risk-free rate) – доходность безрискового актива.
Безрисковая ставка
Безрисковая ставка
Источник: Управление персоналом. Энциклопедический словарь. Инфра-М. 1998
СТАВКА БЕЗРИСКОВАЯ
ставка процентная, равная доходности безрисковых инвестиций.
Источник: Актуальный словарь современной экономики
Безрисковая ставка
Ставка, заработанная на безрисковой инвестиции, обычно ставка по 90-дневному казначейскому векселю США.
Ставка безрисковая (Risk free rate)
процентная ставка по инвестициям с наименьшим риском, таким, как краткосрочные облигации Казначейства США и ликвидные депозиты, гарантированные правительством США.
СТАВКА, БЕЗРИСКОВАЯ
ставка дисконтирования, равная доходности безрисковых инвестиций. Как правило, это инвестиции в государственные ценные бумаги в странах с низким политическим риском.
Источник: Большой бухгалтерский словарь
Безрисковая ставка
Безрисковая ставка - ставка дисконтирования, равная доходности безрисковых инвестиций. В США векселя Министерства финансов считаются вложениями с нулевым уровнем риска, их доходность практически не подвергается риску.
Источник: Финансовый словарь проекта «Финам», проект www.finam.ru/dictionary
Безрисковая ставка
положительная ставка доходности, которую инвестор может получить с нулевым риском (гарантированно). Б.с. является теоретическим инструментом, который применяется в различных финансовых моделях (модель опционов Блэка – Шоулза, модель САРМ). Так как в реальном мире финансовый актив с нулевым риском можно выделить достаточно условно, альтернативой нулевому риску может послужить минимальный (незначительный) риск получения определенной положительной доходности. В оценочной деятельности для активов США или межнациональных сравнений часто используется норма доходности по обязательствам Казначейства США (Treasury bills, bonds, notes – казначейские векселя, билеты, облигации). Наиболее часто в качестве б.с. используется доходность по трехмесячным казначейским векселям. Эти государственные обязательства США считаются безрисковыми, поскольку в понимании инвесторов хотя бы теоретически у государства всегда найдутся доллары, в том числе благодаря возможности напечатать новые доллары, чтобы расплатиться по своим обязательствам, и США не будут отказываться от покрытия этих обязательств. Инвестирование в государственные обязательства других стран в большинстве случаев связано с определенными рисками дефолта по обязательствам и находит свое отражение в различие страновых рисков разных стран.
Необходимо отметить, что отсутствие риска дефолта совершенно не означает, что безрисковому активу могут быть не присущи иные риски. Риск ликвидности – инвестор не сможет продать безрисковый актив за наличные без определенных издержек. Рыночный риск изменения процентных ставок: в определенные моменты безрисковый актив может существенно уменьшаться в цене, в результате чего возрастает его безрисковая доходность по отношению к его цене, но продажа безрискового актива становится невыгодной из-за низкой цены возможной сделки.
В России в качестве б.с. доходности часто используются:
- ставка рефинансирования Банка России;
- ставка доходности по государственным обязательствам РФ (российские и еврооблигации);
- ставки межбанковского рынка кредитования (MIBOR, MIACR, MIBID);
- ставки доходности по депозитам крупнейших (в том числе государственных) банков России (например, Сбербанк);
- доходности казначейских обязательств США или других иностранных инструментов (LIBOR, к примеру) с поправкой на страновые риски или разницу в страновых уровнях инфляции.
Необходимо отметить, что отсутствие риска дефолта совершенно не означает, что безрисковому активу могут быть не присущи иные риски. Риск ликвидности – инвестор не сможет продать безрисковый актив за наличные без определенных издержек. Рыночный риск изменения процентных ставок: в определенные моменты безрисковый актив может существенно уменьшаться в цене, в результате чего возрастает его безрисковая доходность по отношению к его цене, но продажа безрискового актива становится невыгодной из-за низкой цены возможной сделки.
В России в качестве б.с. доходности часто используются:
- ставка рефинансирования Банка России;
- ставка доходности по государственным обязательствам РФ (российские и еврооблигации);
- ставки межбанковского рынка кредитования (MIBOR, MIACR, MIBID);
- ставки доходности по депозитам крупнейших (в том числе государственных) банков России (например, Сбербанк);
- доходности казначейских обязательств США или других иностранных инструментов (LIBOR, к примеру) с поправкой на страновые риски или разницу в страновых уровнях инфляции.
Источник: Что есть что в мировой экономике?