КАПИТАЛ, ФИКТИВНЫЙ
Источник: Глоссарий по книге "Микроэкономика"
Источник: Словарь-справочник внешнеэкономических терминов. – Донецк – 2000.-203с.
капитал в ценных бумагах, превышающий сумму действительного капитала.
Источник: Бизнес-словарь
Источник: Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий
Источник: Экономический словарь. Учебное пособие. М. МИИТ 2011
Источник: Большой бухгалтерский словарь
Источник: Экономический словарь.
Источник: Хрестоматия по экономической теории Словарь экономических терминов и иностранных слов
Источник: Оценка бизнеса. Словарь-справочник.
Источник: Экономический словарь. Толково-терминологический словарь 2007
Источник: Современная экономическая наука в понятиях и терминах 1997 г.
Фиктивный капитал - капитал, который сам по себе не создает доход, а лишь способствует перераспределению дохода.
Фиктивный капитал - капитал в форме ценных бумаг, который в отличие от реального капитала представляет собой право на получение дохода.
Источник: Финансовый словарь проекта «Финам», проект www.finam.ru/dictionary
Источник: Энциклопедический словарь терминов по менеджменту маркетингу экономике предпринимательству.
капитал, который в отличие от реального не представляет материально-вещественные или духовные ценности, а в отличие от ссудного не есть денежный капитал. Фиктивный капитал не функционирует непосредственно в производственном процессе. Фиктивный капитал представлен обычно ценными бумагами, дающими право их владельцам на получение дохода в виде процентов, дивидендов. Название "фиктивный" обусловлено тем, что такой капитал сам по себе не создает доход, прибыль, а лишь способствует перераспределению дохода.
Источник: Словарь эффективной экономики.
Источник: Экономический словарь
Источник: Капитал. Энциклопедический словарь
Источник: Краткий экономический словарь. 1958
Источник: Политэкономический словарь. М. Политиздат 1972.-368 с.
Источник: Энциклопедический словарь терминов по менеджменту маркетингу экономике предпринимательству.
Исторически возникновение и развитие Ф. к. связано с появлением ссудного капитала. Ф. к. закономерно вырастает на его основе и является особой сферой его приложения. Генезис ссудного и Ф. к. различен: первый возникает в результате обособления ден. функциональной формы кругооборота пром. капитала (см. Кругооборот капитала), второй — в результате того, что при капитализме любой регулярно получаемый от владения ценными бумагами нетрудовой доход принимает форму процента на капитал, к-рого в действительности не существует. Наиболее ранним правом на регулярный доход стали облигации гос. займов, к-рые наряду с обычными товарами обращались на первых биржах (Нидерланды, Италия, 14—15 вв.). Позднее (18 в.) на рынке ценных бумаг — фондовой бирже — появляются акции, а нек-рые из нац. рынков становятся международными.
С развитием капитализма и распространением акц. формы капитала роль Ф. к. всё более возрастает. Капитал акц. предприятий (см. Акционерное общество), привлечённый путём выпуска акций и облигаций, как правило, значительно превышает реально вложенный в предприятие капитал. Разница между размерами фиктивного и действительного капитала составляет учредительскую прибыль. Акции и облигации пром., трансп., торг. и т. п. капиталистич. предприятий — один вид Ф. к., другой — облигации и прочие ценные бумаги, выпускаемые гос-вом.
Курс акций зависит от размера дивиденда (как правило, ожидаемого), нормы банковского процента и состояния дел (вида на доходность) у предприятия, выпустившего акции. Так, акция с номиналом в 100 долл. при дивиденде в 10% и банковском проценте 5% может иметь курс (цену) на фондовой бирже до 200 долл.
. Продажа и покупка акций может осуществляться исключительно с целью спекуляции на курсовой разнице.
Курс облигаций также зависит от нормы банковского процента, а процент, выплачиваемый по ним, в отличие от акций, устанавливается в момент их выпуска. Так, облигация в 100 долл., дающая 6%, при существующей норме процента 3%, будет котироваться на фондовой бирже (иметь продажную цену) на уровне 200 долл.
