выпуск новых ценных бумаг в обращение.
Эмиссия ценных бумаг
Эмиссия ценных бумаг
Источник: Глоссарий по книге "Микроэкономика"
Эмиссия ценных бумаг (андеррайтинг)
размещение ценных бумаг по публичной подписке через посредников.
Источник: Глоссарий по книге "Микроэкономика"
Эмиссия ценных бумаг
выпуск в обращение денег и других платежеспособных документов банками
Источник: Экономический словарь. Учебное пособие. М. МИИТ 2011
Эмиссия ценных бумаг (частное размещение ценных бумаг)
договор эмитента напрямую с группой институциональных инвесторов о покупке последними всего выпуска ценных бумаг.
Источник: Глоссарий по книге "Микроэкономика"
Эмиссия Ценных Бумаг
А. Выпуск в обращение акций, сертификатов, облигаций и других ценных бумаг.
Б. Ценные бумаги одного выпуска.
Источник: Бизнес-словарь
ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
выпуск в обращение акций, облигаций предприятий, облигаций государственных займов, других государственных ценных бумаг, векселей.
Источник: Словарь предпринимателя 2016
Эмиссия ценных бумаг
Эмиссия ценных бумаг - установленная в законодательном порядке последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.
Источник: Финансовый словарь проекта «Финам», проект www.finam.ru/dictionary
ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
выпуск в обращение акций, сертификатов, облигаций и других ценных бумаг любыми эмитентами, включая государство, кредитные учреждения, акционерные компании.
Источник: Капитал. Энциклопедический словарь
Эмиссия Ценных бумаг
Выпуск в обращение акций, облигаций, других долговых обязательств, осуществляемый торгово- промышленными компаниями, кредитными учреждениями и иными предприятиями.
Источник: Словарь финансовых терминов
ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
единовременный выпуск в рыночный оборот достаточно больших партий унифицированных долговых обязательств – акций, облигаций, казначейских обязательств, коммерческих бумаг, ипотек и др., осуществляемый торгово-промышленными компаниями, кредитными учреждениями, правительствами и местными органами власти. Цель Э.ц.б. – концентрация средств путем займа у большого количества кредиторов, которым полагается стать покупателями, а затем держателями ценных бумаг.
Источник: Глобальная экономика. Энциклопедия
ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
выпуск в обращение акций, облигаций и других долговых обязательств, осуществляемый торгово-промышленными компаниями, кредитными учреждениями и государством. Открытая Э.ц.б. -размещение ценных бумаг среди всех желающих. Закрытая Э.ц.б. -размещение ценных бумаг среди ограниченного круга инвесторов. Э.ц.б. включает- принятие решения о выпуске ценной бумаги, ее регистрацию, разработку проспекта эмиссии, его регистрацию, опубликование (при открытой Э. ц.б.), продажу ценной бумаги первым инвесторам (выпуск), регистрацию отчета о результатах эмиссии.
Источник: Большой бухгалтерский словарь
Эмиссия ценных бумаг
выпуск в обращение акций, облигаций и других долговых обязательств.
Эмиссия ценных бумаг и размещение их среди конечных инвесторов производится либо непосредственно эмитентом, либо через эмиссионный консорциум с участием ряда кредитных учреждений. Такая эмиссия ценных бумаг включает: заключение соглашения между эмитентом и консорциумом, определение способа передачи последнему выпущенных ценных бумаг (покупка или на комиссионных началах), порядок размещения среди инвесторов. Консорциум осуществляет размещение ценных бумаг среди инвесторов несколькими способами: объявление публичной подписки; размещение среди заранее определенного круга инвесторов; реализация через фондовую биржу и внебиржевой оборот.
