(Market Risk Premium - MRP) - ожидаемый доход от портфеля, представляющего весь рынок рисковых инвестиций (рыночный портфель), за вычетом ожидаемого дохода от безрисковых ценных бумаг. Более формально:
Методами, которые могут быть использованы для оценки этого параметра, являются следующие: а) определение долгосрочной премии за риск как средней (за прошлое время) разницы между доходами на фондовом рынке и нормой доходности казначейских векселей; б) определение долгосрочной премии за риск как средней (за прошлое время) разницы между доходами на фондовом рынке и ставкой золотообрезных (наиболее надежных) облигаций; в) определение долговременной средней доходности акций и ее сравнение с долговременной реальной доходностью золотообрезных облигаций; г) определение долговременной доходности акций и ее сравнение с текущей безрисковой ставкой; д) определение ожидаемой будущей доходности на рынке и ее сравнение с текущей безрисковой ставкой.
438.24 кб
Расширенная САРМ с выделением периодов положительной и отрицательной премии за рыночный риск: значим
В статье проводится анализ моделей ценообразования акций на российском фондовом рынке как представителе развивающихся рынков капитала.