень быструю оборачиваемость текущих активов (оборотного капитала). Коэффициент быстрой ликвидности позволяет оценить, может ли заемщик вовремя высвободить из своего оборота ден. средства для погашения долга. Он ориентирован на оценку способности клиента заработать и высвободить из оборота средства в ходе текущей деятельности. Группа коэффициентов эффективности обеспечивает оценку оборачиваемости дебиторской задолженности, запасов, осн. средств и активов. Оборачиваемость исчисляется на основе ср. остатков названных элементов и объема выручки от реализации (или объема чистых продаж). Эти коэффициенты вместе с показателями ликвидно-сти позволяют сделать более реальный вывод о финанс. устойчивости клиента (напр., если коэффициенты текущей и быстрой ликвидности растут за счет изменения запасов и дебиторской задолженности при одновременном замедлении их оборачиваемости, то банк не будет повышать класс кредитоспособности клиента). Коэффициенты финансового рычага позволяют оценить степень обеспеченности собств. капиталом и общую относит. зависимость от привлеченных источников. Используется неск. разновидностей коэффициентов финансового рычага, представляющих собой отношения: всех долговых обязательств клиента к активам, всех долговых обязательств к собственному капиталу, всех долговых обязательств к акц. капиталу, всех долговых обязательств к акц. капиталу за минусом нематериальных активов; долгосрочных долговых обязательств к осн. (фиксированным) активам; собственного капитала к активам; собственного оборотного капитала к текущим активам и т.д. Чем большую зависимость от привлеченных источников показывает коэф. финанс. рычага, тем ниже уровень кредитоспособности клиента. Однако окончат. вывод зависит от эффективности использования привлеченных средств. Для ее оценки используется 4-я группа показателей – коэффициенты прибыльности. Они характеризуют уровень доходности (соотношение между прибылью и выручкой от реализации), рентабельности, включая прибыльность активов и капитала, норму прибыли на акцию. К группе рыночных относятся коэффициенты, отражающие доходность и котировку акций на рынке, покрытие процентного и фиксиров. расходов (уплаченные проценты, дивиденды по привилегиров. акциям, лизинговые платежи, обязат. отчисления в фонды социального назначения). Коэффициент покрытия процентного расхода показывает соотношение в периоде размера прибыли и уплаченных процентов. У первоклассных клиентов прибыль в несколько раз должна превышать процентные платежи. К оборотным финанс. коэффициентам относятся коэффициенты, построенные на исходных, промежуточных и конечных данных счета результатов. Напр., соотношение валового эксплуатац. дохода (ВЭД) и добавленной стоимости (ДС), финанс. расходов и ДС, капиталовложений и ДС, капиталовложений и прибыли, остающейся для самофинансирования, чистого сальдо наличности и выручки от реализации. (ВЭД отличается от ДС на величину трудовых затрат.) Первый и второй коэффициенты показывают, какая часть вновь созданной стоимости «проедается» (идет на оплату труда). Третий – свидетельствует, насколько пртие заботится о своем развитии. Четвертый – дает ориентиры возможных сроков кредитования капитальных затрат. Последний коэффициент характеризует уровень платеже-способности за счет собств. источников, т.к. чистое сальдо наличности – это разница между остатком средств на расчетном (текущем) счете и задолженностью по краткосрочным ссудам на цели текущей деятельности. Ф.к. отбираются банками для практич. использования исходя из характера клиентуры, текущих задач, особенностей банковских операций и т.д. Для заключения об уровне кредитоспособности используют сравнение фактич. значения коэффициента с нормативным уровнем, анализ динамики коэффициента, определение рейтинга на основе класса каждого избранного коэффициента и его рейтинга в системе.