Золотое содержание денежной единицы

официально устанавливаемое весовое содержание чистого золота, соответствующее денежной единице страны. Весовое содержание золота в кредитных деньгах, таким образом, определяет курс их обмена на золото.
В эпоху золотого стандарта в золотомонетной форме золотое содержание национальной валюты – золотых монет – соответствовало весу монеты. Курсовое соотношение национальной валюты к иностранной, таким образом, определялось соотношением их весов.
Зарождение золотого стандарта, т. е. валютной системы, основанной на фиксации золотого содержания национальной денежной единицы, и обеспечение обмена национальных денежных единиц на золото, относят к 1819 г. и связывают с принятием британским парламентом закона о возобновлении. Данный закон возобновлял практику обязательного обмена бумажных денег на золото по официальному (фиксированному) курсу. В США закон о золотом стандарте, устанавливающем соотношение обмена бумажных денег на золото, был принят в 1900 г. и фиксировал стоимость золота на уровне 20,67 долл. за унцию. В 1934 г. долларовая цена золота была увеличена до 35 долл. за унцию.
Золотой стандарт – валютная система, основой которой является фиксация стоимости национальной валюты относительно золота. При нем каждая национальная валюта имеет определенное золотое содержание. При этом функцией центрального банка является обеспечение возможности обмена национальной валюты на золото в соответствии с ее золотым содержанием. Золото, таким образом, выполняет функцию официальных международных резервов страны.
Эволюция мировой валютной системы определила формы международного золотого стандарта: от золотомонетного (см. Золотомонетный стандарт), когда золото выполняет все функции денег, включая функцию средства платежа, до золотодевизного, формально представляющего собой систему, основанную на резервной валюте (см. Золотодолларовый стандарт, Золотодевизный стандарт). Таким образом, эволюция форм золотого стандарта отражала постепенную утрату золотом ключевых функций денег (демонетизация золота).
Официальным годом введения золотого стандарта в золотомонетной форме считается 1819 г., когда британским парламентом был принят так называемый Закон о возобновлении (Resumption Act), заключавшийся в возобновлении возможности обмена бумажных денег на золото по требованию их держателя (см. Золотомонетный стандарт).
США, формально практиковавшие в то время биметаллический стандарт (базировавшийся на золоте и серебре), фактически перешли к системе золотого стандарта в 1834 г. Юридически же переход к системе золотого стандарта в США произошел с принятием Конгрессом США Закона о золотом стандарте в 1900 г. С 1834 по 1933 г. цена золота в США оставалась неизменной, на уровне 20,67 долл. за унцию. Первая мировая война ознаменовалась крахом системы золотого стандарта, на короткое время (1925–1931) возобновившего свое существование в виде золотодевизного стандарта (см. Золотодевизный стандарт).
Система золотого стандарта подразумевала автоматическое регулирование масштабов и темпа роста денежной массы в национальной экономике. Относительно слабый рост добычи золота наряду с обязательством властей осуществлять обмен бумажных денег на золото по фиксированному курсу гарантировал относительную стабильность денежного предложения и уровня цен в национальной экономике. Фиксация курса национальной валюты к золоту в странах – адептах системы золотого стандарта также обеспечивала стабильность обменных курсов валют этих стран.
Система золотого стандарта содержала мощный механизм автоматического регулирования платежных балансов стран, известный как механизм «цен-монет-потока» (the price-specie-flow mechanism). Работу данного механизма можно проиллюстрировать на примере монетарного шока, связанного с открытием новых месторождений золота в Калифорнии в 1848 г. Рост добычи золота привел к резкому увеличению предложения денег в США, что, в свою очередь, вызвало рост уровня цен. Удорожание экспорта из США проявилось в дефиците торгового баланса США и оттоке золота в страны-партнеры и, соответственно, в положительном сальдо торгового баланса стран-партнеров США. Увеличение предложения денег в странах-партнерах привело к росту уровня доходов, расходов и в итоге уровня цен. Происходящее таким образом выравнивание уровня цен в двух странах уравновешивало их платежные балансы.