. Т.о. образом, ценные бумаги получают самостоятельное существование и движение, как бы независимое от функционирования реального капитала. Это движение Ф. к. отражает перераспределение реальных капиталов, не изменяя их абс. величины.
Перерастание капитализма в монополистич. стадию и появление финансового капитала сопровождается ростом ссудного капитала и ещё большим ростом Ф. к. В. И. Ленин отмечал, что если в последней трети 19 в. эмиссия ценных бумаг возрастала медленно, то уже первое десятилетие 20 в. дало почти двукратный рост. Период общего кризиса капитализма характеризуется дальнейшим быстрым ростом Ф. к. и значит. изменениями на рынке ценных бумаг. Ленин в работе «Империализм, как высшая стадия капитализма» обратил внимание на падение роли фондовой биржи (см. Полн. собр. соч., 5 изд., т. 27, с. 334). С развитием государственно-монополистического капитализма этот процесс ускорился, что привело к усилению позиций банков на рынке ценных бумаг. В совр. условиях ок. 40% купли и продажи акций осуществляется за пределами фондовой биржи, а из выпускаемых акций на биржу попадает не более 20%. Покупателями и продавцами на рынке ценных бумаг выступают предприятия, гос-во, население, кредитная система и иностр. капитал. Роль каждого из этих субъектов рынка меняется в зависимости от периода экономич. цикла. Однако в целом отмечается рост роли финансово-кредитных учреждений во владении Ф. к.
Изменяется и структура рынка ценных бумаг: в общем объёме Ф. к. начинает преобладать доля гос. ценных бумаг. Если рост Ф. к. в виде ценных бумаг, выпускаемых акц. предприятиями, косвенно свидетельствует о росте реального капитала, то увеличение гос. займов никак не связано с ростом последнего. Ф. к., функционирующий в гос. облигациях, не имеет непосредств. связи с произ-вом и лишь отображает распределение прибавочной стоимости. «Но во всех этих случаях капитал, отпрыском (процентом) которого считаются платежи государства, остается иллюзорным, фиктивным капиталом. И не только потому, что сумма, данная в ссуду государству, вообще уже не существует. Сумма эта никогда вообще не предназначалась для того, чтобы ее затратить, вложить как капитал...» (Маркс К., см. Маркс К. и Энгельс Ф., Соч., 2 изд., т. 25, ч. 2, с. 7).
Рост Ф. к. в виде облигаций гос. займов приводит к увеличению гос. долга и свидетельствует об усилении паразитизма капиталистич. системы (см. Паразитизм и загнивание капитализма). Государственные займы используются правительством, как правило, непроизводительно и проценты по ним выплачиваются за счёт налогов, т. е. их источником служат доходы, никак не связанные с функционированием займов. Рост гос. долга и значит. сокращение частных эмиссий начались с кризиса 1929—33. Особенно огромных размеров выпуск облигаций гос. займов достиг в период 2-й мировой войны 1939—45.
Сращивание финанс. олигархии с гос-вом проявляется в их совместных операциях с Ф. к. Эти операции приводят к его дальнейшему разбуханию и увеличению значения гос. долга в накоплении и аккумуляции капитала. На рынке ценных бумаг гос-во выступает одновременно как должник и кредитор, занимающий привилегированное положение по сравнению с частными предприятиями.
Росту гос. долга после 2-й мировой войны в большей степени способствует дефицитное финансирование экономики, особенно резко усиливающееся в ходе каждого циклич. кризиса и во время выхода из него (см. Капиталистический цикл). Послевоенный гос. бюджет развитых капиталистич. стран, как правило, дефицитен, при этом темпы роста гос. бюджетов почти повсеместно обгоняют темпы роста капиталистич. экономики. Так, объём гос. долга США в 50-х гг. был близок к величине годового валового нац. продукта, а в Великобритании даже превышал последний; в 70-х гг. гос. долг в развитых странах капитализма продолжал расти, одновременно в США росла его величина по отношению к валовому нац. продукту с 39% в 1970 до 55—56% в 1976—77, в Великобритании это соотношение в те же годы колебалось в пределах 65—70%. Мировой экономии,, кризис 1974—75 привёл к невиданным ранее темпам роста гос. долга в развитых капиталистич. странах, который продолжал увеличиваться и в последующие годы.
