Усреднение цены

На российском жаргоне «пирамидится» или «разбавляться» - стратегия-инвестирования, которая заключается в том, чтобы вкладывать определённые одинаковые суммы (например, 500 или 1000 долларов) в одинаковые акции через равные промежутки времени - раз в месяц или раз в квартал, в течение длительного периода. Существуют мнения, что если бы инвестор следовал этой стратегии в течение четырехлетних интервалов на Нью-Йоркской фондовой бирже, то он бы получил прибыль в 90% случаев за последние четверть века. Эта система работает, потому что инвестор покупает на одинаковую сумму больше акций, когда они становятся дешевле, уменьшая тем самым среднюю стоимость покупки этих акций. Когда акции вновь дорожают, он получает прибыль от того, что купил по более низкой цене большее их количество на одинаковую сумму. Рассмотрим, как это работает, на примере. Для простоты полагаем, что инвестор покупает ежемесячно акции на сумму приблизительно 1000. В первый раз он купил 50 акции по 20, через месяц цена упала до 15, и он купил уже 66 бумаг и так далее. Из анализа этой таблицы видно, что при таком поведении цены акции в течение четырёх месяцев инвестор получил прибыль в 250. Если бы он больше не покупал данные акции, а вкладывал деньги во что-либо еще, то по истечении четырёх месяцев он вместо прибыли по этой позиции по-прежнему имел бы убытки в 250, так как цена не поднялась до уровня его первоначальной покупки.
Итак, если акции, которые приобретает инвестор, падают в цене, но он уверен в том, что цена восстановится, как это обычно и случается, то лучше всего продолжать покупать их. Такая тактика называется покупкой по мере снижения курса. Любопытно, что такая техника применима при падении цены, являясь как бы гарантией от убытков. Если же акция начинает расти после первой покупки, то тут надо думать, когда её продавать, чтобы максимизировать прибыль. Впрочем, это зависит от инвестиционных целей. Поскольку колебания цен на акции, вероятно, никогда не будут точно такими, как в таблице, она приводится лишь для того, чтобы продемонстрировать обоснованность и действенность принципа усреднения цены.
Однако в этой системе, направленной на то, чтобы победить рынок, имеется серьезная ловушка. Инвестор должен иметь деньги и смело покупать акции на одну и ту же сумму через те определенные интервалы времени, которые сам себе назначил - месяц, три месяца или полгода. И если цена акций уменьшается, он обязан продолжать покупать их, расходуя на это заранее запланированную сумму и рассчитывая получить прибыль в дальнейшем. К несчастью, чаще всего случается так, что во время спада денежные ресурсы среднего инвестора также начинают иссякать. Он не может позволить себе покупки именно в тот момент, когда это необходимо. А если в это время он вынужден будет не покупать, а продавать, то может даже понести убытки. И они неизбежны, если человеку приходится продавать акции по цене ниже той, которую в среднем ему пришлось уплатить за свои акции.При таких обстоятельствах техника усреднения цены не предоставляет никакой защиты. Но однако в большинстве случаев эта техника используется достаточно успешно, особенно если следовать ей в течение длительного периода времени: ведь рынок, если рассматривать долговременные тенденции его развития, стремится к повышению.