ЦЕНА ЗОЛОТА
Цена золота
до начала 1970-х гг. цена золота, установленная американской Федеральной резервной системой, составляла 35 долларов США за 1 тройскую унцию. Эта цена была обязательна для валютных отношений между центральными банками стран-членов Международного Валютного Фонда (МВФ) и определяла также Ц.з.на свободном рынке. С 1968 стала складываться разница между официальной и свободной Ц.з.(так называемый расколотый рынок золота); официальная Ц.з.утратила значение, и МВФ принял решение об ее отмене. Центральные банки обязались не проводить более интервенции на рынках золота. Важнейшие котировки Ц.з.производятся в Европе на рынках золота в Цюрихе, Париже и Лондоне.
ЦЕНА ЗОЛОТА
на свободных рынках зависит от сложного комплекса факторов, главными из которых являются состояние спроса и предложения, местоположение рынка, транспортные и страховые расходы, степень риска, физическая форма продаваемого металла, степень вмешательства государственных органов в деятельность рынка, экономическое, в том числе валютное и финансовое, положение страны, где находится рынок.
После Второй мировой войны валютная разруха обусловила высокий спрос на золото, предложение было крайне ограниченным, поскольку золотопромышленники были в те годы обязаны сдавать золото своим центральным банкам по официальной цене. В результате рыночная Ц. з. превышала официальную цену (35 долл. за унцию) и доходила до 62,5 долл. за унцию. Официальная Ц. з. в 35 долл. за унцию была установлена в 1934 законом США и соответствовала золотому содержанию доллара в 0,888671 г чистого золота.
В октябре 1960 частный спрос на золото резко увеличился. На главном мировом рынке золота – в Лондоне цена на золото подскочила до 41–42 долл. за унцию. Имевшийся в распоряжении Банка Англии запас южно-африканского золота оказался недостаточным для удовлетворения спроса. «Золотую лихорадку» удалось пресечь, организовав продажу в Лондоне около 1 тыс. т золота из запасов США, а также стран, по инициативе которых был создан золотой пул.
В 1968–73 межгосударственная торговля золотом по официальной цене была изолирована от частной торговли по свободным рыночным ценам. Эти две сферы с двойной ценой золота получили название «двухъярусного рынка». Фактически межгосударственные операции с золотом по официальной цене были прекращены после того, как с 15 августа 1971 США отказались от размена долларов на золото для иностранных банков. В этих условиях официальный рынок золота, по существу, не функционировал. В дальнейшем США и МВФ стремились удержать Ц. з. на официальном уровне. Осуществлению этой политики помогало то, что на рынок направлялась подавляющая часть текущей добычи золотодобывающих стран, и в первую очередь ЮАР, на долю которой приходилось около 2/3 всей золотодобычи стран Запада.
Другим фактором, уменьшающим спрос, было запрещение центральным банкам покупать золото на рынке, в том числе золото новой добычи у стран-производителей. Целью такой политики было желание уменьшить роль золота в международной валютной системе и обеспечить внедрение в оборот специальных прав заимствования.
На протяжении первых двух лет существования двухъярусного рынка Ц. з. в Лондоне и Цюрихе повышалась в отдельные периоды до 43 долл. за унцию. В 1971–74 Ц. з. на Лондонском рынке доходила до 200 долл. за унцию.
В 1975 Ц. з. начала снижаться, достигнув в августе 1975 103 долл. за унцию. Причиной тому явилось сокращение промышленного производства, детезаврационные процессы в европейских странах и снижение тезаврационного спроса на золото в Индии и Юго-Восточной Азии вследствие высокого уровня Ц. з. В последующем Ц. з. значительно возросла, составив на Лондонском рынке 148 долл. в 1977, 850 долл. – в 1980. Затем так же быстро происходило ее снижение до 389 долл. в конце 1986.
С середины 1970-х гг. значительное воздействие на рынки золота оказывают проводимые в рамках МВФ мероприятия, направленные на вытеснение этого металла из сферы международных расчетов. В соответствии с его решением с 1 апреля 1978 золото исключено из расчетов между МВФ и его членами, отменена его официальная цена и отменено установление валютных курсов на основе золотых паритетов. При этом странам – членам МВФ оставлено право осуществлять операции с золотом по рыночной цене.
