ВАЛЮТНЫЙ КРИЗИС

кризис ден.-кредитной системы капитализма, выражающийся в крушении золотого стандарта, переходе к инфляционному бумажно-ден. обращению и охватывающий как сферу внутреннего обращения отд. капиталистич. стран, так и международные расчёты. Различаются два вида В. к.: общий и частный.
Общий В. к. является составной частью общего кризиса капитализма и носит перманентный характер. Происходит перерождение мировой капиталистич. валютной системы. Развиваясь как составная часть мирового капиталистич. рынка до 1-й мировой войны 1914 - 18, она ослабевает и переживает все учащающиеся потрясения в период общего кризиса капитализма. Важной чертой общего В. к. является процесс «демонетизации» золота, т. е. уменьшение использования золота как ден. металла и обесценение валют. «Демонетизация» золота началась с отмены разменности бумажных денег на золото в период 1-й мировой войны во мн. крупных капиталистич. странах (Великобритании,
Франции, Германии, России и др.) и изъятия золота из внутр. ден. обращения. После 1-й мировой войны в капиталистич. странах имели место попытки восстановить золотой стандарт в его урезанных формах: в виде золотослиткового и золотодевизного, окончившиеся провалом во время мирового экономич. кризиса 1929 - 33. В 1929 - 30 от золотого стандарта отошли Аргентина, Боливия, Бразилия и нек-рые др. агр. страны. В 1931 золотой стандарт был отменён в Великобритании, в 1933 в США, в 1934 - 36 во Франции, Бельгии, Нидерландах и ряде др. стран. К кон. 1936 весь капиталистич. мир охватила инфляция, к-рая обострилась во время 2-й мировой войны 1939 - 45. До авг. 1971 формальная разменность валюты на золото сохранялась в США. Однако амер. казначейство обменивало доллары на золото только центр. банкам и казначействам капиталистич. стран. В авг. 1971 президент США Никсон объявил о временном прекращении конверсии (обмена) долларов в золото и центральным банкам капиталистич. стран.
В сфере междунар. экономич. отношений общий В. к. проявляется в хронич. расстройстве платёжных балансов капиталистич. стран, в усилении неравномерности распределения золотовалютных резервов, в падении курсов мн. валют в результате девальваций и т. д.
Переход к бумажно-ден. обращению явился основой использования монополистич. капиталом ден. эмиссии в своих целях и развития инфляционных процессов в капиталистич. странах. Широкое применение капиталистич. гос-вами ограничений вывоза золота и переход к долларовому стандарту привели к сокращению использования золота в междунар. расчётах. После 2-й мировой войны этот процесс усилился вследствие проведения правящими кругами США политики навязывания капиталистич. странам в качестве мировых денег долларов вместо золота. Искусств, заниженная цена золота облегчила США в первые послевоен. годы скупку золота в др. странах. В 1949 США владели более 70% официальных запасов золота капиталистич. мира. Это способствовало широкому применению бумажных денег, прежде всего долл. США, в междунар. расчётах, что ещё более подорвало устойчивость мировой капиталистич. валютной системы. Низкая официальная цена на золото (35 долл. за 1 тройскую унцию), установленная в 1934 и поддерживаемая США в 1961 - 68 с помощью «Золотого пула», участниками к-рого являлись США, Великобритания, ФРГ, Франция, Италия, Швейцария, Бельгия и Нидерланды, затормозила рост произ-ва и содействовала повышению спроса на этот металл со стороны частных лиц. Вследствие этого обострилась проблема междунар. валютной ликвидности, т. е. обнаружился недостаток валютных резервов для обеспечения бесперебойности платежей по внеш. обязательствам мн. капиталистич. стран. В 1970 официальные золотые резервы капиталистич. стран и междунар. орг-ций составляли 41,3 млрд. долл., т. е. находились на уровне 1961, хотя междунар. платёжный оборот за истекший период увеличился в 2 раза. В марте 1968 «Золотой пул» распался и на свободных рынках цена золота повысилась до 42 - 44 долл. за унцию (сер. 1970) или была на 20 - 25% выше официальной. Одновременно США настояли на заключении соглашения между ведущими капиталистич. странами об отказе закупки ими золота для пополнения официальных резервов на свободных рынках. Соглашение предусматривает возможность увеличения официальных резервов золота только за счёт закупок золота центр. банками в Междунар. валютном фонде, который пополняет свои запасы, покупая золото у Южно-Афр. Республики. В связи с этим проблема междунар. валютной ликвидности обостряется. В рамках МВФ в 1969 был принят и с 1 янв. 1970 введён в действие разработанный по инициативе США план выпуска суррогатов мировых денег в виде т. н. специальных прав заимствования - дополнит, обязательств членов МВФ предоставлять друг другу кредиты пропорционально своим квотам в осн. капитале. Осуществление этого плана имеет своей целью дальнейшее сокращение сферы применения золота в междунар. расчётах.
