(Eurodollars) См.: евровалюта (Eurocurrency).
Евродоллары
ЕВРОДОЛЛАРЫ
Источник: Экономика. Оксфордский толковый словарь
ЕВРОДОЛЛАР
денежные средства в долларах США, обращающиеся на рынке ссудного капитала за пределами США.
Источник: Актуальный словарь современной экономики
ЕВРОДОЛЛАРЫ
выраженные в долларах США средства на счетах в банках, расположенных не на территории США.
Источник: Большой финансовый словарь
Евродоллары
(eurodollars)-доллары США, депонированные на банковских счетах за пределами Соединенных Штатов Америки.
Источник: Международный менеджмент ключевые дефиниции.-Иркутск Издательство АДИС 2016
евродоллары
доллары США, депонированные в банке, находящемся за пределами США, или полученные от него в качестве займа.
Источник: Управленческий учет. Официальная терминология CIMA. ФБК-Пресс. 2004
Евродоллар
Евродоллар - характеристика депозитных сертификатов, деноминированных в долларах США и депонированных за пределами США.
Источник: Финансовый словарь проекта «Финам», проект www.finam.ru/dictionary
ЕВРОДОЛЛАРЫ
eurodollar ) авуары в долларах, размещенных в банках вне территории США и находящиеся в распоряжении неамериканских банков.
Источник: Внешне-экономический толковый словарь
Евродоллары
депозиты, деноминированные в американских долларах, в банках, находящихся за пределами США и не принадлежащих гражданам США.
Источник: Словарь терминов по экспертизе и управлению недвижимостью
Евродоллары
Евродоллары - денежные средства в долларах США, помещенные их владельцами в банки, находящиеся за пределами США, главным образом - в европейские банки.
Источник: Финансовый словарь проекта «Финам», проект www.finam.ru/dictionary
ЕВРОДОЛЛАРЫ
временно свободные средства в долларах США, размещенные субъектами хозяйствования различных стран в европейских банках и используемые последними для кредитных операций.
Источник: Современная экономическая наука в понятиях и терминах 1997 г.
Евродоллары
доллары (долларовые депозиты), находящиеся в банках за пределами США (вне прямого национального регулирования США) или в специальных оффшорных банковских зонах на территории США.
Источник: Краткий словарь основных лесоводственно-экономических терминов
ЕВРОДОЛЛАРЫ
европейские доллары денежные средства в американских долларах, помещенные их владельцами за пределами США, гл. обр. в европейских банках, и используемые последними для кредитных операций.
Источник: Экономический словарь для предпринимателей. Чебоксары. 1999
евродоллар
Доллары США, размещенные за пределами США на депозите и циркулирующие между банком и финансовыми фирмами по всему миру. Евродоллары обычно используются для краткосрочного финансирования торговых операций.
Источник: Инвестиции. Терминологический словарь.
ЕВРОДОЛЛАРЫ
временно свободные денежные средства в долларах США, помещаемые организациями и частными лицами в банки западно-европейских стран и используемые этими банками для предоставления кредитов в безналичной форме.
Источник: Словарь предпринимателя 2016
Евродоллары
(Eurodollars)-депозиты, деноминированные в долларах, в банки, расположенные за пределами США. Большинство евродолларов размещается в Лондоне. Долларовые депозиты в отделы международных банковских услуг в США также являются евродолларами.
Источник: Международный менеджмент ключевые дефиниции.-Иркутск Издательство АДИС 2016
ЕВРОДОЛЛАР
временно свободные денежные средства в долларах США, помещенные организациями и частными лицами различных стран в банки за пределами США и используемые последними для кредитных операций. Е. – это не наличные деньги, а банковские счета в американских долларах.
Источник: Глобальная экономика. Энциклопедия
евродоллары
Доллары США, хранящиеся в банках за пределами Соединенных Штатов, главным образом в Европе. Обычно используются для краткосрочного финансирования международных торговых операций. Некоторые ценные бумаги выпускаются в евродолларах, т. е. проценты выплачиваются в долларах, депонированных на счетах в иностранных банках.
Евродоллар
Употребляется по отношению к депозитным сертификатам, номинированным в долларах США. Большая часть евродолларовых депозитов находится в лондонских банках, однако иметь евродепозит можно везде, кроме США. Точно так же депозиты в евро ценах и евромарках представляют собой депозитные сертификаты в ценах и немецких марках вне Японии и Германии, соответственно. European-
Источник: Настольная книга международного инвестора. Информационный справочник 2005 г.
ЕВРОДОЛЛАРЫ
европейские доллары, представляющие денежные средства в долларах США, помещенные их владельцами в банки, находящиеся за пределами США, главным образом в европейские банки. Банковские счета в долларах позволяют банкам, в которых открыты счета, использовать долларовые деньги для операций на международном рынке ссудных капиталов, так как доллар признан в качестве мировой валюты.
Источник: Термины рыночной экономики
ЕВРОДОЛЛАРЫ
(eurodollars) Доллары, депонированные в финансовых учреждениях за пределами США. Рынок евродолларов зародился в Лондоне в конце 1950-х гг., когда растущий спрос на доллары для финансирования международной торговли и зарубежных инвестиций совпал с усилением притока долларов. Префикс "евро" указывает место возникновения практики, однако в настоящее время евродолларами называют любые долларовые депозиты за пределами США. См. также: евровалюта (eurocurrency).
Источник: Бизнес. Оксфордский толковый словарь
ЕВРОДОЛЛАРЫ
денежные средства в долларах США, которые перемещаются их владельцами за пределы территории США, в данном случае в европейские банки. В свою очередь, эти европейские банки используют евродоллары в качестве кредитных операций. Причем евродолларами принято считать только те доллары США, которые используются в банках Великобритании и Германии, т. е. в странах, где функционируют другие свободно конвертируемые валюты - марки ФРГ и английский фунт стерлингов. Коммерческие банки при этом осуществляют безналичные депозитно - ссудные операции.
Источник: Экономический словарь
ЕВРОДОЛЛАРЫ
(англ. Eurodollars) - денежные средства в американских долларах, помещенные их владельцами за пределами США, главным образом в европейских банках, и используемые ими для кредитных операций. Появились в Европе в конце 50-х гг. Введение обратимости валют способствовало росту спроса на американские доллары, что привело к формированию рынка Е., который привлек отсутствием контроля со стороны национальных правительств, более приемлемыми процентными ставками, возможностью для коммерческих банков, фирм и других организаций получать кредит в долларах, не обращаясь непосредственно в США.
Евродоллары
финансовые ресурсы, которые поступили из одних стран в банки других стран и обслуживают исключительно международные экономические отношения и поэтому потеряли свою национальную принадлежность. В основном это средства в долларах и европейских валютах, находящиеся преимущественно на депозитах в основном в Европе. Поэтому их называют евровалютами, или по названию главной валюты таких финансовых активов — евродолларами, хотя значительная масса космополитизированных (т.е. потерявших национальную принадлежность) валютных ресурсов обращается в финансовых центрах не только Европы, но и других регионов мира.
Источник: Словарь-справочник внешнеэкономических терминов. – Донецк – 2000.-203с.
ЕВРОДОЛЛАРЫ
(Eurodollars) разновидность евровалют. Е. - временно свободные денежные средства в долларах США, депонированные организациями и частными лицами различных стран в иностранных банках и филиалах американских банков за пределами США. Таким образом, Е. - это не новые наличные деньги, а банковские счета в американских долларах. Рынок Е. возник в 50-х годах. В настоящее время он охватывает географические районы далеко за пределами Европы. Превращение долларов США в Е. происходит следующим образом. Полученная выручка в долларах США нерезидентом этой страны может быть помещена в форме вклада в один из банков США с последующим переводом данного депозита из американского банка на счет в какой-либо банк, включая филиалы американского банка, за пределами США. В таком случае доллар приобретает характер Е.
