(German Economic and Monetary Union, GEMU) Возник в результате воссоединения в 1990 г. Восточной и Западной Германий. Союз предусматривал обмен валюты Восточной Германии, восточногерманской марки, на немецкую марку ("дойче-марку") в соотношении 1:1 и образование Опекунского совета (Treuhandanstalt), призванного провести рационализацию производства и приватизацию восточногерманских государственных фирм. Непосредственным результатом образования Германского экономического и валютного союза стали резкое падение ВВП в Восточной Германии и весьма значительный дефицит бюджета объединенной Германии. Промышленность Восточной Германии в основном состояла из предприятий, производивших низкокачественную продукцию и использовавших чрезвычайно энергоемкие и загрязняющие окружающую среду технологии, причем заработная плата в Восточной Германии поднялась до уровня Западной Германии. Таким образом, Германия была поставлена перед выбором между широкомасштабной безработицей и массовыми субсидиями, необходимыми для удержания восточногерманских предприятий "на плаву" и предотвращения безработицы; в любом случае требовался перевод огромных средств на Восток.