Важной чертой общего В. к. является процесс распада единой мировой валютной системы в связи с распадом единого мирового рынка на мировой капиталистич. и мировой социалистич. рынки. Сформировалась мировая социалистич. валютная система. Обострение борьбы за рынки сбыта и источники сырья на мировом капиталистич. рынке в период общего кризиса капитализма привело к созданию валютных зон. В результате краха колониальной системы империализма после 2-й мировой войны 1939 - 45 наметился распад этих валютных зон и появились новые валютные группировки, создаваемые развивающимися странами.
На мировом капиталистич. рынке растёт междунар. миграция спекулятивных ден. капиталов. Громадных размеров достигли капиталы, переливающиеся из страны в страну в поисках наиболее прибыльного и наименее опасного размещения. Вырос объём чисто спекулятивных операций. В кон. 1967 - нач. 1968 частные лица вложили 2,5 - 3 млрд. долл. в золото в ожидании повышения его официальной цены. В нояб. 1968 и в апр. 1969 произошёл отлив 5 - 6 млрд. долл. из Франции. Эти капиталы были вложены гл. обр. в банки ФРГ в ожидании девальвации франка и ревальвации марки. После ревальвации марки (окт. 1969) эти средства были репатриированы. Такие переливы капиталов резко нарушают равновесие платёжных балансов и усиливают неустойчивость всей мировой капиталистич. валютной системы. Возросло значение платежей и переводов капиталов, вызванных войнами и милитаризацией экономики. Увеличился поток капиталов из развивающихся стран в промышленно развитые капиталистич. страны в форме платежей в счёт погашения задолженности и выплаты процентов и дивидендов. Для общего В. к. характерно усиление вмешательства бурж. гос-ва в сферу междунар. расчётов и внутреннего ден. обращения (происходит процесс огосударствления золотых и валютных ресурсов, расширилось использование девальвации и применение валютных ограничений в интересах монополий, возросла роль гос. банков и т. п.). Особенно усилилось гос. вмешательство в сферу валютных отношений в период и после 2-й мировой войны. В межгос. валютных отношениях повысилась роль внеэкономич. факторов: дипломатич. давления, политич. потрясений, вызывающих переливы капиталов, и т. д.
Частный В. к. является кризисом валюты отд. капиталистич. страны, возникающим в связи с общеэкономич. кризисом, войной, инфляцией и др. факторами и носящим временный характер (хотя он может быть и очень затяжным). В основе частного В. к. лежат инфляционные процессы и обесценение валют на внутр. рынках, рост дефицитов платёжных балансов, ведущих к истощению валютных резервов, падению валютных курсов и девальвациям. Частные В. к., наблюдавшиеся и до 1-й мировой войны, в период общего кризиса капитализма становятся более глубокими и частыми и, затрагивая ведущие капиталистич. страны, периодически потрясают всю мировую капиталистич. валютную систему. Для преодоления частных В. к. капиталистич. гос-ва вынуждены осуществлять девальвации, вводить валютные ограничения, отказываться от погашения внеш. задолженности, прибегать к иностр. займам и т. п. Поэтому частный В. к. в одной стране может вызвать и вызывает В. к. в др. странах.
