Рыночная цена акции, деленная на доходы по акциям компании в расчете на одну акцию за определенный период. При подсчете соотношения цены и дохода могут использоваться либо указанные доходы за последний год (называемые соотношением цены и дохода за прошедший период - trailing P/E), либо прогноз аналитика относительно прибыли следующего года (называется прогнозируемым соотношением цены и дохода - forward P/E). Соотношение цены и дохода за прошедший период указывается вместе с ценами на акции и информацией о торговой активности в ежедневных газетах. Например, акции, продающиеся по 20 долл. за акцию, которые принесли 1 долл. за прошедший год, имеют соотношение цены и дохода за прошедший период, равное 20. Если те же акции имеют прогнозируемый на следующий год доход в размере 2 долл., прогнозируемое соотношение цены и дохода по ним равно 10. Соотношение цены и дохода, также известное как multiple, дает инвесторам представление о том, сколько они платят за способность компании приносить доход. Чем выше соотношение цены и дохода, тем больше платят инвесторы, и, следовательно, тем большей способности приносить доход они ожидают. Акции с высоким соотношением цены и дохода (выше 20), как правило, акции молодых, быстро растущих компаний. Они более рискованы в отношении совершения торговых операций, чем акции с низким соотношением цены и дохода, поскольку легче ошибиться в ожиданиях быстрого роста, чем медленного. Акции с низким соотношением цены и дохода, - как правило, акции предприятий медленно растущих или развитых отраслей промышленности или старых, устойчивых компаний, имеющих длительную историю стабильных доходов и регулярно выплачиваемых дивидендов, "голубые фишки" (blue-chip). В общем, акции с низким соотношением цены и доходности приносят более высокий доход, чем акции с высоким соотношением цены и доходности, по которым дивиденды часто вообще не выплачиваются.