Стратегия покрытых позиций
Стратегия покрытых позиций
Стратегия покрытых позиций - стратегия, предусматривающая продажу опциона колл на ценные бумаги, находящиеся в инвестиционном портфеле.
Источник: Финансовый словарь проекта «Финам», проект www.finam.ru/dictionary
Стратегия покрытых позиций
Стратегия, суть которой сводится к продаже опциона "колл" на акции, которые инвестор имеет в своем портфеле. См. также Covered or hedge option strategies (стратегии покрытых или хеджированных опционов).
СТРАТЕГИЯ ПОКРЫТЫХ ПОЗИЦИЙ
стратегия, при которой инвестор занимает позицию как в опционе, так и в ценных бумагах, являющихся его базисным активом, таким образом, что бы одна позиция помогала компенсировать любые неблагоприятные ценовые изменения в другой.
Источник: Актуальный словарь современной экономики
Стратегия покрытых позиций
Стратегия, суть которой сводится к продаже опциона call на акции, которые инвестор имеет в своем портфеле. Это самый простой и часто претворяемый в жизнь способ хеджирования позиций в акциях. Смысл приёма достаточно прост. Допустим, у инвестора есть в портфеле 100 акции ABC, купленных по цене $100. Он хочет захеджировать свою позицию от рыночных передряг и решает выписать покрытый call- опцион на свои акции по 100 (1 CALL АВС - 100).
Допустим, премия за call-опционы АВС - 100 в тот момент составляет $10. Или даже $5, что в данном случае неважно. Главное, что если у нашего подписчика купят его опцион, он получит премию в $10 или $10х100=$1000 к себе на счет. И теперь у него возникает обязательство поставить по требованию держателя опциона 100 акций ABC по цене $ 100. Что он имеет в итоге:
- в портфеле у него есть 100 акций ABC, по которым он может получать дивиденды;
- на счете у него находится $ 1000, на которые он может купить еще бумаг или просто получать по ним проценты. Таким образом, если в течение срока действия опциона цена ABC упадет до $95, то вряд ли найдется желающий исполнить опцион и купить акции по $100. По у нашего подписчика опциона останется прибыль от полученной премии. То есть акции упали на $5, но премия была $10, следовательно, наш подписчик имеет прибыль в $5 на акцию и, очевидно, застрахован от падения цены ABC до $90. При этом у него остаются сами акции, которые, естественно, можно продать (после истечения опциона) по $95, и деньги в виде опционной премии, на которые можно купить еще акций.
Если же цена ABC поднимется, скажем, до $115, то нашему подписчику придется поставить (продать) свои акции ABC по цене $100. Результат для пего будет выглядеть так, как-будто он продал свои бумаги по $110 ($100 за акции и $10 - опционная премия). Ну что ж, он недополучит 5 долларов прибыли, но зато и не будет волноваться в случае
-неблагоприятного поворота событий. Также стоит помнить, что будущего не знает никто, поэтому рост акции до $115 – лишь вероятность, а страховка отпадения до $90 - это свершившаяся данность.
Допустим, премия за call-опционы АВС - 100 в тот момент составляет $10. Или даже $5, что в данном случае неважно. Главное, что если у нашего подписчика купят его опцион, он получит премию в $10 или $10х100=$1000 к себе на счет. И теперь у него возникает обязательство поставить по требованию держателя опциона 100 акций ABC по цене $ 100. Что он имеет в итоге:
- в портфеле у него есть 100 акций ABC, по которым он может получать дивиденды;
- на счете у него находится $ 1000, на которые он может купить еще бумаг или просто получать по ним проценты. Таким образом, если в течение срока действия опциона цена ABC упадет до $95, то вряд ли найдется желающий исполнить опцион и купить акции по $100. По у нашего подписчика опциона останется прибыль от полученной премии. То есть акции упали на $5, но премия была $10, следовательно, наш подписчик имеет прибыль в $5 на акцию и, очевидно, застрахован от падения цены ABC до $90. При этом у него остаются сами акции, которые, естественно, можно продать (после истечения опциона) по $95, и деньги в виде опционной премии, на которые можно купить еще акций.
Если же цена ABC поднимется, скажем, до $115, то нашему подписчику придется поставить (продать) свои акции ABC по цене $100. Результат для пего будет выглядеть так, как-будто он продал свои бумаги по $110 ($100 за акции и $10 - опционная премия). Ну что ж, он недополучит 5 долларов прибыли, но зато и не будет волноваться в случае
-неблагоприятного поворота событий. Также стоит помнить, что будущего не знает никто, поэтому рост акции до $115 – лишь вероятность, а страховка отпадения до $90 - это свершившаяся данность.
Источник: Настольная книга международного инвестора. Информационный справочник 2005 г.