На протяжении 1958 - 71 все капиталистич. страны испытывали последствия затяжного частного В. к., поразившего США и особенно усилившегося в конце 60-х гг. в связи с ростом воен. расходов амер. пр-ва после расширения его агрессии в Индокитае и обострения инфляции, темпы к-рой превысили темпы обесценения валют др. промышленно развитых капиталистич. гос-в. Совокупный дефицит платёжного баланса США за период 1958 - 71 составил ок. 50 млрд. долл., к-рые были покрыты за счёт вывоза золота на 13 млрд. долл. (более половины всего запаса золота США в 1958) и за счёт увеличения краткосрочной задолженности др. странам на 30 - 35 млрд. долл. Это подорвало доверие к амер. валюте, послужило причиной погони за золотом в ожидании девальвации доллара и привело к золотой лихорадке в кон. 1967 - нач. 1968. Попытки США уравновесить платёжный баланс путём ограничения вывоза капиталов, стимулирования экспорта товаров, сокращения поездок амер. туристов за границу и т. д. отрицательно сказались на экономике ряда стран, но не привели к укреплению позиций доллара. Более того, в последующие годы положение доллара ещё более ослабло. Значительно возрос дефицит платёжного баланса, составивший в 1970 г. 10 млрд. долл. «Бегство от доллара» весной 1971 достигло таких масштабов, что вынудило нек-рые страны осуществить ревальвацию своих валют - официальную (Австрия и Швейцария) и фактическую (Нидерланды, ФРГ и др.). Однако это не стабилизировало валютную систему капитализма и в августе 1971 В. к. обострился. Ещё более усилилось давление на доллар. Золотые запасы США сократились до 10,5 млрд. долл., а краткосрочная задолженность возросла до 52 млрд. долл. В этих условиях пр-во США в авг. 1971 приняло программу «спасения доллара», в основе к-рой лежало прекращение размена долларов на золото, замораживание заработной платы и цен, сокращение на 10% «помощи» иностр. гос-вам, введение 10%-ного дополнит, налога на импорт. Как показали дальнейшие события, программа «спасения доллара» не привела к сколько-нибудь существенному улучшению валютного положения США, однако она тяжело ударила по экономике и внеш. торговле мн. стран мира, потрясла до основания мировую валютную систему. Япония, а за ней и нек-рые другие страны были вынуждены прибегнуть к неофициальной ревальвации своих валют. Ряд капиталистич. гос-в ввёл различного рода валютные и иные ограничения. Мир оказался на грани «торговой» войны. Это привело к заключению ведущими капиталистич. гос-вами, входящими в т. н. «группу 10-ти» (США, Великобритания, Франция, ФРГ, Нидерланды, Италия, Бельгия, Швеция, Канада, Япония), в конце дек. 1971 соглашения о пересмотре соотношений между их валютами, хотя мн. из них, в т. ч. США, изменили офиц. золотое содержание нац. ден. единиц лишь в 1972. В результате этого соглашения доллар был девальвирован по отношению к золоту на 7,89%, а его курс снизился по отношению к япон. иене на 14,44%, марке ФРГ на 11,94%, фунту стерлингов и франц. франку на 7,89%. Офиц. цена золота повысилась до 38 долл. за унцию. Однако эти меры не привели к ликвидации кризиса мировой валютной системы.
Неоднократно мировую капиталистич. валютную систему и прежде всего страны стерлинговой зоны лихорадило в результате частных В. к. в Великобритании, связанных с дефицитом платёжного баланса, обусловленным в первую очередь крупными воен. расходами страны. Девальвация фунта стерлингов в 1967, выразившаяся в снижении его курса на 14,3%, вызвала девальвации валют ещё ок. 30 капиталистич. стран. Во Франции в мае - июне и, особенно, в нояб. 1968 резко ухудшилось валютное положение, и только путём усиления валютных ограничений франц. пр-ву удалось избежать девальвации франка. Однако летом 1969 положение франка вновь пошатнулось, и он был девальвирован на 11,11%, что повлекло за собой девальвацию валют ещё 14 стран, зависимых от Франции, и явилось одной из причин последовавшей в окт. 1969 ревальвации зап.-герм. марки.
В 60-х гг. частные В. к. затрагивали ведущие капиталистич. страны, причём для преодоления их эти страны проводили коллективные действия в порядке т. н. междунар. финанс. сотрудничества [совместные кредиты ведущих капиталистич. стран - Великобритании (в 1964 и нояб. 1967) и Франции (июле и нояб., организация «Золотого пула» и т. д.].
В. к. являются результатами обострения капиталистич. противоречий. В условиях социалистич. мирового х-ва плановое развитие экономики служит основой устойчивости и постоянного совершенствования ден. кредитных систем социалистич. стран. Отсутствие хронич. дефицитов платёжных балансов, наличие достаточных валютных резервов обеспечивают своеврем. выполнение социалистич. странами всех своих внешних ден. обязательств. Валютно-финанс. проблемы на мировом социалистич. рынке решаются путём достижения всеми странами согласованных взаимоприемлемых решений.