Экономисты рассматривают сбережения как основу инвестиций. Если доход рассматривать не в денежном выражении, а в натурально-вещественном, в этом случае доход распадается на потребительские и капитальные товары. Общий выпуск капитальных или производственных товаров называется реальными инвестициями, или инвестиционным спросом.
Таким образом, если представить доход как сумму выпускаемой продукции, тогда инвестиционный спрос зависит, как и потребительский, от:
1) субъективного фактора – решения предпринимателей инвестировать;
2) объективных факторов – нормы процента, уровня изменения выпуска продукции, прибылей, запасов капитала и ряда других факторов.
Субъективному фактору, склонности к инвестированию, теоретики циклов придают большое значение – значение побудительного фактора для инвестиционной деятельности предпринимателей. По их убеждению, на склонность к инвестированию влияют неожиданные победы на выборах той или иной партии: демократов или республиканцев. Слухи, опасения, даже недуг президента могут заставить бизнесмена изменить свои планы инвестирования капитала, но почти совсем не затронуть планы потребителей.
Итак, сбережения составляют основу инвестиций, поэтому перед экономистами встает задача: найти то соотношение между сбережениями и инвестициями, которое обеспечит стране стабильное экономическое развитие.
Макроэкономические модели базируются на одном из важных положений – о равенстве сбережений инвестициям, т. е. полной реализации всего фонда накопления. Это равенство впервые исследовал Кейнс.
Раньше считали, что неравенство между сбережениями и инвестициями является причиной подъемов и спадов в торговом цикле:
– если сбережения превышают инвестиции, неизбежна депрессия, или спад;
– если инвестиции превышают сбережения, наступает опасность инфляционного бума.
Однако Кейнс доказал, что сбережения и инвестиции всегда равны друг другу, исходя из той посылки, что фактические сбережения и инвестиции равны разнице между доходом и потреблением, следовательно, они должны быть равны друг другу, т. е.:
. (27)
Таким образом, величина сбережений, в конечном счете, приравнивается к фактической величине инвестиций (капиталовложений). Если капиталовложения растут, то доход возрастает настолько, чтобы довести сбережения до уровня капиталовложений. И наоборот, если капиталовложения оказались ниже сбережений, доход будет сокращен настолько, чтобы сбережения приравнялись к уровню капиталовложений.