Источник: Экономический словарь от теории к практике. 2016 г.
ЕВРОДОЛЛАРЫ
англ. Eurodollars) – американские доллары на счетах иностранных банков, в т.ч. на территории США. Напр., к Е. относятся доллары, переведенные в иностр. банки за пределами США или в банковские офшорные зоны (в Нью-Йорке свободная банковская зона – с 1981). Долларовые депозиты вне США существовали еще в конце ХIХ в., когда трехмесячные векселя оплачивались с этих депозитов в европ. банках. Рынок Е. возник с конца 50х гг. ХХ в. Сущность превращения долларов в Е. состоит в том, что средства владельца долларов поступают в качестве депозита в иностр. банк, к-рый использует их для кредитных операций в любой стране. Постепенно понятие Е. стало означать доллары, используемые иностр. банками, находящимися как за пределами США, так и на их территории, напр. в свободной банковской зоне. Рынок Е. – составная часть валютного еврорынка
ЕВРОДОЛЛАРЫ
(англ. Eurodollars) – 1) разновидность евровалют; 2) временные свободные денежные средства в долларах США, депонированные организациями и частными лицами различных стран в иностранных банках и филиалах американских банков за пределами США; 3) Е. – это не новые наличные деньги, а банковские счета в американских долларах; 4) рынок Е. есть составной элемент международной валютной системы. Рынок Е. возник в начале 50-х гг. Он охватывает в настоящее время географические районы далеко за пределами Европы. На рынке Е. в основном осуществляются межбанковские кредитные и депозитные операции. Е. не контролируются непосредственно американскими валютными органами. Однако поскольку США являются главным торговым партнером капиталистических сгран, а доллар – наиболее распространенное резервное и платежное средство, то именно эта валюта наиболее полно отвечает требованиям международных расчетов и кредитов. Превращение доллара США в Е. происходит следующим образом. Полученная выручка в долларах США нерезидентом этой страны может быть помещена в форме вклада в один из банков США с последующим переводом данного депозита из американского банка на счет в какой-либо банк, включая отделения или филиалы американского банка за пределами США. В таком случае доллар приобретает характер Е. Основными показателями кредита в Е. являются: форма, сумма, срок и ставка процента. Традиционными видами Е. кредитов выступают: вексельная, открытый счет, аккредитивный, облигационный заем. К новым видам Е. относятся: кредитные линии клиентам для оплаты обязательств, синдицированные кредиты, банковское кредитование на основе операций «лизинг», «факторинг», «параллельные займы» и кредиты с использованием специальных финансовых компаний. Рынок Е. обеспечивает более высокую доходность вложений средств по сравнению со многими национальными денежными рынками. По кредитам в Е. используются два вида процентных ставок: фиксированные и «плавающие». В обоих случаях величина процентной ставки во многом зависит от состояния американской экономики и политики.
Источник: Энциклопедический словарь терминов по менеджменту маркетингу экономике предпринимательству.
Евродоллары
(eurodollars) – депозиты в долларах США в банках за пределами США и, соответственно, вне юрисдикции центрального банка США (ФРС). Вследствие этого такие депозиты подлежат значительно меньшему регулированию, чем аналогичные депозиты в США, что делает их более конкурентоспособными за счет сужения банковской маржи. Приставка «евро» – дань традиции, поскольку первые е. появились в Европе. Подобные депозиты могут находиться на счетах банка в любой стране. Тем не менее, и в настоящее время большая часть е. сосредоточена на счетах европейских банков. Приставка «евро» может применяться к любой валюте, хранимой на счетах банковских учреждений в стране, где данная валюта не является национальной (евроиены, еврофунты и даже «евроевро»).
Е. появились во второй половине 1950-х годов в результате накопления долларовых авуаров европейскими компаниями (в частности, благодаря реализации плана Маршалла). Согласно наиболее распространенной версии, пионером создания рынка е. был Советский Союз. В период «холодной войны», опасаясь замораживания банковских счетов в США, СССР перевел часть своих долларовых активов из США в английский Moscow Narodny Bank и французский Banque Commercial pour l'Europe du Nord, 100 % капитала которых принадлежало СССР (так называемые совзагранбанки). Это произошло в феврале 1957 г. С учетом статуса этих банковских учреждений риск замораживания депозитов резко снижался.
Появившись на счетах европейских банков, е. могли быть предоставлены в кредит другим банкам. Так и возник рынок е. Впоследствии рынок е. расширялся в связи с увеличением дефицита платежного баланса США, который мог быть покрыт путем долларовой эмиссии благодаря статусу доллара США как резервной валюты. Развитию рынка е. способствовало и банковское законодательство США, которое ограничивало размер процентной ставки по вкладам в США (Regulation Q – «Правило Кью»). В 1986 г. это правило было отменено, но все равно сохранялись другие ограничения, позволявшие евродолларовым депозитам оставаться более привлекательными, чем долларовые депозиты в США.
Типичный евродолларовый депозит – это несколько миллионов (часто десятки и сотни миллионов) долларов, размещаемых на срок до 6 месяцев. Поставка валюты осуществляется обычно на второй рабочий день (Т+2). Большая часть торговли е. (как и в целом валютной торговли) осуществляется через банки, находящиеся в Лондоне. По числу иностранных банков Лондон (250 в 2008 г.) занимает первое место в мире, и через находящиеся здесь банки проходит 36 % мирового оборота торговли иностранной валютой (апрель 2009 г.). 86 % оборота приходится на сделки с долларом США (большая часть приходится именно на е.). На три банка Deutsche Bank, UBS AG и Barclays Capital приходится 45 % всего оборота (май 2009 г.).
Е. появились во второй половине 1950-х годов в результате накопления долларовых авуаров европейскими компаниями (в частности, благодаря реализации плана Маршалла). Согласно наиболее распространенной версии, пионером создания рынка е. был Советский Союз. В период «холодной войны», опасаясь замораживания банковских счетов в США, СССР перевел часть своих долларовых активов из США в английский Moscow Narodny Bank и французский Banque Commercial pour l'Europe du Nord, 100 % капитала которых принадлежало СССР (так называемые совзагранбанки). Это произошло в феврале 1957 г. С учетом статуса этих банковских учреждений риск замораживания депозитов резко снижался.
Появившись на счетах европейских банков, е. могли быть предоставлены в кредит другим банкам. Так и возник рынок е. Впоследствии рынок е. расширялся в связи с увеличением дефицита платежного баланса США, который мог быть покрыт путем долларовой эмиссии благодаря статусу доллара США как резервной валюты. Развитию рынка е. способствовало и банковское законодательство США, которое ограничивало размер процентной ставки по вкладам в США (Regulation Q – «Правило Кью»). В 1986 г. это правило было отменено, но все равно сохранялись другие ограничения, позволявшие евродолларовым депозитам оставаться более привлекательными, чем долларовые депозиты в США.
Типичный евродолларовый депозит – это несколько миллионов (часто десятки и сотни миллионов) долларов, размещаемых на срок до 6 месяцев. Поставка валюты осуществляется обычно на второй рабочий день (Т+2). Большая часть торговли е. (как и в целом валютной торговли) осуществляется через банки, находящиеся в Лондоне. По числу иностранных банков Лондон (250 в 2008 г.) занимает первое место в мире, и через находящиеся здесь банки проходит 36 % мирового оборота торговли иностранной валютой (апрель 2009 г.). 86 % оборота приходится на сделки с долларом США (большая часть приходится именно на е.). На три банка Deutsche Bank, UBS AG и Barclays Capital приходится 45 % всего оборота (май 2009 г.).
Источник: Что есть что в мировой экономике?