Особая роль гос. займов и гос. долга в капиталистич. х-ве способствует усилению инфляционных процессов (см. Инфляция) и вызвана стремлением гос.-монополистич. капитализма поддерживать накопление реального капитала путём форсирования роста Ф. к. Контроль, осуществляемый капиталистич. гос-вом над операциями с Ф. к., позволяет использовать последний для покрытия дефицита гос. бюджета, финансирование к-рого в свою очередь имеет исключительно большое значение в активных операциях банков. За время 2-й мировой войны банки Великобритании и США использовали для финансирования гос. кредита свыше 2/3 всех своих ден. ресурсов, в послевоенный период эта доля уменьшилась, оставаясь весьма высокой (ок. половины ресурсов банков), осложняя и увеличивая противоречия банковского кредита противоречиями гос. бюджета.
Увеличение массы Ф. к. на монополистич. стадии развития капитализма привело к появлению новых форм и видов эмиссионной деятельности. Большое значение приобрели доверительные операции банков; получил развитие такой отдел рынка, на к-ром обращается Ф. к., как рынок ипотек; на рынке, наряду с дивидендными, обращаются твердопроцентные ценные бумаги, сертификаты инвестиционных об-в, акции пенсионных фондов и страховых компаний, т. н. куксы (ценные бумаги, не имеющие номинальной стоимости). Рыночная стоимость ценных бумаг значительно обгоняет их балансовую стоимость (так, в нач. 60-х гг. рыночная стоимость пенсионных фондов США составляла 14 млрд. долл., а балансовая — лишь 9,5 млрд. долл.).
Ф. к., находящий своё воплощение в ценных бумагах, отражает дальнейшее развитие фетишизма капиталистич. производств. отношений. Источник доходов по Ф. к. полностью скрыт. По своим размерам Ф. к. выходит далеко за пределы имеющейся ден. массы. Примером многократного Ф. к. могут служить ценные бумаги инвестиционных банков, один из важнейших источников прибыли к-рых — «пирамидирование» [нагромождение над пром. компанией целой цени головных компаний (см. Холдинг компани)], получившее особенно большое распространение в сфере коммунального х-ва США в довоенный период.
Для социальной структуры богатства капиталистич. общества характерно преобладание богатства его высших групп в виде Ф. к., имеющего ден. форму, поэтому оценка личного богатства всегда учитывает Ф. к. не по номинальной, а по его рыночной стоимости. Для этих групп характерна концентрация обыкновенных акций, т. к. повышение курса привилегированных акций ограничено более узкими пределами. Значительная часть акционерного капитала находится в длительном владении и не поступает в биржевой оборот, что сокращает предложение акций, вызывая повышение их курсов. Известную роль в повышении курсов играют инфляционные процессы и постоянный рост спроса со стороны иностр. монополистич. капитала. Этот спрос интенсифицируют интеграционные процессы, напр. резкий рост спроса наблюдался после заключения Римского договора 1957 об «Общем рынке» (см. Европейское экономическое сообщество).
Ф. к. обладает чрезвычайно большой амплитудой изменчивости, расширения и сжатия. В ходе экономич. цикла происходит разбухание Ф. к. в период пром. подъёма и сокращение во время кризиса. Создаваемая Ф. к. чрезвычайная чуткость и эластичность рынка ссудного капитала способствует расширению границ капиталистического способа производства, в то же время она обостряет противоречия капиталистич. системы.
Разрешение противоречия между разбухшим Ф. к. и отстающим в своём росте действительным капиталом может быть только временным и носить катастрофич. характер, связанный с резким падением курсов акций и биржевыми крахами. Размах капиталистич. цикла усиливается колебаниями Ф. к., а экономич. кризисы чрезвычайно обостряются биржевыми потрясениями. Ф. к. представляет собой важнейшее орудие централизации ден. капитала и средство контроля финанс. олигархии над группами корпораций.
Источник: Экономическая энциклопедия. Политическая экономия в 4 т. Советская энциклопедия 1979-1980 гг.