Эмиссия ценных бумаг и размещение их среди конечных инвесторов производится либо непосредственно эмитентом, либо через эмиссионный консорциум с участием ряда кредитных учреждений. Такая эмиссия ценных бумаг включает: заключение соглашения между эмитентом и консорциумом, определение способа передачи последнему выпущенных ценных бумаг (покупка или на комиссионных началах), порядок размещения среди инвесторов. Консорциум осуществляет размещение ценных бумаг среди инвесторов несколькими способами: объявление публичной подписки; размещение среди заранее определенного круга инвесторов; реализация через фондовую биржу и внебиржевой оборот.
Источник: Краткий словарь основных лесоводственно-экономических терминов
ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
установленная Законом о рынке ценных бумаг № 39-ФЗ последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг (ст. 2 Закона № 39-ФЗ). В Законе № 39-ФЗ определены:
— процедура эмиссии и ее этапы (ст. 19);
— правила регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг (ст. 20);
— основания для отказа в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг (ст. 21);
— общие требования к проспекту эмиссии (ст. 22);
— требования к информации о выпуске ценных бумаг, раскрываемой эмитентом (ст. 23);
— условия размещения выпущенных эмиссионных ценных бумаг (ст. 24);
— требования к отчету об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг (ст. 25);
— условия и последствия приостановления выпуска эмиссионных ценных бумаг и признание его несостоявшимся, в том числе при недобросовестной эмиссии (ст. 26);
— особенности эмиссии акций кредитными организациями (ст. 27).
— процедура эмиссии и ее этапы (ст. 19);
— правила регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг (ст. 20);
— основания для отказа в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг (ст. 21);
— общие требования к проспекту эмиссии (ст. 22);
— требования к информации о выпуске ценных бумаг, раскрываемой эмитентом (ст. 23);
— условия размещения выпущенных эмиссионных ценных бумаг (ст. 24);
— требования к отчету об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг (ст. 25);
— условия и последствия приостановления выпуска эмиссионных ценных бумаг и признание его несостоявшимся, в том числе при недобросовестной эмиссии (ст. 26);
— особенности эмиссии акций кредитными организациями (ст. 27).
Источник: Энциклопедия российского и международного налогообложения
ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
Единовременный выпуск в рыночный оборот больших партий унифицированных долговых обязательств в виде ценных бумаг: акций, облигаций, казначейских обязательств и т. п. Осуществляется государственными и коммерческими кредитными учреждениями, торговыми и промышленными компаниями, органами власти различных уровней. Процесс эмиссии заключается в размещении всей партии ценных бумаг у инвесторов или посредников, которые затем перепродают их конечным держателям (инвесторам). Вся партия ценных бумаг размещается либо среди конечного круга покупателей, либо по публичной подписке, либо через биржи и аукционы. С учетом расходов на печатание и размещение ценных бумаг эмитент получает средств меньше, чем совокупный номинал партии ценных бумаг. Эмиссия краткосрочных долговых обязательств торгово-промышленных компаний восполняет нехватку оборотного капитала. Эмиссия ценных бумаг финансовых учреждений увеличивает их капитал и направлена на рефинансирование кредитов. Эмиссия государственных ценных бумаг используется для покрытия бюджетного дефицита и рефинансирования государственного долга.
Источник: Экономический словарь. Толково-терминологический словарь 2007
ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
выпуск ценных бумаг в обращение, в т.ч. продажа ценных бумаг их первым владельцам гражданам или юридическим лицам. Эмиссия осуществляется: при учреждении акционерного общества и размещении акций среди его учредителей; при увеличении размера первоначального уставного капитала акционерного общества путем выпуска акций; при привлечении заемного капитала юридическими лицами, государством, государственными органами, органами местной администрации путем выпуска облигаций и иных долговых обязательств. Выпуск акций для размещения среди учредителей акционерного общества осуществляется в соответствии с Положением об акционерных обществах. При учреждении акционерного общества уставный капитал должен быть распределен между учредителями полностью. Наличие в момент учреждения акционерного общества акций, предполагаемых к размещению путем открытой подписки, не допускается. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ может осуществляться в следующих формах: частное размещение без публичного объявления, без проведения рекламной кампании, публикации и регистрации проспекта эмиссии среди заранее известного ограниченного числа инвесторов (до 100 включительно) во все времена обращения данных ценных бумаг и на сумму не более 50 000 000 рублей; открытая продажа с публикацией и регистрацией проспекта эмиссии среди потенциально не ограниченного числа инвесторов и на сумму более 50 000 000 рублей. В случае, если круг инвесторов ценных бумаг одного вида, выпущенных ранее методом одного частного размещения, предполагается расширить более 100 инвесторов либо в случае дополнительного выпуска ценных бумаг того же вида, при котором общий объем средств от их реализации превысит 50 000 000 рублей, эмитент и инвестиционные институты, производящие по соглашению с эмитентом продажу его ценных бумаг, обязаны опубликовать и зарегистрировать проспект эмиссии в том же порядке, который предусмотрен для открытой продажи ценных бумаг.