ЕВРОДОЛЛАРЫ
(европ. доллары), временно свободные ден. средства в долларах США, помещённые организациями и частными лицами различных капиталистич. стран в европ. банках и используемые последними для кредитных операций. Операции в Е. неподконтрольны амер. финанс. органам, регламентирующим кредитные сделки. Обычный депозит (или вклад) в долларах США превращается в депозит в Е., будучи переведён из амер. банка в европ. банк или в отделение амер. банка в Европе. На ссудном рынке Е. банки и фирмы капиталистич. стран могут без особых затруднений получать кредиты в долларах, минуя США, и размещать временно высвобождающиеся у них долларовые средства по более выгодным процентным ставкам.
Рынок Е. возник в кон. 50-х гг. и из года в год значительно расширял свой объём. К кон. 1965 на нём обращалось 10 млрд. долл., а в кон. 1971 объём его достиг 54 млрд. долл. Открытию рынка Е. способствовали восстановление в кон. 1958 обратимости валют, накопление долларовых резервов рядом европ. стран в результате хронич. дефицита платёжного баланса США, а также заинтересованность капиталистич. банков и фирм и, в первую очередь, междунар. монополистич. объединений в рынке капиталов, свободном от контроля нац. пр-в и центр. банков. центр. банки осн. стран - участниц рынка Е., а также сотрудничающий с ними Банк международных расчётов могут оказывать на рынок Е. лишь косвенное влияние: через проводимые ими па этом рынке операции и через регулирование процентных ставок нац. ден. рынков, размер к-рых (ставок) оказывает влияние на уровень ставок на рынке Е. Рынок Е., в свою очередь, влияет на нац. ден. рынки и усиливает инфляцию в европ. странах.
С точки зрения техники операций рынок Е. отличается высокой оперативностью. Он состоит из нескольких сотен банков-посредников, находящихся в наиболее крупных финанс. центрах Европы, в первую очередь в Лондоне. На рынке Е. преобладают межбанковские кредитные и депозитные операции. Небанковскими заёмщиками на рынке Е. являются гл. обр. междунар. объединения и крупные нац. компании. Наиболее активные участники рынка Е. - англ. банки и среди них - лондонские отделения банков США, к-рые в 60-х гг. значительно расширили сеть своих отделений в Европе именно с целью использовать выгоды от операций с Е. Число иностр. банков в Лондоне, активно работающих на рынке Е., превышало 200 (1971). Ден. капиталы на рынке Е. помещаются в форме вкладов сроком от 1 мес. до 6 месяцев (наиболее распространённая форма) и в форме кредитов на те же сроки. В 1965 - 68 стали предоставляться и среднесрочные кредиты (от 3 до 8 лет) для капиталовложений в предприятия, к-рые должны приносить прибыль к концу срока кредита. Для операций по среднесрочным кредитам на рынке Е. образованы междунар. финанс. компании с участием амер. и европ. банков общим числом св. 20 (на кон. 1971) [Междунар. об-во среднесрочного кредита (Лозанна), Европ. банк среднесрочного кредита (Брюссель), Междунар. коммерч. банк (Лондон) и др.].
Средства на рынок Е. поступают из 40 - 50 стран. По оценкам «Чейз Манхэттен банк» в 1968 из Швейцарии поступило ок. 17% общей суммы депозитов, Италии 10, Великобритании 9, Франции 7, остальных европ. стран 18, США 8, стран Ближнего Востока 8, Лат. Америки 6 и др. стран (включая Канаду) 17%. Приблизительно 20 - 25% депозитов в Е. составляют средства центр. банков и междунар. ин-тов. По использованию средств рынка Е. на первом месте стоят США (32%) и Великобритания (14%), 7% средств привлекает Италия, по 5% - Франция и Япония, по 4% - Канада и Швейцария, 16% приходятся на остальные европ. страны и 13% на др. страны.
значит. преимуществом рынка Е. для владельцев капиталов является более высокая доходность вложений средств на этом рынке по сравнению с рядом нац. ден. рынков. Уровень процентных ставок по операциям в Е. определяется, в первую очередь, уровнем процентных ставок в США. Однако на ставки на рынке Е. влияет и уровень ставок на ден. рынках др. стран и, в первую очередь, в Великобритании, где процентные ставки в 60-е гг. высокие (6 - 8%). Поэтому ставки по депозитам в Е., как правило, несколько выше ставок по аналогичным депозитам в Нью-Йорке. В 60-е гг. ставки по Е. неуклонно повышались, следуя за общей тенденцией процентных ставок в капиталистич. х-ве, отражающей борьбу капиталистич. пр-в с инфляцией путём повышения стоимости кредита. Ставка по 3-месячным депозитам, являющаяся наиболее показательной для состояния рынка Е., в 1962 составляла 3,75% годовых, в 1963 повысилась до 4,25%, в 1964 до 4,5%, в 1965 до 5%, в 1966 до 6%. В 1967 эта ставка снизилась в среднем до уровня 5% в связи с уменьшением деловой активности в осн. капиталистич. странах. В нояб. 1967 и в марте 1968 (период бегства капиталов от доллара США и фунта стерлингов), а также в нояб. 1968 (период кризисного состояния франц. франка и повышенного спроса на марку ФРГ в связи с ожиданием её ревальвации) ставка превышала уровень 7% годовых. К окт. 1969 уровень ставок по операциям в Е. повысился до 11,5 в связи с удорожанием и ограничением кредита в осн. капиталистич. странах (прежде всего в США), банки к-рых изъяли с рынка Е. в первые месяцы 1969 ок. 30 - 40% общего объема средств рынка. В 1970 уровень ставок несколько снизился и составил в среднем ок. 8%. В 197Í имели место резкие колебания уровня ставок от 5,3% в марте до 9% в августе. В IV кв. 1971 и первом полугодии 1972 ставки по Е. составили 5 - 6%, что было связано гл. обр. с проведением пр-вом США политики «дешевого кредита» в целях преодоления экономич. спада в стране.
В силу значит. мобильности рынок Е. превратился в важную часть междунар. валютной системы. При вспышках валютного кризиса рынок Е. усиливает размер спекулятивных операций. В сер. и кон. 1971, когда разразился кризис доллара и европ. страны ввели свободно колеблющиеся валютные курсы, рост рынка Е. несколько замедлился, но его объём не сократился.
Рынок Е. возник в кон. 50-х гг. и из года в год значительно расширял свой объём. К кон. 1965 на нём обращалось 10 млрд. долл., а в кон. 1971 объём его достиг 54 млрд. долл. Открытию рынка Е. способствовали восстановление в кон. 1958 обратимости валют, накопление долларовых резервов рядом европ. стран в результате хронич. дефицита платёжного баланса США, а также заинтересованность капиталистич. банков и фирм и, в первую очередь, междунар. монополистич. объединений в рынке капиталов, свободном от контроля нац. пр-в и центр. банков. центр. банки осн. стран - участниц рынка Е., а также сотрудничающий с ними Банк международных расчётов могут оказывать на рынок Е. лишь косвенное влияние: через проводимые ими па этом рынке операции и через регулирование процентных ставок нац. ден. рынков, размер к-рых (ставок) оказывает влияние на уровень ставок на рынке Е. Рынок Е., в свою очередь, влияет на нац. ден. рынки и усиливает инфляцию в европ. странах.
