зачет взаимных требований и обязательств между участниками биржевой торговли, основанный на установлении того, кто, кому и в какие сроки должен уплатить деньги и поставить биржевой актив.
БИРЖЕВОЙ КЛИРИНГ
БИРЖЕВОЙ КЛИРИНГ
БИРЖЕВОЙ КЛИРИНГ
процедура, выполняемая специализированным подразделением биржи или специализированной организацией (клиринговой или расчетной палатой), которая позволяет установить, кто, что, кому должен по результатам заключенных биржевых сделок и когда эти обязательства должны быть выполнены. Б.к. практикуется при большом объеме сделок, заключаемых биржевыми посредниками, которые в ходе торгов на бирже выступают одновременно и как продавцы, и как покупатели. Процедура включает несколько этапов: а) сверку параметров сделок; б) их регистрацию; в) расчет взаимных обязательств и требований — установление позиции каждого участника сделок (неттинг), г) урегулирование позиций; д) исполнение сделок.
Сверка параметров сделок производится участниками сделок для исключения ошибок. Регистрация сделок в клиринговой палате означает, что последняя принимает на себя обязательства по расчетам и исполнению сделок. Позиция каждого участника сделок устанавливается путем сопоставления его объема продаж и покупок, сделанных в ходе сделки. При их совпадении считается, что участники сделки находятся в закрытой позиции и не имеют ни обязательств, ни требований. Если же они не совпадают, то считается, что участник сделки находится в открытой позиции, которая может быть длинной, когда объем продаж у участника сделки больше, чем объем покупок, и, значит, он должен получить платеж за проданный товар (такого участника называют нетто-кредитором); или короткой, когда объем продаж у участника сделки меньше, чем объем покупок, и, значит, он должен оплатить купленный товар (такого участника сделки называют нетто- должником).
Урегулирование позиций может быть двусторонним и многосторонним. Первый вариант урегулирования означает, что клиринговая палата находит участников сделок, связанных между собой оплатой купленного товара и получением платежа за проданный товар и не вмешивается в исполнение сделки (оплату и поставку товара). Второй вариант урегулирования позиций участников сделок предполагает активное участие клиринговой палаты в этом процессе. Она выступает стороной, гарантирующей исполнение сделок, поэтому принимает оплату товара и осуществляет его предоставление (поставку).
Сверка параметров сделок производится участниками сделок для исключения ошибок. Регистрация сделок в клиринговой палате означает, что последняя принимает на себя обязательства по расчетам и исполнению сделок. Позиция каждого участника сделок устанавливается путем сопоставления его объема продаж и покупок, сделанных в ходе сделки. При их совпадении считается, что участники сделки находятся в закрытой позиции и не имеют ни обязательств, ни требований. Если же они не совпадают, то считается, что участник сделки находится в открытой позиции, которая может быть длинной, когда объем продаж у участника сделки больше, чем объем покупок, и, значит, он должен получить платеж за проданный товар (такого участника называют нетто-кредитором); или короткой, когда объем продаж у участника сделки меньше, чем объем покупок, и, значит, он должен оплатить купленный товар (такого участника сделки называют нетто- должником).
Урегулирование позиций может быть двусторонним и многосторонним. Первый вариант урегулирования означает, что клиринговая палата находит участников сделок, связанных между собой оплатой купленного товара и получением платежа за проданный товар и не вмешивается в исполнение сделки (оплату и поставку товара). Второй вариант урегулирования позиций участников сделок предполагает активное участие клиринговой палаты в этом процессе. Она выступает стороной, гарантирующей исполнение сделок, поэтому принимает оплату товара и осуществляет его предоставление (поставку).