СИСТЕМА ПЛАВАЮЩИХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ

(floating exchange-rate system) — механизм координации валютных курсов разных стран, при котором курс валюты каждой страны относительно других валют определяется взаимодействием спроса и предложения на валютном рынке. Валютный курс может расти (ревальвация 1) или падать (девальвация 1), отражая соответственно силу или слабость состояния ПЛАТЕЖНОГО баланса страны и степень спекулятивной активности (см. СПЕКУЛЯНТ), как это показано на рис. 111. Теоретически это всегда должно приводить к установлению равновесного валютного курса (т. е. курса, обеспечивающего достижение страной РАВНОВЕСИЯ ПЛАТЁЖНОГО баланса), давая ей возможность реализовать желаемую внутреннюю политику без каких-либо внешних ограничений. Однако в действительности нерегулируемое свободное плавание валют создаёт хаотические и дестабилизирующие колебания валютных курсов, зачастую усиливаемые спекулятивными потоками «горячих денег». Это затрудняет осуществление торговых сделок (контрактов на ЭКСПОРТ, ИМПОРТ) и инвестиций (заграничные инвестиции), так как беспорядочные колебания валютных курсов делают результаты этих операций неопределёнными. По этой причине страны часто предпочитают управлять своими валютными курсами (как это показано на рис. 111), когда их ЦЕНТРАЛЬНЫЕ банки покупают и продают валюту на валютном рынке.

Хотя это и создаёт более устойчивую и управляемую обстановку, фирмы тем не менее вынуждены обычно прибегать к покупке ОПЦИОНОВ на ФЬЮЧЕРСНОМ рынке (см. валютные риски), чтобы покрыть свои потребности в валюте.
Более того, вмешательство государства в процессы, происходящие на валютном рынке, иногда выходит за рамки простого «сглаживания» валютного курса и может вылиться в сознательную попытку манипулировать валютным курсом, чтобы добиться преимущества в торговле над другими странами (так называемое «грязное плавание»). Ср. система фиксированного валютного курса.