ДОХОДНЫЙ ПОДХОД В ОЦЕНКЕ

Найдено 1 определение
ДОХОДНЫЙ ПОДХОД В ОЦЕНКЕ
англ. income approach to valuation) – совокупность методов оценки стоимости собственности, основанных на ожидаемом будущем доходе, который эта собственность может принести. Главный принцип Д.п. к оценке: стоимость оцениваемой собственности равна текущей (сегодняшней) стоимости всех будущих выгод от владения этой собственностью. Методы, базирующиеся на преобразовании дохода в стоимость, сходны в оценке разл. видов активов. Однако в большинстве случаев оценка потока дохода, напр. для действующего пр-тия, значит. отличается от оценки потока дохода для жилого дома, офисного здания или др. недвижимости, приносящей доход. Более того, оценка стоимости предприятия (бизнеса) и оценка стоимости недвижимости заметно различаются в количеств. и качеств. определениях рисков. Важные оценочные показатели (чистый доход, ден. поток и др.) имеют разл. определения в зависимости от того, применяются ли они при оценке стоимости предприятия (бизнеса), недвижимости, машин и оборудования или др. активов. Это обстоятельство является причиной мн. ошибочных результатов оценок. Так, доход, к-рый должен быть капитализирован в оценке стоимости бизнеса, как правило, бывает очищен от начислений на износ и амортизацию, тогда как доход, капитализируемый в оценке стоимости недвижимости, – не очищен. Недвижимость повышается в стоимости, если ее разумно эксплуатируют, а активы пр-тия (машины, оборудование и др.) имеют тенденцию изнашиваться. Стоимость предприятия (бизнеса), получ. с помощью Д.п., представляет собой сумму ожидаемых будущих доходов собственника, выраж. в текущих стоимостных показателях. Здесь определение стоимости бизнеса основано на предположении, что потенц. инвестор не заплатит за данный бизнес больше величины текущей стоимости будущих доходов, получаемых в результате его функционирования (иными словами, покупатель в действительности приобретает не собственность, а право получения будущих доходов от владения собственностью). Собственник же не продаст свой бизнес по цене ниже текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов. Считается, что в результате взаимодействия стороны придут к соглашению о рыночной цене, равной текущей стоимости будущих доходов. В рамках Д.п. к оценке предприятия (бизнеса) традиционно используют: метод капитализации дохода и метод дисконтированного денежного потока. Осн. содержание этих методов составляют прогнозирование будущих доходов пр-тия и их преобразование в показатель текущей (сегодняшней) стоимости. Гл. различие между ними: при капитализации дохода берется «репрезентативный доход» (роль этого условного дохода могут играть чистая прибыль, прибыль до уплаты налогов, валовая прибыль) за один временнoй период (обычно год), к-рый преобразуется в стоимость путем деления на ставку капитализации; а при дисконтировании выстраивается прогноз будущих доходов (потока ден. средств – cash flow) на неск. периодов, затем они по периодам приводятся к текущей стоимости по формуле сложного процента. Обязат. условие применения метода капитализации дохода – допущение о том, что в обозримом будущем доходы бизнеса стабилизируются. Д.п. предусматривает анализ показателей экономич. деятельности пр-тия, к-рые можно определить общим понятием «доход»: прибыли (валовой; до уплаты процентов по кредитам и налогов; до уплаты налогов; чистой); ден. потока (до или после уплаты налогов); дивидендов (или потенциальных дивидендов); валовой выручки. Использование каждого из перечисл. показателей имеет свои преимущества и недостатки

Источник: Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Найдено научных статей по теме — 15

Читать PDF
465.75 кб

Доходный подход в оценке недвижимости

Постюшков Андрей Владимирович
Статья посвящена особенностям применения доходного подхода при оценке недвижимости. Установлена важность определения и анализа рисков, связанных с доходностью оцениваемого объекта.
Читать PDF
300.40 кб

Доходный подход к оценке недвижимости

З. Бочек
Когда недвижимость становится предметом рыночной сделки, то процессы ее оценки требуют применения огромных специальных знаний и ответственности за результаты определения стоимости.
Читать PDF
264.20 кб

Доходный подход в оценке земельных ресурсов

Заводчиков Н. Д., Советов И. Н.
Показано, что применение рыночных подходов позволяет более точно определить стоимость сельскохозяйственных угодий.
Читать PDF
241.64 кб

Доходный подход к оценке стоимости компании

Джаксыбекова Г.Н.
Оценка стоимости бизнеса доходным подходом является наиболее обоснованным рыночным подходом, которым руководствуются оценщики.
Читать PDF
428.54 кб

Доходный подход в оценке объектов розничной торговли

Машараева Э.Х.
Данная статья посвящена вопросам специфики предприятий розничной торговли как объектов оценки. Особое внимание обращается методам оценки рыночной стоимости предприятий розничной торговли.
Читать PDF
204.91 кб

Применение доходного подхода к оценке футбольного клуба

Солнцев Илья Васильевич
Автором статьи рассматривается футбольный клуб как коммерческая структура или бизнес-проект.
Читать PDF
174.19 кб

Применение доходного подхода к оценке футбольного клуба

Солнцев Илья Васильевич
Автором статьи рассматривается футбольный клуб как коммерческая структура или бизнес-проект.
Читать PDF
427.63 кб

О применении доходного подхода в оценке автотранспортных средств

Ломакин Владимир Николаевич
В данной статье рассмотрены проблемы применения доходного подхода в оценке автотранспортных средств и возможные способы их решения.
Читать PDF
158.15 кб

Особенности оценки региональных товарных знаков доходным подходом

Павлова Ю. В.
В статье рассматриваются особенности оценки стоимости региональных товарных знаков доходным подходом. Показаны общие недостатки способов определения выгод от использования товарного знака при формировании денежного потока.
Читать PDF
899.17 кб

Доходный подход в оценке конкурентоспособности коммерческого банка

Эзрох Ю.С.
В статье рассматриваются методологические вопросы оценки конкурентоспособности коммерческого банка в рамках доходного подхода; статистически определяются наиболее важные центры дохода кредитных организаций, количественно рассчитыв
Читать PDF
56.20 кб

Об итоговых поправках при оценке бизнеса методами доходного подхода

Бродунов А. Н., Кичигин Юрий Александрович
Статья посвящена одной из наиболее дискуссионных тем в практике оценки бизнеса внесению итоговых поправок при использовании методов доходного подхода.
Читать PDF
208.57 кб

Методика оценки капитализации региона с использованием доходного подхода

Цибульский В.Р., Силифонкина С.В.
Представлена методика расчета капитализации региональной экономики, сформированная на основе доходного подхода к оценке стоимости активов.
Читать PDF
383.84 кб

Доходный подход к оценке стоимости земельных ресурсов Оренбургской области

Советов И. Н., Квиндт А. А.
Экономическая оценка природных ресурсов, особенно земли, в современный период требует учета специфических аспектов.
Читать PDF
828.50 кб

Оценка компании. Анализ различных методов при использовании доходного подхода

Лейфер Л. А., Вожик С. В.
Читать PDF
62.22 кб

Особенности оценки недвижимости, приносящей доход, с позиции доходного подхода

Арашукова Сюзанна Мухамедовна
Автор статьи анализирует возможные подходы к оценке различных видов доходной недвижимости.