С точки зрения техники операций рынок Е. отличается высокой оперативностью. Он состоит из нескольких сотен банков-посредников, находящихся в наиболее крупных финанс. центрах Европы, в первую очередь в Лондоне. На рынке Е. преобладают межбанковские кредитные и депозитные операции. Небанковскими заёмщиками на рынке Е. являются гл. обр. междунар. объединения и крупные нац. компании. Наиболее активные участники рынка Е. - англ. банки и среди них - лондонские отделения банков США, к-рые в 60-х гг. значительно расширили сеть своих отделений в Европе именно с целью использовать выгоды от операций с Е. Число иностр. банков в Лондоне, активно работающих на рынке Е., превышало 200 (1971). Ден. капиталы на рынке Е. помещаются в форме вкладов сроком от 1 мес. до 6 месяцев (наиболее распространённая форма) и в форме кредитов на те же сроки. В 1965 - 68 стали предоставляться и среднесрочные кредиты (от 3 до 8 лет) для капиталовложений в предприятия, к-рые должны приносить прибыль к концу срока кредита. Для операций по среднесрочным кредитам на рынке Е. образованы междунар. финанс. компании с участием амер. и европ. банков общим числом св. 20 (на кон. 1971) [Междунар. об-во среднесрочного кредита (Лозанна), Европ. банк среднесрочного кредита (Брюссель), Междунар. коммерч. банк (Лондон) и др.].
Средства на рынок Е. поступают из 40 - 50 стран. По оценкам «Чейз Манхэттен банк» в 1968 из Швейцарии поступило ок. 17% общей суммы депозитов, Италии 10, Великобритании 9, Франции 7, остальных европ. стран 18, США 8, стран Ближнего Востока 8, Лат. Америки 6 и др. стран (включая Канаду) 17%. Приблизительно 20 - 25% депозитов в Е. составляют средства центр. банков и междунар. ин-тов. По использованию средств рынка Е. на первом месте стоят США (32%) и Великобритания (14%), 7% средств привлекает Италия, по 5% - Франция и Япония, по 4% - Канада и Швейцария, 16% приходятся на остальные европ. страны и 13% на др. страны.
значит. преимуществом рынка Е. для владельцев капиталов является более высокая доходность вложений средств на этом рынке по сравнению с рядом нац. ден. рынков. Уровень процентных ставок по операциям в Е. определяется, в первую очередь, уровнем процентных ставок в США. Однако на ставки на рынке Е. влияет и уровень ставок на ден. рынках др. стран и, в первую очередь, в Великобритании, где процентные ставки в 60-е гг. высокие (6 - 8%). Поэтому ставки по депозитам в Е., как правило, несколько выше ставок по аналогичным депозитам в Нью-Йорке. В 60-е гг. ставки по Е. неуклонно повышались, следуя за общей тенденцией процентных ставок в капиталистич. х-ве, отражающей борьбу капиталистич. пр-в с инфляцией путём повышения стоимости кредита. Ставка по 3-месячным депозитам, являющаяся наиболее показательной для состояния рынка Е., в 1962 составляла 3,75% годовых, в 1963 повысилась до 4,25%, в 1964 до 4,5%, в 1965 до 5%, в 1966 до 6%. В 1967 эта ставка снизилась в среднем до уровня 5% в связи с уменьшением деловой активности в осн. капиталистич. странах. В нояб. 1967 и в марте 1968 (период бегства капиталов от доллара США и фунта стерлингов), а также в нояб. 1968 (период кризисного состояния франц. франка и повышенного спроса на марку ФРГ в связи с ожиданием её ревальвации) ставка превышала уровень 7% годовых. К окт. 1969 уровень ставок по операциям в Е. повысился до 11,5 в связи с удорожанием и ограничением кредита в осн. капиталистич. странах (прежде всего в США), банки к-рых изъяли с рынка Е. в первые месяцы 1969 ок. 30 - 40% общего объема средств рынка. В 1970 уровень ставок несколько снизился и составил в среднем ок. 8%. В 197Í имели место резкие колебания уровня ставок от 5,3% в марте до 9% в августе. В IV кв. 1971 и первом полугодии 1972 ставки по Е. составили 5 - 6%, что было связано гл. обр. с проведением пр-вом США политики «дешевого кредита» в целях преодоления экономич. спада в стране.
В силу значит. мобильности рынок Е. превратился в важную часть междунар. валютной системы. При вспышках валютного кризиса рынок Е. усиливает размер спекулятивных операций. В сер. и кон. 1971, когда разразился кризис доллара и европ. страны ввели свободно колеблющиеся валютные курсы, рост рынка Е. несколько замедлился, но его объём не сократился.
Источник: Экономическая энциклопедия. Политическая экономия в 4 т. Советская энциклопедия 1979-1980 гг.
ЕВРОДОЛЛАРЫ
EURODOLLARS
Обязательства банков США по долларовым вкладам, депонированным (переведенным) в банки, расположенные вне США, в т. ч. в филиалы банков США за рубежом, при этом физического перемещения средств из банков США не происходит. В свою очередь данные долларовые депозиты могут быть переведены в др. ин. банки, использованы для кредитования частных компаний, инвестиций либо оставлены для увеличения резервов или повышения ликвидности, что отражает приемлемость долларов в качестве основной резервной валюты, их наличие в форме Е. в тех случаях, когда ден.-кредитная политика на нац. рынке чрезвычайно затрудняет получение денег и/или ограничения по операциям платежного баланса стимулируют использование Е. и более выгодные процентные ставки по ним, а также - в последние годы - отсутствие обязательных резервов по нимОперации на рынке Е. в основном осуществляют коммерческие банки в Лондоне, Париже и др. европейских городах; эти банки готовы принять подобные обязательства по депозитам банков США в качестве срочных депозитов либо (после 1966 г.) в форме срочных обращающихся депозитных сертификатов. В настоящее время данный рынок включает др. валюты, так что правильнее называть его рынком евровалют. Однако сделки в долларах составляют примерно три четверти общего объема сделок на сумму от 1 до 5 млн дол. (каждая) со сроком погашения до одного года, хотя появляются сообщения о переговорах по сделкам со сроками погашения до пяти лет.Евродолларовые депозиты практически не подвержены регулированию органами соответствующих стран, а также США. Так, к ним не применяются нормы обязательных резервов и сборы Федеральной корпорации страхования депозитов (ФКСД). Правило D Совета управляющих ФРС требует, чтобы лишь к нетто-заимствованиям на рынке Е. применялись нац. нормы резервирования в размере 3%.Обращающиеся евродолларовые депозитные сертификаты были введены в 1966 г. Ситибанком (Лондон). Обычно их номинал превышает 250 тыс. дол., а для более мелких инвесторов - 10 тыс. дол. или более. На евродолларовые депозитные сертификаты не распространяются 3-процентные нормы резервирования и сбор ФКСД (ок. 8 базовых пунктов), хотя эти требования распространяются на нац. депозитные сертификаты. Евродолларовые депозитные сертификаты реализуются на вторичных рынках. Риск невыполнения обязательств и ликвидность зависят от банка-эмитента, поэтому на рынке обычно участвуют лишь крупные банки, имеющие международную репутацию.На фин. рынки выпущены евродолларовые депозитные сертификаты с плавающей ставкой. Их сроки погашения могут быть более 1 года. Векселя с плавающей ставкой имеют различные сроки погашения, вплоть до 20 лет. Плавающие ставки по депозитным сертификатам и векселям определяются на базе ставки LIBOR и надбавки к ней (спред).Рынки готовы осуществлять депозитно-ссудные операции вдные операции в др. валютах - таких, как немецкая марка, швейцарский франк и японская йена, однако за пределами этих стран. Эти рынки называют евровалютными рынками.Процентные ставки по евродолларовым депозитам, как правило, выше ставок по депозитам в США; в то же время ставки по кредитам на рынке Е. имеют тенденцию быть несколько ниже. Поскольку евробанки взимают более низкий спред, чем банки США, им удается успешно конкурировать с амер. банками на рынках кредитов и депозитов. Они имеют возможность взимать более низкий спред потому, что им не приходится нести дополнительные расходы, связанные с законодательно установленными резервными требованиями, взносами по страхованию депозитов и иными регулирующими ограничениями, налагаемыми на банки США.