БИРЖА ВАЛЮТНАЯ

(от лат. bursa — кошелек) — институт рынка, с помощью которого определяются (котируются) курсы (цены) иностранных валют (см. Валютный курс). Обычно через Б. в. осуществляется лишь некоторая часть операций по торговле иностранными валютами. Особая роль Б. в. заключается в том, что на ней фиксируются официальные курсы (официальные цены) иностранных валют, которые используются в качестве базы валютных расчетов с клиентами небанковского сектора, как общий масштаб для финансовых и статистических расчетов. Наиболее известны Б. в. ФРГ, Франции, Бельгии, Нидерландов. В ряде стран Б. в. вообще отсутствуют, а котировка курсов осуществляется по-разному. В Швейцарии, например, курсы иностранных валют устанавливаются крупными банками. В Великобритании курсы иностранных валют устанавливаются банками, а пресса публикует лишь сообщения о самых низких и самых высоких курсах. В Скандинавских странах курс доллара и британского фунта оговаривается между национальными и коммерческими банками. В Италии действуют две различные Б. в. с неодинаковыми котировками. Итальянский центральный банк на их основе устанавливает среднюю величину курса, по которому банки рассчитываются со своими клиентами. В функционировании Б. в. весьма важна роль центрального банка. Если возникает угроза превышения верхнего предела курса какойлибо валюты, центральный банк расширяет предложение данной валюты. Если, напротив, курс обнаруживает тенденцию к понижению, банк должен закупать валюту для поддержания паритета. В этих случаях говорят об интервенции центрального банка. Интервенции банк может проводить и за пределами Б. в., однако необходимость их диктуется прежде всего потребностью установления официального курса. К валютной торговле на бирже допускаются только девизы, за исключением активов иностранных банков, и не допускаются монеты и казначейские билеты. По окончании торгов на бирже оглашаются курсы покупателя, продавца и средний курс. В официальном биржевом бюллетене обычно публикуются лишь курс покупателя и курс продавца. Различают прямую и косвенную (количественную) котировку валютного курса. При прямой котировке цена определяется в отечественной валюте за одну, сто или тысячу единиц иностранной валюты, при косвенной — фиксируется количество иностранной валюты, приходящееся на единицу отечественной валюты. Курс покупателя и курс продавца служат основой для расчетов кредитных институтов со своими клиентами. Если клиент покупает валюту, то сумма рассчитывается банком по курсу продавца, а когда клиент продает валюту банку, то сумма оценивается по более низкому курсу покупателя. Разница между курсом покупателя и курсом продавца примерно соответствует затратам банка на совершение валютных операций. Курс покупателя и курс продавца рассматриваются кредитными институтами как максимальные. Для банков торговля валютой на бирже и вне ее является лишь одним из направлений деятельности. Фирмы, имеющие широкие международные торгово-экономические связи, продают валюту для осуществления своих экспортных операций и приобретают ее в целях импорта товаров. Функционирующий валютный рынок является предпосылкой международного обмена товарами и обеспечивает платежеспособность в международном масштабе. Кроме того, благодаря торговле валютой можно использовать разницу процентных ставок на капитал и курсов. Если за границей за краткосрочные или долгосрочные ссуды предлагаются более высокие проценты, то с учетом курсовых рисков выгоднее обменять отечественную валюту на иностранную и использовать эти средства как капитал. С увеличением предложения капитала за границей возникает тенденция понижения процента по ссудам и разница между процентными ставками сглаживается. Движение валютных курсов выступает своеобразным барометром благополучия экономической и валютной политики страны.