Ценные бумаги, обеспеченные пулом ипотек и гарантированные Государственной национальной ипотечной ассоциацией (Government National Mortgage Association, Ginnie Мае), которые "передают" инвесторам проценты и суммы основных выплат, вносимые домовладельцами. Домовладельцы вносят свои платежи по ипотечным займам в банк или ссудосберегательную ассоциацию, которая предоставила заем. После вычета платы за обслуживание банк передает ипотечные выплаты покупателям ценных бумаг, которыми могут быть организации или частные инвесторы. "Джинни Мэй" гарантирует, что инвесторы получат своевременные выплаты процентов и основных сумм, даже если домовладельцы не внесут своевременно свои платежи. Введение ценных бумаг, гарантированных "Джинни Мэй", оказало позитивное влияние на рынок жилищных ипотек, поскольку больший объем капитала стал доступен для предоставления займов. Выгоды также получили инвесторы, которые теперь могут получать высокие процентные выплаты, гарантированные государством. Для инвесторов, однако, процентная ставка при выплате основной суммы по ценным бумагам является неопределенной. Если процентные ставки падают, то основная сумма будет выплачена быстрее, поскольку домовладельцы смогут перефинансировать свои ипотеки. Если процентные ставки растут, то основная сумма будет выплачиваться более медленно, поскольку домовладельцы будут придерживаться исходных размеров ипотек. См. также half-life.