После 50-х гг. евродолларовый рынок стал быстро развиваться, отчасти благодаря банковскому регулированию США (особенно Правилу Q), к-рое не позволяло амер. банкам выплачивать проценты по сберегательным счетам (что позволяло бы им конкурировать с европейскими) и повышало стоимость кредитования. Постоянный дефицит платежного баланса США, а также резкое повышение цен на нефть, создавшее огромные богатства стран - экспортеров нефти, увеличивали долларовые авуары иностранцев. Эти факторы, в сочетании с относительной свободой банковских операций в инвалюте, предоставляемой в различных странах, дали мощный толчок быстрому росту рынка.Е. являются, по сути дела, международными деньгами, и в этом качестве повышают эффективность международной торговли и фин. операций. Будучи валютой, они являются универсальным резервным средством, мерой стоимости, а также средством обращения. Поскольку Е. устраняют затраты и риски, связанные с обменом одной валюты на др., они облегчают поиск депозитных учреждений по всему миру, обеспечивают наиболее высокие ставки, а заемщикам - наиболее низкую стоимость кредитов. Они обеспечивают универсальную связь между различными региональными рынками капиталов, способствуя созданию мирового рынка капиталов. (Е., принадлежащие странам - экспортерам нефти, часто называют нефтедолларами. - Прим. науч. ред.)Регулирование. После возникновения в 50-х гг. рынка Е. Совет управляющих ФРС проявил активный интерес к регулированию евродолларовых пассивов, заимствований и кредитов амер. банков. В числе принятых мер были следующие:1. С 16 октября 1969 г. в соответствии с Правилом М (к-рое в тот период относилось к деятельности нац. банков за рубежом) банки - члены ФРС были обязаны иметь резервы в размере 10% по остаткам, превышающим определенный объем средств, к-рые эти банки были должны своим филиалам. За рубежом данная норма была повышена до 20% с 7 января 1971 г. Правило D (`Резервы банков - членов ФРС`) ввело аналогичные резервные требования по заимствованиям, превышающим определенный объем средств, к-рые банки - члены ФРС могли осуществлять у ин. банков.Разъясняя взгляды ФРС на роль и влияние активности евродолларового рынка на ден.-кредитную политику, а также ее воздействие на платежный баланс страны, Совет управляющих ФРС заявил, что повышение с 10 до 20% было осуществлено для того, чтобы дополнительно стимулировать банки сохранять (вычитая из резервирования) базу, вместо того чтобы автоматически уменьшать ее путем погашения евродолларовых заимствований. `Объектом растущей тревоги являлось отрицательное влияние погашения банками США своих евродолларовых кредитов на платежный баланс. Подобное погашение уже осуществляется в крупных размерах, и оказываемое давление в целях ускорения этого процесса вероятнее всего усилится, если ставки по краткосрочным кредитам будут снижаться и дальше, а внутренний спрос на кредит по-прежнему будет умеренным`.2. С 1 апреля 1971 г. в Правило М были внесены дополнительные изменения, благодаря к-рым банк - член ФРС мог сохранять исключаемую из резервирования базу с учетом евродолларовых заимствований своих зарубежных филиалов путем включения в эту базу сумм, на к-рые его зарубежные филиалы приобрели у Казначейства США сертификаты задолженности зарубежным филиалам банков США, что обеспечивало в США инвестиционные возможности для Е., полученных зарубежными филиалами. С 15 января 1971 г. Совет управляющих ФРС ввел аналогичную поправку к Правилу М по гарантиям Экспортно-импортного банка, предлагаемым зарубежным филиалам банков США; это была одна из мер, обеспечивающих проведение ими операций с Е. в любой момент в соответствии с высокой степенью надежности.3. К началу 1973 г. ситуация изменилась т.о., что Совет управляющих издал толкование Правила К (`Корпорации, осуществляющие банковскую деятельность за рубежом и финансирование в соответствии с Законом о ФРС`) и Правила М в форме заявления о политике; целью последнего было `обеспечить ориентиры для банков - членов ФРС, занимающихся ин. операциями:1) Совет управляющих ФРС в качестве центрального банка озабочен поддержанием и развитием устойчивой банковской системы в Соединенных Штатах. Совет управляющих и др. органы банковского надзора в законодательном порядке получили особые полномочия для обеспечения того, чтобы банковские учреждения проводили свои операции при помощи надежных и благоразумных методов, осуществляя защиту вкладчиков и бесперебойно предоставляя клиентам адекватные и эффективные банковские услуги. Данные полномочия и озабоченность разделяют центральные банки и органы банковского надзора во всем мире.2) В соответствии со статьями 25 и 25(а) Закона о ФРС Совет управляющих имеет особые полномочия для осуществления надзора за международными операциями банков - членов ФРС в интересах общества. При осуществлении этих полномочий Совет стремился к тому, чтобы международные операции банков - членов ФРС не только содействовали развитию внешней торговли Соединенных Штатов, но и проводились т. о., чтобы не наносить ущерба сохранению устойчивой и эффективно работающей банковской структуры в Соединенных Штатах. В соответствии с этим последним соображением Совет считает необходимым для банков - членов ФРС осуществлять надзор за своими зарубежными филиалами и управление ими т. о., чтобы обеспечить проведение ими операций в любой момент в соответствии с высокими стандартами благоразумия в банковской и фин. деятельности.3) Надлежащее управление зарубежными филиалами и дочерними компаниями и надзор за их деятельностью требуют использования эффективной системы учета, контроля и отчетности, к-рая будет информировать руководство банка о деятельности филиалов и дочерних предприятий и их состоянии. Подобная система управления может обеспечить по меньшей мере следующее:а) Неликвидные активы. Для прогнозирования потенциальных убытков информация, предоставленная или доступная главному управлению, должна быть достаточной для периодической и систематической оценки качества ссуд и пр. кредитных операций. Она должна охватывать значительную часть неликвидных активов филиала или дочерней компании и включать все крупные кредитные линии и кредиты клиентам, предоставленные др. филиалами данного банка. Сведения о предоставлении кредитов должны включать: а) последний фин. отчет заемщика и текущую информацию о его фин. состоянии; б) данные о сроках, условиях и обеспечении кредита; в) данные о любых гарантиях; г) график погашения; д) состояние применяемых корректирующих мер.б) Ликвидность. Для оценки способности руководства местного отделения банка выполнять свои обязательства, исходя из имеющихся в наличии ресурсов, в отчетности должны быть указаны общие источники и виды депозитов, кредиты и т. п. данного отделения с указанием их условий и изменений. В банке должна иметься следующая информация о ликвидных средствах - касса, остатки средств в банках, ликвидные ценные бумаги, график погашения кредитов, - к-рая позволит дать оценку их реального поступления и элементов риска.в) Непредвиденные расходы. Сведения об объеме и характере непредвиденных расходов, таких, как оплата обязательств по ссудам и гарантиям или их эквивалентам, к-рые позволяют делать анализ риска потенциальных убытков и потребности в ликвидных средствах.