Источник: Большой финансовый словарь
ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
выпуск ценных бумаг эмитентом. Выпуск ценных бумаг — многоступенчатый процесс; он начинается с подготовки эмитентом и регистрации в Министерстве финансов Российской Федерации или его местных органах эмиссионного проспекта, в котором указываются все основные характеристики как выпускаемых ценных бумаг, так и организации-эмитента. После регистрации разрешается отпечатать в типографии сами ценные бумаги и начать их реализацию. Порядок выпуска ценных бумаг в обращение регулируется инструкцией Министерства финансов о правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации от 3 марта 1992 г. Выпуск в обращение ценных бумаг, не зарегистрированных в министерстве, запрещен. Необходимость регистрации ценных бумаг преследует цель защитить покупателей от «недоброкачественных» бумаг, а также обеспечить контроль за денежным обращением в стране. Ценная бумага может, хотя и в ограниченных пределах, заменять деньги в обращении. С выпуском ценных бумаг денежное обращение усложняется, поскольку их могут выпускать не только государственные органы и банки, но и любые предприятия. Влияние на денежное обращение и степень распространения ценных бумаг среди инвесторов учитываются при определении порядка оформления и регистрации эмиссии. Чем шире круг покупателей данных ценных бумаг, тем сложнее порядок регистрации и строже контроль за эмиссией. Самый простой порядок регистрации ценных бумаг с минимальным объемом документов применяется при создании акционерного общества, когда все акции распределяются среди учредителей. Здесь для регистрации требуются липп» учредительные документы акционерного общества. Более сложный порядок — при закрытом (частном) размещении новых ценных бумаг среди ограниченного круга инвесторов (до 100 включительно) или на сумму не более 50 млн руб. (Регистрация проводится без проспекта эмиссии.) Наибольший уровень требований предъявляется к Э. ц. б. в форме открытого (публичного) размещения среди потенциально неограниченного круга инвесторов — с публичным объявлением, проведением рекламной кампании и регистрацией проспекта эмиссии.
ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
выпуск ценных бумаг в обращение, их продажа первым владельцам (инвесторам). Она осуществляется: при учреждении акционерного общества и размещении акций среди его учредителей; при увеличении размеров первоначального уставного капитала (уставного фонда) акционерного общества путем выпуска акций; при привлечении заемного капитала юридическими лицами, государством, государственными органами или органами местной администрации путем выпуска облигаций и иных долговых обязательств. Эмитент и гаранты выпуска (если таковые имеются), а также инвестиционные институты, производящие по согласованию с эмитентом продажу ценных бумаг их первым владельцам, обязаны обеспечить каждому покупателю возможность ознакомиться с условиями продажи и проспектом эмиссии до момента покупки этих бумаг. Проспект эмиссии содержит данные о самом эмитенте, предлагаемых к продаже ценных бумаг, процедуре и порядке их выпуска, другую информацию, которая может повлиять на решение о покупке этих бумаг или об ее отказе. Эмитент и инвестиционные институты, производящие по соглашению с эмитентом продажу акций их первым владельцам, обязаны обеспечить им равные ценовые условия для приобретения акций (цена всех акций одного выпуска при их продаже первым владельцам должна быть единой). Выпуск акций для размещения среди учредителей акционерного общества осуществляется в соответствии с действующим положением об этих обществах. Их уставный фонд (капитал) должен быть распределен между учредителями полностью. Наличие в момент утверждения общества акций, предполагаемых к размещению путем открытой подписки (публичной продажи), не допускается. При регистрации выпуска ценных бумаг и их проспектов эмиссии взимается специальный сбор, размер и порядок уплаты которого определяется действующим законодательством. Выпуск ценных бумаг (эмиссия) может осуществляться в следующих формах: частное размещение без публичного объявления, без проведения рекламной кампании, публикации и регистрации проспекта эмиссии среди заранее известного ограниченного числа инвесторов, на установленную предельную сумму ценных бумаг; открытая продажа с публикацией и регистрацией проспекта эмиссии среди потенциально неограниченного числа инвесторов или на сумму более минимально установленной. Инвестиционные компании вправе по соглашению с эмитентом выступать гарантами и организаторами выпуска ценных бумаг, если они обязуются выкупить за свой счет: весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене с целью дальнейшей перепродажи сторонним инвесторам; недоразмещенную ими среди сторонних инвесторов в течение оговоренного срока часть выпуска этих бумаг.
Эмиссия ценных бумаг
Эмиссия, или выпуск на рынок, ценных бумаг предполагает четыре этапа.
1. Принятие решения о размещении ценных бумаг. Эмиссия государственных ценных бумаг находится в компетенции соответствующего государственного или муниципального органа. Государственные заимствования проводятся только в рамках существующего бюджета. Решение об эмиссии ценных бумаг акционерного общества принимается советом директоров и утверждается общим собранием акционеров либо непосредственно общим собранием акционеров.
2. Государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг в соответствующей организации, контролирующей рынок. В России это Федеральная служба по финансовым рынкам.
3. Размещение эмиссионных ценных бумаг.
4. Регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.
В России эмиссия ценных бумаг регулируется федеральным законом «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 года. Выпуск государственных ценных бумаг дополнительно определяет закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» № 136-ФЗ от 29 июля 1998 года.
Задачи, которые решаются с помощью выпуска ценных бумаг, могут быть следующими. Во-первых, это формирование начального капитала акционерного общества при его создании. Во-вторых, внесение изменений в уставные документы, связанных с увеличением уставного капитала, а также дробление или консолидация ранее выпущенных ценных бумаг. В-третьих, реорганизация или преобразование самой организации. В-четвертых, изменение прав, предоставляемых ранее выпущенными ценными бумагами. И последнее - самое важное – привлечение средств путем увеличения капитала за счет выпуска дополнительных акций или за счет займов на рынке облигаций.
Для обозначения видов выпусков акций в последние годы в российской практике часто используются термины, привнесенные из английского языка. Сегодня способы размещения ценных бумаг принято классифицировать так.
Первичное размещение – начальное размещение акций среди инвесторов.
IPO (initial public offering) – публичное размещение акций нового или дополнительного выпуска неограниченному числу потенциальных инвесторов.
SPO (secondary public offering) – публичное размещение акций, которые принадлежат уже существующим акционерам. Как правило, создателям компании.
Вторичное – размещение дополнительных выпусков.
Follow-on (доразмещение) – размещение акций в дополнение к тем, которые уже обращаются на фондовой бирже или внебиржевом рынке.
Частное размещение (private placement) носит закрытый характер, акции продаются ограниченному и чаще всего заранее определенному числу лиц.
Деятельность на рынке ценных бумаг по их размещению называется андеррайтингом. Профессиональный участник рынка, проводящий выпуск, – это андеррайтер, а тот, кто размещает, - эмитент.
Источник: Банковская энциклопедия, 2013 г. Проект: www.banki.ru
