механизм уравновешивания платежных балансов посредством потоков золота

Найдено 1 определение
механизм уравновешивания платежных балансов посредством потоков золота
В соответствии с традиционной теорией функционирования золото го стандарта (gold standard) потоки золота представляют собой корректирующий механизм, позволяющий ликвидировать дефициты и излишки платежных балансов (balance of payments). Теория предполагает, что страна с дефицитом платежного баланса будет испытывать утечку золота, неблагоприятное положение с платежами будет вызывать падение курса ее валюты (exchange rate) до «золотой экспортной точки», т.е. до такого курса, при котором будет выгодно покупать золото на подешевевшую валюту страны и экспортировать его в другие центры для обращения в иностранную валюту. В самой первой формулировке механизма уравновешивания платежных балансов посредством потоков золота, данной Дэвидом Юмом (Hume), утечка золота из страны с дефицитом платежного баланса просто уменьшает в ней количество денег, что в свою очередь вызывает в этой стране снижение общего уровня цен по сравнению с ценами в других странах. Такие изменения относительных уровней цен делают экспорт страны более конкурентоспособным за границей, а импорт - менее конкурентоспособным внутри страны, что влечет за собой благоприятное изменение торгового баланса (balance of trade) (в сторону превышения экспорта над импортом) и улучшение платежного баланса страны. Теоретически этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока платежный баланс вновь не достигнет равновесия. Развитие современных денежных систем со все возрастающим использованием сначала бумажных денег (paper money), а затем банковских депозитов (bank deposits) косвенно свидетельствовало о правильности теории, поскольку утечка золота вследствие внешнего дефицита может снизить резервы наличных денег в банковской системе, что, в соответствии с теорией кредитного мультипликатора (credit multiplier), вызовет многократное уменьшение общей денежной массы. Как описание работы золото го стандарта, механизм уравновешивания платежных балансов посредством потоков золота подвергся некоторой критике и модификации, особенно в свете кейнсианского анализа дохода и занятости, который показал, что, если дефицит платежного баланса связан (например) со снижением экспорта или переключением внутренних расходов на импортные товары, то это может вызвать сокращение доходов и занятости, что в свою очередь вызовет сокращение спроса на импорт, создав тенденцию к смещению платежного баланса в благоприятную сторону. Однако, хотя можно предположить, что этот процесс будет работать более непосредственно и быстро, чем механизм уравновешивания платежных балансов посредством перелива золота, теория также показала, что производные эффекты изменения доходов и занятости не смогут сами по себе полностью ликвидировать дефицит. Результат, подобный полученному при использовании механизма уравновешивания платежных балансов посредством перелива золота, был достигнут в монетаристском анализе и получил название международного монетаризма (international monetarism).

Источник: Словарь современной экономической теории Макмиллана. М. Инфра-М 2003