г) Механизмы контроля. Отчеты о внутреннем и внешнем аудите филиала или дочерней компании, достаточно подробные для определения соответствия принципам аудита. В данных отчетах должны быть указаны: (а) проверка правильности проводок в фин. отчетах; (б) счета доходов и расходов, в т. ч. описания крупных списанных и инкассированных сумм; (в) реализация двойного контроля и иных механизмов внутреннего контроля; (г) выполнение норм и правил главного управления банка, касающихся ссуд, депозитов, валютных операций, надлежащих процедур бухучета, самостоятельности руководства местного отделения банка; (д) соблюдение местного законодательства и регулирующих мер; (е) соблюдение соответствующего законодательства и регулирующих мер федерального правительства.4. К началу 1975 г. ситуация несколько улучшилась, и с 22 мая 1975 г. Совет управляющих ввел в действие поправку к Правилам М и D, сократив резервные требования к банкам - членам ФРС по евродолларовым кредитам, полученным и предоставленным зарубежными отделениями этих банков резидентам США, с 8 до 4%.5. Со 2 ноября 1977 г. начала действовать новая поправка к Правилу М, сокращавшая с 4 до 1% резервные требования по кредитам, предоставленным зарубежными филиалами банков - членов ФРС амер. заемщикам. 4-процентные резервные требования по заимствованиям банков - членов ФРС у своих зарубежных филиалов или у ин. банков были оставлены без изменений.6. Поправки к Правилам D и М, вступившие в силу с 25 августа 1978 г., отменили 4-процентные резервные требования по заимствованиям (в основном - в Е.) банков - членов ФРС у своих зарубежных филиалов или др. ин. банков, а также по активам ин. банков, приобретенным у их отделений. Кроме того, Совет ликвидировал резервные требования в размере 1% по ссудам зарубежных филиалов амер. заемщикам. Ожидалось, что эти изменения стимулируют банки - члены ФРС осуществлять заимствования на евродолларовом рынке. Совет разъяснил, что эти шаги были предприняты им в совокупности с др. мерами для борьбы с инфляцией на внутреннем рынке и преодоления хаоса, царившего на валютных рынках.7. С 1 ноября 1978 г. Совет ввел в действие поправку к Правилу D, устанавливающую дополнительное резервное требование в размере 2% по всем срочным депозитам в сумме 100 тыс. дол. и более, а также по некоторым др. пассивам банков - членов ФРС: со 2 ноября 1978 г. - по непогашенным депозитам, а с 16 ноября 1978 г. - по резервам. Данное увеличение резервных требований было одной из нескольких мер, принятых ФРС совместно с Казначейством для укрепления доллара на валютных рынках и ослабления инфляционного давления. Были приняты меры для содействия сокращению предоставления банковского кредита и стимулирования банков - членов ФРС осуществлять заимствования за рубежом, тем самым повышая спрос на долларовые активы.8. 14 февраля 1979 г. Совет утвердил технические поправки, к-рые устраняли положения из Правила М, регулировавшие резервные требования по ин. депозитам, и переносили их в Правило D. С 8 июня 1979 г. вступил в действие также уточненный вариант правил, касающихся международных операций банков - членов ФРС, корпораций, созданных в соответствии с Законом Эджа, и банковских холдинговых компаний; он стал частью нового комплексного Правила К - `Международные банковские операции`.9. С 25 октября 1979 г. вступило в действие дополнительное маржинальное резервное требование в размере 8% по управляемым пассивам, превышающим базовый уровень, а с 3 апреля 1980 г. это норма была увеличена до 10%. (Управляемые пассивы по определению включали крупные срочные депозиты, евродолларовые заимствования, соглашения о продаже и обратной покупке (РЕПО) гос. ценных бумаг и ценных бумаг, выпускаемых федеральными ведомствами, заимствования федеральных фондов в учреждениях, не являющихся членами ФРС, а также некоторые др. обязательства.) Первоначально база маржинальных резервных требований составляла 100 млн, или средний объем управляемых пассивов банка - члена ФРС, корпорации Эджа или группы расположенных в США филиалов ин. банков в течение двух недель, заканчивающихся 26 сентября 1979 г.Для расчетного периода, начинающегося с 20 марта 1980 г., база была уменьшена на 7% или на сумму уменьшения валового объема ссуд амер. фин. учреждения иностранцам и валового объема остатков к получению от заграничных филиалов пр. учреждений между базовым периодом (13-26 сентября 1979 г.) и неделей, заканчивающейся 12 марта 1980 г., в зависимости от того, к-рая из этих сумм является большей. Кроме того, база должна была еще более уменьшиться после 19 марта 1980 г. на сумму уменьшения данных ссуд и остатков, при сохранении минимальной базы в 100 млн дол.10. Однако в силу продолжающегося спада нац. экономики Совет управляющих объявил 22 мая 1980 г. о сокращении с 10 до 5% резервных требований по управляемым пассивам банков и агентств - членов ФРС, филиалов ин. банков и крупных учреждений, не являющихся членами ФРС, а также об увеличении на 7,5% расчетной базы резервных требований.3 июля 1980 г. за данным смягчением ограничений последовало объявление об отмене ФРС оставшихся 5-процентных норм резервных требований по управляемым пассивам крупных банков и агентств, а также филиалов ин. банков, вступившее в силу 10 июля 1980 г. для обязательных резервов, отчисляемых с 24 июля 1980 г. Кроме того, с этого же дня Совет управляющих отменил дополнительное 2-процентное резервное требование к банкам - членам ФРС по крупным срочным депозитам, введенное в ноябре 1978 г.Резюме. Обзор мер, принятых Советом управляющих в отношении евродолларовых пассивов, заимствований и предоставленных кредитов амер. банков и связанных с ними видов деятельности, показывает: в дальнейшем вероятны частые изменения правил в сторону их ужесточения или либерализации в соответствии с внутренней ден.-кредитной политикой, а также с международными факторами, оказывающими влияние на платежный баланс и положение доллара по отношению к др. валютам на валютных рынках и к международным потокам ден. средств, в т. ч. `рециклируемых` капиталов нефтедобывающих стран.БИБЛИОГРАФИЯ:BANK FOR INTERNATIONAL SETTLEMENTS. Recent Innovations in International Banking. Bank for International Settlements, Washington, DC, April, 1986.BOARD OF GOVERNORS OF THE FEDERAL RESERVE SYSTEM. Federal Reserve Bulletin, February, 1980.Currencies of the World. Deutsche Bundesbank, Frankfurt, Germany. Quarterly.DUFEY, G., and GIDDY, I. H. `Eurocurrency Deposit Risk`. Journal of Banking and finance, December, 1984.Eurodollar Futures and Options. Bank Administration Institute, Chicago, IL, 1991.Euromoney. Euromoney Public
Обязательства банков США по долларовым вкладам, депонированным (переведенным) в банки, расположенные вне США, в т. ч. в филиалы банков США за рубежом, при этом физического перемещения средств из банков США не происходит. В свою очередь данные долларовые депозиты могут быть переведены в др. ин. банки, использованы для кредитования частных компаний, инвестиций либо оставлены для увеличения резервов или повышения ликвидности, что отражает приемлемость долларов в качестве основной резервной валюты, их наличие в форме Е. в тех случаях, когда ден.-кредитная политика на нац. рынке чрезвычайно затрудняет получение денег и/или ограничения по операциям платежного баланса стимулируют использование Е. и более выгодные процентные ставки по ним, а также - в последние годы - отсутствие обязательных резервов по нимОперации на рынке Е. в основном осуществляют коммерческие банки в Лондоне, Париже и др. европейских городах; эти банки готовы принять подобные обязательства по депозитам банков США в качестве срочных депозитов либо (после 1966 г.) в форме срочных обращающихся депозитных сертификатов. В настоящее время данный рынок включает др. валюты, так что правильнее называть его рынком евровалют. Однако сделки в долларах составляют примерно три четверти общего объема сделок на сумму от 1 до 5 млн дол. (каждая) со сроком погашения до одного года, хотя появляются сообщения о переговорах по сделкам со сроками погашения до пяти лет.Евродолларовые депозиты практически не подвержены регулированию органами соответствующих стран, а также США. Так, к ним не применяются нормы обязательных резервов и сборы Федеральной корпорации страхования депозитов (ФКСД). Правило D Совета управляющих ФРС требует, чтобы лишь к нетто-заимствованиям на рынке Е. применялись нац. нормы резервирования в размере 3%.