США со своей стороны тоже противодействовали повышению мировой Ц. з. С этой целью они продали в 1978–79 на аукционах часть своего золотого запаса в размере 491 т золота на общую сумму 4,1 млрд долл. МВФ в 1976–80 продал 1/3 своих золотых запасов – 1,6 тыс. т. Однако цена на золото продолжает оставаться высокой: в октябре 2003 она составила 364 долл. за унцию, а в ноябре 2003 впервые за последние 25 лет Американская фондовая биржа зафиксировала 400 долл. за унцию.
После Второй мировой войны валютная разруха обусловила высокий спрос на золото, предложение было крайне ограниченным, поскольку золотопромышленники были в те годы обязаны сдавать золото своим центральным банкам по официальной цене. В результате рыночная Ц. з. превышала официальную цену (35 долл. за унцию) и доходила до 62,5 долл. за унцию. Официальная Ц. з. в 35 долл. за унцию была установлена в 1934 законом США и соответствовала золотому содержанию доллара в 0,888671 г чистого золота.
В октябре 1960 частный спрос на золото резко увеличился. На главном мировом рынке золота – в Лондоне цена на золото подскочила до 41–42 долл. за унцию. Имевшийся в распоряжении Банка Англии запас южно-африканского золота оказался недостаточным для удовлетворения спроса. «Золотую лихорадку» удалось пресечь, организовав продажу в Лондоне около 1 тыс. т золота из запасов США, а также стран, по инициативе которых был создан золотой пул.
В 1968–73 межгосударственная торговля золотом по официальной цене была изолирована от частной торговли по свободным рыночным ценам. Эти две сферы с двойной ценой золота получили название «двухъярусного рынка». Фактически межгосударственные операции с золотом по официальной цене были прекращены после того, как с 15 августа 1971 США отказались от размена долларов на золото для иностранных банков. В этих условиях официальный рынок золота, по существу, не функционировал. В дальнейшем США и МВФ стремились удержать Ц. з. на официальном уровне. Осуществлению этой политики помогало то, что на рынок направлялась подавляющая часть текущей добычи золотодобывающих стран, и в первую очередь ЮАР, на долю которой приходилось около 2/3 всей золотодобычи стран Запада.
Другим фактором, уменьшающим спрос, было запрещение центральным банкам покупать золото на рынке, в том числе золото новой добычи у стран-производителей. Целью такой политики было желание уменьшить роль золота в международной валютной системе и обеспечить внедрение в оборот специальных прав заимствования.
На протяжении первых двух лет существования двухъярусного рынка Ц. з. в Лондоне и Цюрихе повышалась в отдельные периоды до 43 долл. за унцию. В 1971–74 Ц. з. на Лондонском рынке доходила до 200 долл. за унцию.
В 1975 Ц. з. начала снижаться, достигнув в августе 1975 103 долл. за унцию. Причиной тому явилось сокращение промышленного производства, детезаврационные процессы в европейских странах и снижение тезаврационного спроса на золото в Индии и Юго-Восточной Азии вследствие высокого уровня Ц. з. В последующем Ц. з. значительно возросла, составив на Лондонском рынке 148 долл. в 1977, 850 долл. – в 1980. Затем так же быстро происходило ее снижение до 389 долл. в конце 1986.
С середины 1970-х гг. значительное воздействие на рынки золота оказывают проводимые в рамках МВФ мероприятия, направленные на вытеснение этого металла из сферы международных расчетов. В соответствии с его решением с 1 апреля 1978 золото исключено из расчетов между МВФ и его членами, отменена его официальная цена и отменено установление валютных курсов на основе золотых паритетов. При этом странам – членам МВФ оставлено право осуществлять операции с золотом по рыночной цене.
США со своей стороны тоже противодействовали повышению мировой Ц. з. С этой целью они продали в 1978–79 на аукционах часть своего золотого запаса в размере 491 т золота на общую сумму 4,1 млрд долл. МВФ в 1976–80 продал 1/3 своих золотых запасов – 1,6 тыс. т. Однако цена на золото продолжает оставаться высокой: в октябре 2003 она составила 364 долл. за унцию, а в ноябре 2003 впервые за последние 25 лет Американская фондовая биржа зафиксировала 400 долл. за унцию.