премия сверх конверсионной стоимости

Найдено 2 определения
Показать: [все] [проще] [сложнее]

Автор: [российский] Время: [современное]

премия сверх конверсионной стоимости
(облигации или привилегированной акции) положительная разница между рыночной ценой конвертируемой облигации или конвертируемой привилегированной акции и ценой, при которой возможна конверсия в простые акции того же эмитента.

Источник: Новый англо-русский банковский и экономический словарь. 2006

премия сверх конверсионной стоимости
Сумма, на которую рыночная цена (market price) конвертируемых (convertible) привилегированных акций или облигаций превышает цену конвертации. Конвертируемые ценные бумаги (CVs) обычно продаются с премией (premium) по двум основным причинам: 1) если конвертируемая ценная бумага является облигацией, то стоимость облигации, определяемая как цена, по которой обыкновенные акции той же самой компании продаются на том же самом открытом рынке, является самой низкой вероятной ценой конвертируемой ценной бумаги; они, таким образом, обладают нижней границей риска (downside risk protection), которая имеет определенную ценность на рынке, обычно варьирующую в зависимости от неустойчивости (volatility) обыкновенных акций; 2) инвесторы ценят возможность конвертации ценных бумаг, поскольку в итоге от этой операции можно получить прибыль. При относительно высоком уровне цен на обыкновенные акции конвертируемые ценные бумаги, как правило, продаются по ценам, эквивалентным ценам обыкновенных акций, и их цена конвертации становится ничтожной. Это происходит потому, что инвесторы рассматривают ценные бумаги как обыкновенные акции, а не как облигации, и конверсия для них предпочтительней погашения в случае отзыва ценных бумаг. Когда же рыночные котировки ценных бумаг приближаются к их облигационной стоимости, возможность конверсии имеет невысокую значимость, и ценные бумаги имеют большую ценность в качестве облигаций. Именно в этом случае конверсионная премия (conversion premium) является наибольшей. На конверсионную премию также оказывают некоторое влияние стоимость осуществления сделок, ограничения, накладываемые на инвестиции страховыми компаниями, срок действия конверсионного опциона (option), а также размер обыкновенных дивидендов. См. также premium over bond value.

Источник: Финансово-инвестиционный толковый словарь