Обращающиеся евродолларовые депозитные сертификаты были введены в 1966 г. Ситибанком (Лондон). Обычно их номинал превышает 250 тыс. дол., а для более мелких инвесторов - 10 тыс. дол. или более. На евродолларовые депозитные сертификаты не распространяются 3-процентные нормы резервирования и сбор ФКСД (ок. 8 базовых пунктов), хотя эти требования распространяются на нац. депозитные сертификаты. Евродолларовые депозитные сертификаты реализуются на вторичных рынках. Риск невыполнения обязательств и ликвидность зависят от банка-эмитента, поэтому на рынке обычно участвуют лишь крупные банки, имеющие международную репутацию.На фин. рынки выпущены евродолларовые депозитные сертификаты с плавающей ставкой. Их сроки погашения могут быть более 1 года. Векселя с плавающей ставкой имеют различные сроки погашения, вплоть до 20 лет. Плавающие ставки по депозитным сертификатам и векселям определяются на базе ставки LIBOR и надбавки к ней (спред).Рынки готовы осуществлять депозитно-ссудные операции вдные операции в др. валютах - таких, как немецкая марка, швейцарский франк и японская йена, однако за пределами этих стран. Эти рынки называют евровалютными рынками.Процентные ставки по евродолларовым депозитам, как правило, выше ставок по депозитам в США; в то же время ставки по кредитам на рынке Е. имеют тенденцию быть несколько ниже. Поскольку евробанки взимают более низкий спред, чем банки США, им удается успешно конкурировать с амер. банками на рынках кредитов и депозитов. Они имеют возможность взимать более низкий спред потому, что им не приходится нести дополнительные расходы, связанные с законодательно установленными резервными требованиями, взносами по страхованию депозитов и иными регулирующими ограничениями, налагаемыми на банки США.После 50-х гг. евродолларовый рынок стал быстро развиваться, отчасти благодаря банковскому регулированию США (особенно Правилу Q), к-рое не позволяло амер. банкам выплачивать проценты по сберегательным счетам (что позволяло бы им конкурировать с европейскими) и повышало стоимость кредитования. Постоянный дефицит платежного баланса США, а также резкое повышение цен на нефть, создавшее огромные богатства стран - экспортеров нефти, увеличивали долларовые авуары иностранцев. Эти факторы, в сочетании с относительной свободой банковских операций в инвалюте, предоставляемой в различных странах, дали мощный толчок быстрому росту рынка.Е. являются, по сути дела, международными деньгами, и в этом качестве повышают эффективность международной торговли и фин. операций. Будучи валютой, они являются универсальным резервным средством, мерой стоимости, а также средством обращения. Поскольку Е. устраняют затраты и риски, связанные с обменом одной валюты на др., они облегчают поиск депозитных учреждений по всему миру, обеспечивают наиболее высокие ставки, а заемщикам - наиболее низкую стоимость кредитов. Они обеспечивают универсальную связь между различными региональными рынками капиталов, способствуя созданию мирового рынка капиталов. (Е., принадлежащие странам - экспортерам нефти, часто называют нефтедолларами. - Прим. науч. ред.)Регулирование. После возникновения в 50-х гг. рынка Е. Совет управляющих ФРС проявил активный интерес к регулированию евродолларовых пассивов, заимствований и кредитов амер. банков. В числе принятых мер были следующие:1. С 16 октября 1969 г. в соответствии с Правилом М (к-рое в тот период относилось к деятельности нац. банков за рубежом) банки - члены ФРС были обязаны иметь резервы в размере 10% по остаткам, превышающим определенный объем средств, к-рые эти банки были должны своим филиалам. За рубежом данная норма была повышена до 20% с 7 января 1971 г. Правило D (`Резервы банков - членов ФРС`) ввело аналогичные резервные требования по заимствованиям, превышающим определенный объем средств, к-рые банки - члены ФРС могли осуществлять у ин. банков.Разъясняя взгляды ФРС на роль и влияние активности евродолларового рынка на ден.-кредитную политику, а также ее воздействие на платежный баланс страны, Совет управляющих ФРС заявил, что повышение с 10 до 20% было осуществлено для того, чтобы дополнительно стимулировать банки сохранять (вычитая из резервирования) базу, вместо того чтобы автоматически уменьшать ее путем погашения евродолларовых заимствований. `Объектом растущей тревоги являлось отрицательное влияние погашения банками США своих евродолларовых кредитов на платежный баланс. Подобное погашение уже осуществляется в крупных размерах, и оказываемое давление в целях ускорения этого процесса вероятнее всего усилится, если ставки по краткосрочным кредитам будут снижаться и дальше, а внутренний спрос на кредит по-прежнему будет умеренным`.2. С 1 апреля 1971 г. в Правило М были внесены дополнительные изменения, благодаря к-рым банк - член ФРС мог сохранять исключаемую из резервирования базу с учетом евродолларовых заимствований своих зарубежных филиалов путем включения в эту базу сумм, на к-рые его зарубежные филиалы приобрели у Казначейства США сертификаты задолженности зарубежным филиалам банков США, что обеспечивало в США инвестиционные возможности для Е., полученных зарубежными филиалами. С 15 января 1971 г. Совет управляющих ФРС ввел аналогичную поправку к Правилу М по гарантиям Экспортно-импортного банка, предлагаемым зарубежным филиалам банков США; это была одна из мер, обеспечивающих проведение ими операций с Е. в любой момент в соответствии с высокой степенью надежности.3. К началу 1973 г. ситуация изменилась т.о., что Совет управляющих издал толкование Правила К (`Корпорации, осуществляющие банковскую деятельность за рубежом и финансирование в соответствии с Законом о ФРС`) и Правила М в форме заявления о политике; целью последнего было `обеспечить ориентиры для банков - членов ФРС, занимающихся ин. операциями:1) Совет управляющих ФРС в качестве центрального банка озабочен поддержанием и развитием устойчивой банковской системы в Соединенных Штатах. Совет управляющих и др. органы банковского надзора в законодательном порядке получили особые полномочия для обеспечения того, чтобы банковские учреждения проводили свои операции при помощи надежных и благоразумных методов, осуществляя защиту вкладчиков и бесперебойно предоставляя клиентам адекватные и эффективные банковские услуги. Данные полномочия и озабоченность разделяют центральные банки и органы банковского надзора во всем мире.2) В соответствии со статьями 25 и 25(а) Закона о ФРС Совет управляющих имеет особые полномочия для осуществления надзора за международными операциями банков - членов ФРС в интересах общества. При осуществлении этих полномочий Совет стремился к тому, чтобы международные операции банков - членов ФРС не только содействовали развитию внешней торговли Соединенных Штатов, но и проводились т. о., чтобы не наносить ущерба сохранению устойчивой и эффективно работающей банковской структуры в Соединенных Штатах. В соответствии с этим последним соображением Совет считает необходимым для банков - членов ФРС осуществлять надзор за своими зарубежными филиалами и управление ими т. о., чтобы обеспечить проведение ими операций в любой момент в соответствии с высокими стандартами благоразумия в банковской и фин. деятельности.3) Надлежащее управление зарубежными филиалами и дочерними компаниями и надзор за их деятельностью требуют использования эффективной системы учета, контроля и отчетности, к-рая будет информировать руководство банка о деятельности филиалов и дочерних предприятий и их состоянии. Подобная система управления может обеспечить по меньшей мере следующее:а) Неликвидные активы. Для прогнозирования потенциальных убытков информация, предоставленная или доступная главному управлению, должна быть достаточной для периодической и систематической оценки качества ссуд и пр. кредитных операций. Она должна охватывать значительную часть неликвидных активов филиала или дочерней компании и включать все крупные кредитные линии и кредиты клиентам, предоставленные др. филиалами данного банка. Сведения о предоставлении кредитов должны включать: а) последний фин. отчет заемщика и текущую информацию о его фин. состоянии; б) данные о сроках, условиях и обеспечении кредита; в) данные о любых гарантиях; г) график погашения; д) состояние применяемых корректирующих мер.б) Ликвидность. Для оценки способности руководства местного отделения банка выполнять свои обязательства, исходя из имеющихся в наличии ресурсов, в отчетности должны быть указаны общие источники и виды депозитов, кредиты и т. п. данного отделения с указанием их условий и изменений. В банке должна иметься следующая информация о ликвидных средствах - касса, остатки средств в банках, ликвидные ценные бумаги, график погашения кредитов, - к-рая позволит дать оценку их реального поступления и элементов риска.в) Непредвиденные расходы. Сведения об объеме и характере непредвиденных расходов, таких, как оплата обязательств по ссудам и гарантиям или их эквивалентам, к-рые позволяют делать анализ риска потенциальных убытков и потребности в ликвидных средствах.г) Механизмы контроля. Отчеты о внутреннем и внешнем аудите филиала или дочерней компании, достаточно подробные для определения соответствия принципам аудита. В данных отчетах должны быть указаны: (а) проверка правильности проводок в фин. отчетах; (б) счета доходов и расходов, в т. ч. описания крупных списанных и инкассированных сумм; (в) реализация двойного контроля и иных механизмов внутреннего контроля; (г) выполнение норм и правил главного управления банка, касающихся ссуд, депозитов, валютных операций, надлежащих процедур бухучета, самостоятельности руководства местного отделения банка; (д) соблюдение местного законодательства и регулирующих мер; (е) соблюдение соответствующего законодательства и регулирующих мер федерального правительства.4. К началу 1975 г. ситуация несколько улучшилась, и с 22 мая 1975 г. Совет управляющих ввел в действие поправку к Правилам М и D, сократив резервные требования к банкам - членам ФРС по евродолларовым кредитам, полученным и предоставленным зарубежными отделениями этих банков резидентам США, с 8 до 4%.5. Со 2 ноября 1977 г. начала действовать новая поправка к Правилу М, сокращавшая с 4 до 1% резервные требования по кредитам, предоставленным зарубежными филиалами банков - членов ФРС амер. заемщикам. 4-процентные резервные требования по заимствованиям банков - членов ФРС у своих зарубежных филиалов или у ин. банков были оставлены без изменений.6. Поправки к Правилам D и М, вступившие в силу с 25 августа 1978 г., отменили 4-процентные резервные требования по заимствованиям (в основном - в Е.) банков - членов ФРС у своих зарубежных филиалов или др. ин. банков, а также по активам ин. банков, приобретенным у их отделений. Кроме того, Совет ликвидировал резервные требования в размере 1% по ссудам зарубежных филиалов амер. заемщикам. Ожидалось, что эти изменения стимулируют банки - члены ФРС осуществлять заимствования на евродолларовом рынке. Совет разъяснил, что эти шаги были предприняты им в совокупности с др. мерами для борьбы с инфляцией на внутреннем рынке и преодоления хаоса, царившего на валютных рынках.7. С 1 ноября 1978 г. Совет ввел в действие поправку к Правилу D, устанавливающую дополнительное резервное требование в размере 2% по всем срочным депозитам в сумме 100 тыс. дол. и более, а также по некоторым др. пассивам банков - членов ФРС: со 2 ноября 1978 г. - по непогашенным депозитам, а с 16 ноября 1978 г. - по резервам. Данное увеличение резервных требований было одной из нескольких мер, принятых ФРС совместно с Казначейством для укрепления доллара на валютных рынках и ослабления инфляционного давления. Были приняты меры для содействия сокращению предоставления банковского кредита и стимулирования банков - членов ФРС осуществлять заимствования за рубежом, тем самым повышая спрос на долларовые активы.8. 14 февраля 1979 г. Совет утвердил технические поправки, к-рые устраняли положения из Правила М, регулировавшие резервные требования по ин. депозитам, и переносили их в Правило D. С 8 июня 1979 г. вступил в действие также уточненный вариант правил, касающихся международных операций банков - членов ФРС, корпораций, созданных в соответствии с Законом Эджа, и банковских холдинговых компаний; он стал частью нового комплексного Правила К - `Международные банковские операции`.9. С 25 октября 1979 г. вступило в действие дополнительное маржинальное резервное требование в размере 8% по управляемым пассивам, превышающим базовый уровень, а с 3 апреля 1980 г. это норма была увеличена до 10%. (Управляемые пассивы по определению включали крупные срочные депозиты, евродолларовые заимствования, соглашения о продаже и обратной покупке (РЕПО) гос. ценных бумаг и ценных бумаг, выпускаемых федеральными ведомствами, заимствования федеральных фондов в учреждениях, не являющихся членами ФРС, а также некоторые др. обязательства.) Первоначально база маржинальных резервных требований составляла 100 млн, или средний объем управляемых пассивов банка - члена ФРС, корпорации Эджа или группы расположенных в США филиалов ин. банков в течение двух недель, заканчивающихся 26 сентября 1979 г.Для расчетного периода, начинающегося с 20 марта 1980 г., база была уменьшена на 7% или на сумму уменьшения валового объема ссуд амер. фин. учреждения иностранцам и валового объема остатков к получению от заграничных филиалов пр. учреждений между базовым периодом (13-26 сентября 1979 г.) и неделей, заканчивающейся 12 марта 1980 г., в зависимости от того, к-рая из этих сумм является большей. Кроме того, база должна была еще более уменьшиться после 19 марта 1980 г. на сумму уменьшения данных ссуд и остатков, при сохранении минимальной базы в 100 млн дол.10. Однако в силу продолжающегося спада нац. экономики Совет управляющих объявил 22 мая 1980 г. о сокращении с 10 до 5% резервных требований по управляемым пассивам банков и агентств - членов ФРС, филиалов ин. банков и крупных учреждений, не являющихся членами ФРС, а также об увеличении на 7,5% расчетной базы резервных требований.3 июля 1980 г. за данным смягчением ограничений последовало объявление об отмене ФРС оставшихся 5-процентных норм резервных требований по управляемым пассивам крупных банков и агентств, а также филиалов ин. банков, вступившее в силу 10 июля 1980 г. для обязательных резервов, отчисляемых с 24 июля 1980 г. Кроме того, с этого же дня Совет управляющих отменил дополнительное 2-процентное резервное требование к банкам - членам ФРС по крупным срочным депозитам, введенное в ноябре 1978 г.Резюме. Обзор мер, принятых Советом управляющих в отношении евродолларовых пассивов, заимствований и предоставленных кредитов амер. банков и связанных с ними видов деятельности, показывает: в дальнейшем вероятны частые изменения правил в сторону их ужесточения или либерализации в соответствии с внутренней ден.-кредитной политикой, а также с международными факторами, оказывающими влияние на платежный баланс и положение доллара по отношению к др. валютам на валютных рынках и к международным потокам ден. средств, в т. ч. `рециклируемых` капиталов нефтедобывающих стран.БИБЛИОГРАФИЯ:BANK FOR INTERNATIONAL SETTLEMENTS. Recent Innovations in International Banking. Bank for International Settlements, Washington, DC, April, 1986.BOARD OF GOVERNORS OF THE FEDERAL RESERVE SYSTEM. Federal Reserve Bulletin, February, 1980.Currencies of the World. Deutsche Bundesbank, Frankfurt, Germany. Quarterly.DUFEY, G., and GIDDY, I. H. `Eurocurrency Deposit Risk`. Journal of Banking and finance, December, 1984.Eurodollar Futures and Options. Bank Administration Institute, Chicago, IL, 1991.Euromoney. Euromoney Public
Источник: Словарь-справочник экономика внешняя торговля выставки 2012